Otwarte pozycje w instrumentach pochodnych Bitcoin wciąż poniżej poziomów sprzed krachu 10 października

TLDR

• Otwarte pozycje w instrumentach pochodnych Bitcoin wynoszą około 351 000 BTC, poniżej poziomu 375 000 BTC z 9 października.
• Niemal 71 000 BTC opuściło główne otwarte pozycje na giełdach podczas zdarzenia 10 października.
• Ponad 11 miliardów dolarów w pozycjach Bitcoin zostało zlikwidowanych lub zamkniętych w ciągu kilku godzin.
• Binance posiada teraz ponad 7 000 BTC więcej otwartych pozycji niż przed krachem.
• Udział Binance w otwartych pozycjach wzrósł z około 30% do ponad 36% po 10 października.

---

Traderzy instrumentów pochodnych Bitcoin pozostają ostrożni po krachu 10 października. Otwarte pozycje na głównych platformach, z wyłączeniem CME, nadal utrzymują się poniżej poziomu sprzed krachu. Luka ta pokazuje, że dźwignia finansowa nie powróciła w pełni. Binance jest głównym wyjątkiem, a więcej aktywności przeniosło się na tę giełdę. Zmiana ta nastąpiła po wymuszonym rozwiązaniu pozycji na globalnych rynkach kontraktów futures na Bitcoin.

Otwarte Pozycje Pozostają Poniżej Poziomów Sprzed Krachu

9 października łączne otwarte pozycje w instrumentach pochodnych Bitcoin wynosiły blisko 375 000 BTC. Obecna łączna wartość wynosi około 351 000 BTC, z wyłączeniem CME. Oznacza to niedobór ponad 24 000 BTC na analizowanym rynku. Sesja 10 października usunęła niemal 71 000 BTC z otwartych pozycji na głównych giełdach. 

W ujęciu nominalnym ponad 11 miliardów dolarów w pozycjach zostało zlikwidowanych lub zamkniętych w ciągu kilku godzin. Zmiana ta oznaczała największe zdarzenie likwidacyjne odnotowane dla instrumentów pochodnych Bitcoin. Miara ta jest istotna, ponieważ śledzi otwarte kontrakty futures i wieczyste. 

Niższy łączny poziom BTC może wskazywać na mniejszą dźwignię, mniej aktywnych pozycji lub oba te czynniki jednocześnie. Pokazuje również, że struktura sprzed krachu nie powróciła. Dane wykluczają CME, więc skupiają się na instrumentach pochodnych giełd kryptowalut. Ułatwia to porównanie podziału między giełdami. Utrzymuje również skupienie na platformach bezpośrednio dotkniętych likwidacjami 10 października.

Binance Zwiększa Swój Udział w Aktywności

Odbudowa przebiegała nierównomiernie na różnych platformach handlowych. Binance jest głównym wyjątkiem w raportowanych danych. Jego otwarte pozycje przekraczają teraz poziom z 9 października o ponad 7 000 BTC. Giełda zyskała również udział po krachu. 

Binance posiadał około 30% otwartych pozycji rynkowych przed zdarzeniem. Jego udział wzrósł od tamtej pory powyżej 36%, co stanowi wzrost o ponad sześć punktów procentowych. Zmiana ta oznacza, że Binance posiada teraz większą część pozostałej ekspozycji na instrumenty pochodne Bitcoin. 

Nie oznacza to, że łączna dźwignia finansowa powróciła. Pokazuje to, że większa część pozostałej ekspozycji jest skoncentrowana na jednej platformie. Głębokość rynku jest często istotna podczas gwałtownych ruchów cenowych. Traderzy mają tendencję do poszukiwania platform z ciaśniejszymi spreadami i większymi arkuszami zleceń. Dane wskazują na Binance jako centrum aktywności po krachu.

Traderzy Pozostają Ostrożni Po Wymuszonym Rozwiązaniu Pozycji

Niższe otwarte pozycje na całym rynku wskazują na wolniejsze odbudowywanie dźwigni finansowej. Traderzy nie przywrócili ekspozycji do poziomu sprzed 10 października. Dane wskazują na ostrożność, nawet gdy handel spot Bitcoin był kontynuowany. Wstrząs rynkowy zmienił również miejsca koncentracji aktywności. Duże giełdy z głęboką płynnością mogą przyciągać większą ekspozycję w okresach napięć. W tym przypadku dostępne dane wskazują na silniejszą koncentrację na Binance.

Niektórzy obserwatorzy rynku porównali szkody dla zaufania z okresem po upadku FTX. Porównanie to odzwierciedla skalę wymuszonej sprzedaży i nagłej redukcji ryzyka. Niemniej jednak dostępne dane śledzą reset instrumentów pochodnych, a nie upadek giełdy. Otwarte pozycje w instrumentach pochodnych Bitcoin nadal pozostają poniżej poziomów sprzed krachu 10 października. Rynek odzyskał część utraconej ekspozycji, ale nie całą. 

Dopóki otwarte pozycje nie powrócą do wcześniejszego poziomu, reset pozostaje widoczny w pozycjonowaniu rynkowym. Odbudowa mierzona jest tym, czy otwarte pozycje powrócą powyżej poziomu bazowego z 9 października. Na razie rynek pozostaje poniżej tego poziomu o ponad 24 000 BTC na analizowanych giełdach. Luka ta sprawia, że zdarzenie likwidacyjne z 10 października pozostaje widoczne w danych dotyczących instrumentów pochodnych Bitcoin. To pozostaje centralnym wskaźnikiem dla traderów kontraktów futures.

Wpis Bitcoin Derivatives Open Interest Still Trails Levels Before October 10 Rout pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.