Dlaczego Goldman Sachs nadal mocno stawia na akcje Nvidia (NVDA)

TLDR

• Analityk Goldman Sachs, James Schneider, podtrzymał rekomendację Kupuj dla NVDA z docelową ceną $285, co implikuje ~28% potencjału wzrostu
• Nvidia zaprezentowała RTX Spark na Computex – premiumową platformę PC stworzoną we współpracy z Microsoft i Mediatek, wykorzystującą GPU Blackwell i CPU Grace
• Pełnozakrojona produkcja platformy Vera Rubin firmy Nvidia jest już w toku, a Goldman oczekuje szybszego wzrostu przychodów niż w przypadku poprzedniej generacji Blackwell
• Akcje Nvidia spadły we wtorek o 0,69%, ale od początku roku nadal są na plusie o ~18%
• Średni docelowy kurs akcji na Wall Street wynosi $309,94, a konsensus to Zdecydowane Kupuj przy 38 rekomendacjach Kupuj, 1 Trzymaj i 1 Sprzedaj

---

Keynote Nvidii na Computex dał Jensenowi Huangowi wiele do omówienia — a czołowi analitycy Wall Street robili notatki.

NVIDIA Corporation, NVDA

Analityk Goldman Sachs, James Schneider, sklasyfikowany w czołowych 2% na Wall Street, opuścił keynote nadal mocno w obozie byków. Utrzymał rekomendację Kupuj dla Nvidia (NVDA) i podtrzymał docelową cenę $285, wskazując na to, co nazywa „pozytywną ścieżką katalizatorów" dla akcji w nadchodzących miesiącach. NVDA spadło o 0,69% we wtorek, ale nadal jest na plusie o około 18% od początku roku.

Największym ogłoszeniem był RTX Spark – nowa platforma PC oparta na Windows, przeznaczona do obciążeń intensywnie wykorzystujących AI. Zbudowana we współpracy z Microsoft i Mediatek, platforma łączy GPU Blackwell RTX z 20-rdzeniowym CPU Grace połączonym przez NVLink. Partnerzy OEM, w tym ASUS, Dell, HP, Lenovo, MSI, Acer i Gigabyte, mają dostarczać systemy tej jesieni w postaci laptopów, komputerów stacjonarnych i stacji roboczych.

Schneider postrzega to jako wejście w segment premium rynku PC, co może również pomóc przyspieszyć adopcję Windows on ARM — platformy, która mimo wieloletnich wysiłków branży borykała się z problemami z zdobyciem popularności.

Stawia to również Nvidię w bardziej bezpośredniej konkurencji z Intel, AMD, Qualcomm i Apple w przestrzeni, gdzie premiumowe marże nadal się utrzymują.

Rampa Vera Rubin może pobić oczekiwania

Poza rynkiem PC, historia centrów danych pozostaje rdzeniem tezy Goldman.

Nvidia potwierdziła, że pełnozakrojona produkcja jej platformy Vera Rubin jest już w toku. System działa na zintegrowanym stosie obejmującym szafy GPU NVL72, procesory Vera, LPU Groq 3, pamięć masową BlueField i sieć Spectrum-X. Huang powiedział, że Rubin jest zbudowany dla agentycznych obciążeń AI i zapewnia do 1,8x wydajności systemów x86, przy około 10x przepustowości agentów w porównaniu do Blackwell.

Ocena Schneidera: rampa Rubin rozpoczynająca się w Q3 powinna być bardziej stroma niż w przypadku Blackwell, dzięki efektywności produkcji i większej całkowitej pojemności.

To znaczące twierdzenie. Jeśli jest prawdziwe, oznaczałoby szybsze rozpoznawanie przychodów i silniejszą trajektorię zysków zmierzającą ku 2027 roku.

Co mówią liczby

Cel Goldman wynoszący $285 jest optymistyczny, ale nawet nie jest najwyższy na rynku. Szerszy konsensus wynosi $309,94, z oceną Zdecydowane Kupuj opartą na 38 rekomendacjach Kupuj, zaledwie jednym Trzymaj i jednym Sprzedaj.

Schneider podkreślił również przywództwo Nvidii pod względem kosztów i wydajności w centrach danych jako kluczową przewagę nad rywalami — szczególnie dla klientów, w przypadku których moc, szybkość, sieć i czas wdrożenia mają wpływ na całkowitą ekonomikę.

Oprócz sprzętu, Nvidia ujawniła również aktualizacje swojego otwartego modelu granicznego Cosmos — wersja 3 jest zaprojektowana w celu poprawy rozumowania multimodalnego — wraz z Alpamayo v2, modelem referencyjnym dla autonomicznej jazdy.

Schneider wskazał na większą widoczność planów nakładów inwestycyjnych hyperscalerów na 2027 rok jako następny kluczowy katalizator do obserwowania.

Wpis Dlaczego Goldman Sachs nadal mocno stawia na akcje Nvidia (NVDA) pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.