Galaxy obniża szanse na uchwalenie ustawy CLARITY Act do 60% w miarę zbliżania się terminu

Galaxy Digital obniżył swoją ocenę prawdopodobieństwa uchwalenia przez Senat USA ustawy CLARITY Act w tym roku, sygnalizując kurczące się okno dla działań regulacyjnych przed sierpniową przerwą. W piątkowej notatce szef działu badań Galaxy, Alex Thorn, stwierdził, że prawdopodobieństwo uchwalenia w 2026 roku zostało obniżone do 60% z wcześniejszych 75%, co odzwierciedla zastój w negocjacjach i nadchodzącą przerwę legislacyjną. Thorn zauważył, że kalendarz ma kluczowe znaczenie: Senat musi podjąć działania przed przerwą pod koniec lipca, po której okno dla ważnych ustaw końca roku praktycznie się zamyka.

Thorn podkreślił, że istotne ustawodawstwo zazwyczaj zwalnia w miarę zbliżania się wyborów śródkadencyjnych, a ustawa wymagająca 60 głosów, która wciąż wymaga debaty plenarnej, poprawek i uzgodnienia z tekstem Senackiej Komisji ds. Rolnictwa, stoi przed napiętym harmonogramem. „Cokolwiek później, a proceduralne kroki nie zmieszczą się przed przerwą" – powiedział. CLARITY Act zyskał poparcie w Izbie Reprezentantów i komisjach senackich, ale uchwalenie zależy teraz od czasu plenarnego i uzgodnienia między izbami.

Źródło: Alex Thorn

Niezależnie od tego, analitycy zaczęli różnie określać swoje oczekiwania. Badacze z JPMorgan stwierdzili, że widzą mniej niż 50% szans na uchwalenie CLARITY Act w tym roku, powołując się na zacieśniający się kalendarz kongresowy. W przeciwieństwie do tego, dyrektor inwestycyjny Bitwise, Matt Hougan, ocenił szanse jako zależne od toczących się negocjacji i zasugerował szeroki przedział od 5% do 30%, w zależności od informacji od insiderów. Komentarze Hougana zostały opublikowane przez Cointelegraph.

Senator Cynthia Lummis, która przewodniczy Podkomisji Senatu ds. Bankowości i Aktywów Cyfrowych, nasiliła swoje starania na rzecz uchwalenia ustawy, publikując liczne posty na X w czerwcu, aby nakłonić prawodawców do głosowania plenarnego. „The Clarity Act przeszedł przez komisję. Następne jest plenarne. Nie dotarliśmy tak daleko, żeby rezygnować na 5-jardowej linii" – napisała na X. Źródło

Odnosząc się do dynamiki politycznej, Lummis powiedziała również CNBC, że grupa robocza ds. ustawy zajmuje się przepisami dotyczącymi etyki i nielegalnego finansowania, które mogą wpłynąć na poparcie w głosowaniu plenarnym. Toczące się negocjacje pozostają głównym ryzykiem dla bliskiego uchwalenia. Fragment wywiadu dla CNBC zwrócił uwagę na złożoność osiągnięcia zbieżnego, gotowego do głosowania tekstu. Aby uzyskać szerszy kontekst dotyczący tego, jak CLARITY Act krzyżuje się z nieodpowiedzialnym DeFi i szerszymi celami regulacyjnymi, zobacz relację magazynu Cointelegraph.

Kluczowe wnioski

• Galaxy Digital obniża szacowane prawdopodobieństwo uchwalenia CLARITY Act w 2026 roku do 60%, powołując się na kurczące się okno legislacyjne przed sierpniową przerwą.
• Ustawa wymaga 60 głosów w Senacie, a także debaty plenarnej i potencjalnych poprawek, co sprawia, że harmonogram na lipiec jest kluczowy.
• Nierozwiązane przepisy dotyczące etyki i nielegalnego finansowania są wskazywane jako główne punkty sporne, które mogą wykolić momentum.
• JPMorgan oczekuje szans poniżej 50% w tym roku, podczas gdy Matt Hougan z Bitwise podaje szeroki, oparty na informacjach od insiderów przedział (około 5%–30%).
• Senator Lummis nasiliła publiczną presję na rzecz działań plenarnych, jednocześnie przyznając, że trwają negocjacje dotyczące wrażliwych przepisów, które mogą wpłynąć na poparcie.

