Vitalik Buterin proponuje spersonalizowane koszyki stablecoinów, aby zastąpić powiązania z USD

Współzałożyciel Ethereum, Vitalik Buterin, ponownie udostępnił wcześniejszą propozycję, w której postulował odejście od dolara amerykańskiego jako domyślnego punktu odniesienia dla stablecoinów. Sugeruje, że zamiast tego użytkownicy powinni posiadać spersonalizowane koszyki udziałów rynków predykcji powiązanych z ich własnymi wzorcami wydatków.

Propozycja Vitalika wpisuje się w trend, w którym coraz więcej krajów decyduje się na prowadzenie handlu w alternatywnych walutach rozliczeniowych innych niż dolar. Alternatywy te obejmują zarówno propozycje TradFi, takie jak waluty BRICS, jak i eksperymenty z finansami zdecentralizowanymi.

Co zaproponował Vitalik Buterin? 

Vitalik Buterin niedawno ponownie udostępnił pomysł, który po raz pierwszy przedstawił kilka miesięcy wcześniej na platformie mediów społecznościowych X w dłuższym eseju o przyszłości rynków predykcji.

Centralne pytanie Buterina jest proste: „Jeśli tworzymy syntetyczny stablecoin, względem czego powinien być naprawdę stabilny?" 

Jego odpowiedź zakłada wykorzystanie lokalnego dużego modelu językowego (LLM) na urządzeniu każdego użytkownika, który analizowałby nawyki wydatkowe danej osoby i tworzył niestandardowy koszyk pozycji na rynkach predykcji reprezentujący określoną liczbę dni oczekiwanych przyszłych wydatków. 

Wzrost majątku wynikałby z posiadania akcji, ETH lub innych aktywów, natomiast stabilność zapewniałby spersonalizowany koszyk.

Propozycja wymaga również, aby rynki predykcji były denominowane w aktywach, które ludzie faktycznie chcą posiadać – czy to w oprocentowanych tradycyjnych walutach, opakowanych akcjach, czy ETH. Buterin argumentował, że waluty nieoprocentowane niosą zbyt wysokie koszty alternatywne, by służyć jako warstwa bazowa.

Buterin od miesięcy głośno mówi o ryzykach związanych z uzależnieniem od dolara. W styczniu stwierdził, że powiązanie stablecoinów z dolarem uzależnia rzekomo zdecentralizowane systemy od polityki monetarnej jednej waluty krajowej i jej geopolitycznej ekspozycji. Przekonywał, że w długich horyzontach czasowych nawet umiarkowana inflacja może podważyć ich użyteczność.

W odniesieniu do projektowania wyroczni Buterin stwierdził, że systemy zarządzane głównie przez własność tokenów nie posiadają naturalnych mechanizmów obronnych i muszą pobierać od użytkowników znaczne opłaty, aby ataki były nieopłacalne. Łańcuchy bloków polegają na systemach wyroczni w celu uzyskiwania zewnętrznych danych cenowych. Jeśli te wyroczni mogą zostać przejęte przez dobrze finansowanych aktorów, cały protokół staje się podatny na ataki. 

Trzecia kwestia dotyczyła sytuacji, gdy stablecoiny wykorzystują stakowany ETH jako zabezpieczenie – zysk generowany przez zablokowane zabezpieczenie konkuruje z tym, co użytkownicy stablecoinów mogliby zarobić gdzie indziej.

Jakie są inne alternatywy dla dolara? 

Globalne badania makroekonomiczne J.P. Morgan pokazują, że rosnąca liczba kontraktów energetycznych na rynkach towarowych jest wyceniana w walutach innych niż dolar. Rezerwy banków centralnych utrzymywane w dolarach również spadły w ciągu ostatnich dwóch dekad.

Centrum ds. Stosunków Międzynarodowych i Zrównoważonego Rozwoju podaje, że Rosja prowadzi obecnie około jednej trzeciej swojego handlu w chińskim juanie. Brazylia i Chiny zgodziły się w 2023 roku na bezpośrednie rozliczanie handlu między realem a juanem, a Indie zakupiły milion baryłek ropy w rupiach w tym samym roku.

90% transakcji walutowych i 48% płatności SWIFT nadal odbywa się w dolarach, a większość użytkowników kryptowalut preferuje korzystanie ze stablecoinów powiązanych z dolarem do płatności i oszczędności. USDT firmy Tether stanowi około 186,8 miliarda dolarów w obiegu, co odpowiada ponad 60% całkowitej podaży stablecoinów. 

Dostępne zdecentralizowane alternatywy, takie jak USDe firmy Ethena i Sky Dollar, odpowiadają każda za około 6,3 miliarda dolarów, podczas gdy Dai skurczyło się do około 4,5 miliarda dolarów. 

Nie tylko czytaj wiadomości o kryptowalutach. Rozumiej je. Zapisz się do naszego newslettera. To bezpłatne.