Najnowszy spadek Bitcoina nie tylko wymazał zyski dolarowe. Sprawił, że duża grupa niedawnych kupujących znalazła się natychmiast na pozycji stratnej, tworząc nowy nawis, którego uczestnicy rynku nie mogą ignorować. Według aktualizacji Glassnode, podaż utrzymywana na stracie wzrosła do 8,33 miliona BTC, gdy cena spadła do 72 900 USD. To wzrost z 7,75 miliona BTC, gdy rynek znajdował się na poziomie 76 600 USD.
Delta między dwiema wartościami strat sugeruje, że około 580 000 BTC zostało zgromadzone w przedziale 72 900–76 600 USD. Teraz, gdy cena spadła poniżej dolnego końca tego zakresu, cała grupa znalazła się pod wodą. Dla posiadaczy, którzy weszli w czasie, który prawdopodobnie uważali za lokalną ofertę kupna, odwrócenie zmienia rachunek. Nie czekają już na zysk. Decydują, kiedy ciąć stratę.
Dlaczego klaster 72,9k–76,6 USD ma znaczenie
Grupy formujące się wokół lokalnych szczytów cenowych mają tendencję do zachowywania się jak mechaniczny ciężar. Gdy rynek handluje poniżej ich bazy kosztowej, każde odbicie w kierunku tej strefy jest sprzedawane przez uczestników próbujących wyjść na zero. Liczba 580 000 BTC jest wystarczająco znacząca, aby ograniczyć wzrosty nawet w szerszej fazie trawienia. Notatka Glassnode, że posiadacze muszą teraz „ponownie ocenić swoje pozycje w korekcie", to uprzejmy sposób na powiedzenie, że ich próg bólu zostanie wystawiony na próbę.
Na obecnych poziomach szerszy wskaźnik podaży na stracie osiągnął poziom, przy którym struktura rynku tradycyjnie przesuwa się od akumulacji do gry oczekiwania. Wcześniej, gdy notowane altcoiny odnotowywały silne tygodniowe zyski, obraz on-chain Bitcoina już wskazywał na dystrybucję. Nagłe powiększenie podaży pod wodą dodaje nową zmienną płynności, której traderzy nie mogą odrzucić jako szum.
Struktura, która zwykle kończy się kapitulacją
Oddzielne dane z tego samego źródła pokazują, że w pobliżu obecnej ceny około 7,75 miliona BTC pozostaje utrzymywanych na stracie. W poprzednich cyklach nawisy podaży tej skali nie rozwiązywały się poprzez łagodne przywrócenie równowagi. Utrzymywały się, dopóki słabsze ręce nie skapitulowały. Wzorzec ten jest opisywany jako cecha strukturalna rynków niedźwiedzia, a nie jednorazowa aberracja tygodniowa.
Nie oznacza to, że krach jest nieuchronny. Ale określa rodzaj rozwiązania, którego rynek historycznie wymagał: likwidacja napędzana wolumenem lub długie boczne szlifowanie, które wyczerpuje niecierpliwych. Rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ obecna presja sprzedażowa nie pochodzi głównie od długoterminowych posiadaczy, którzy kupili lata temu. Pochodzi od uczestników, którzy weszli w ciągu ostatnich kilku tygodni i teraz stoją przed prostym wyborem między krystalizacją straty a nadzieją na szybki powrót, którego struktura on-chain może łatwo nie dopuścić.
Tymczasem niepewność regulacyjna w dużych jurysdykcjach nadal ciąży na nastrojach. Wysiłki zmierzające do przekształcenia ważnego projektu ustawy kryptograficznej w USA zaledwie kilka dni przed głosowaniem w Senacie potęgują ogólną ostrożność, zmniejszając prawdopodobieństwo, że odsunięty kapitał instytucjonalny pospieszy, aby wchłonąć presję. Najbliższe tygodnie pokażą, czy ta grupa zachowa się jak krótkoterminowe paniczna wyprzedaż, czy też pozostanie jako uparty sufit cenowy, utrzymując nawet neutralnych obserwatorów w trybie wyczekiwania.
Source: https://blockchainreporter.net/bitcoin-supply-at-loss-jumps-to-8-33m-btc-as-580k-coins-bought-above-72-9k-turn-underwater/