Trajektoria legislacyjna i harmonogram

CLARITY Act przeszedł przez komisje Senatu ds. Rolnictwa i Bankowości i czeka teraz na głosowanie plenarne. Aby przejść bez przedłużonej debaty, musi uzyskać co najmniej 60 głosów i przejść możliwe poprawki, a następnie uzgodnienie z wersją uchwaloną przez Izbę Reprezentantów i wszelkimi zmianami wynikającymi z konferencji. Thorn z Galaxy podkreślił, że lider większości John Thune musiałby zaplanować czas plenarny w lipcu, aby utrzymać ustawę na właściwym kursie, biorąc pod uwagę, że rozpoczęcie przerwy pod koniec lipca skomplikowałoby zakończenie wszystkich kroków przed jej rozpoczęciem.

Analitycy zauważają, że nawet przy zatwierdzeniu przez komisje, kierownictwo Senatu musi wyznaczyć okno na rozpatrzenie w pełnym składzie i potencjalne poprawki. Jakiekolwiek opóźnienie po lipcu mogłoby sprawić, że uchwalenie stanie się niepraktyczne przed odejściem prawodawców na przerwę, przedłużając niepewność regulacyjną do sesji jesiennej lub do 2027 roku.

Kontekst regulacyjny i implikacje dla branży

Poza dynamiką proceduralną, CLARITY Act znajduje się w centrum szerszego dialogu regulacyjnego USA dotyczącego rynków kryptowalut, z implikacjami dla ścieżek licencjonowania, ochrony inwestorów i zgodności transgranicznej. W przypadku uchwalenia ustawa mogłaby wpłynąć na sposób rejestracji, ujawniania informacji i działania firm kryptograficznych w ramach struktury, która przecina się z istniejącymi priorytetami egzekwowania ze strony SEC, CFTC i DOJ. Równolegle kontekst branżowy obejmuje bieżące cele polityczne w Unii Europejskiej poprzez MiCA, a firmy rozważają, jak jasność regulacyjna USA może być zgodna lub różnić się od międzynarodowych standardów dotyczących działalności transgranicznej i relacji bankowych.

Nierozwiązane przepisy dotyczące etyki i nielegalnego finansowania są wielokrotnie wskazywane jako kluczowe dla zapewnienia dwupartyjnego poparcia. Konsekwencje dla giełd, powierników i podmiotów DeFi zależą od ostatecznej równowagi tekstu między innowacjami, ochroną konsumentów a kontrolami egzekwowania. W miarę kontynuowania procesu politycznego instytucje finansowe i firmy kryptograficzne muszą ocenić, jak jasność regulacyjna – lub jej brak – wpływa na decyzje licencyjne, onboarding klientów i międzynarodową współpracę przy zgodnych ofertach produktów.

Według doniesień Cointelegraph, połączenie harmonogramu plenarne go, dynamiki poprawek i nierozwiązanego języka politycznego określi, czy CLARITY Act nabierze tempa przed sierpniową przerwą, czy też utknąć w obecnej sesji. Wynik odbije się na procesach compliance, ocenach ryzyka i planowaniu strategicznym dla firm poruszających się w zmieniającym się krajobrazie regulacyjnym.

Aby uzyskać szerszą perspektywę polityczną dotyczącą DeFi i modeli nieodpowiedzialnych, czytelnicy mogą zapoznać się z artykułem magazynu Cointelegraph, który bada, w jaki sposób CLARITY Act mógłby przedefiniować ścieżki regulacyjne dla nieodpowiedzialnego DeFi w Stanach Zjednoczonych.

To, co warto obserwować w następnej kolejności, koncentruje się ściśle na harmonogramie legislacyjnym, ewolucji przepisów dotyczących etyki i nielegalnego finansowania oraz stopniu, w jakim liderzy Senatu mogą uzgodnić tekst z wersją Komisji ds. Rolnictwa i stanowiskiem Izby Reprezentantów – uzgodnienie, które mogłoby odblokować lub dalej opóźnić jasność regulacyjną dla branży.

Patrząc w przyszłość, ścieżka do jasności regulacyjnej dla rynków kryptowalut w USA zależy od konkretnych działań plenarnych w lipcu, zdecydowanego postępu w spornych przepisach i zdolności do pogodzenia rozbieżnych tekstów legislacyjnych przed odejściem prawodawców na sierpniową przerwę. W przypadku braku terminowego głosowania harmonogram regulacyjny i związane z nim planowanie compliance prawdopodobnie przedłużą się do sesji 2027 roku.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Galaxy obniża szanse na uchwalenie CLARITY Act do 60% w miarę zbliżania się terminu na Crypto Breaking News – Twoje zaufane źródło wiadomości o kryptowalutach, Bitcoin i aktualizacjach blockchain.