Akcje HP (HPQ) rosną po rekordowych wynikach Q2: Czy to czas na inwestycję?

Najważniejsze punkty

• Przychody HP w drugim kwartale wyniosły 14,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 9% rok do roku i przekracza prognozy Wall Street na poziomie 14,07 miliarda dolarów.
• Skorygowany zysk na akcję spółki w wysokości 0,86 USD znacznie przekroczył konsensus analityków wynoszący 0,71–0,72 USD, napędzany silnym popytem na komputery PC z obsługą AI.
• Udział komputerów z funkcjami AI w portfolio produktów HP wzrósł do 44% z 35% w poprzednim kwartale, a zarząd planuje osiągnięcie penetracji na poziomie 60–70% w nadchodzącym roku fiskalnym.
• Zarząd obniżył górną granicę rocznych prognoz skorygowanego EPS o 0,10 USD do przedziału 2,90–3,10 USD, przypisując korektę rosnącym cenom komponentów pamięci, które mają osiągnąć szczyt w czwartym kwartale.
• Podczas gdy JPMorgan podniósł swój cel cenowy do 26 USD, Wall Street utrzymuje zbiorową rekomendację „Redukuj" ze średnim celem na poziomie 22,17 USD.

---

HP przedstawiło wyniki fiskalne za drugi kwartał, wykazując przychody w wysokości 14,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 9% w stosunku do tego samego okresu ubiegłego roku i przekracza prognozy analityków wynoszące 14,07 miliarda dolarów. Skorygowany zysk na akcję spółki w wysokości 0,86 USD znacznie przekroczył konsensusową prognozę na poziomie 0,72 USD. Akcje wzrosły nawet o 15% w handlu po godzinach bezpośrednio po ogłoszeniu wyników.

HP Inc., HPQ

Dział Personal Systems osiągnął wyjątkowe wyniki, generując 10,2 miliarda dolarów przychodów kwartalnych — wzrost o 13% rok do roku. Sprzedaż komputerów PC dla przedsiębiorstw wzrosła o 14%, podczas gdy przychody z komputerów PC dla konsumentów wzrosły o 10%. Warto zauważyć, że ogólne wolumeny wysyłek komputerów PC spadły o 7%, co wskazuje, że wzrost przychodów wynikał z wyższych średnich cen sprzedaży, a nie ze wzrostu sprzedaży jednostkowej.

Dział Printing utrzymał stabilność z przychodami w wysokości 4,2 miliarda dolarów. Jednak rentowność operacyjna w tym segmencie spadła do 18,3% w porównaniu z 19,2% w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Popyt na komputery PC z obsługą AI stał się w tym kwartale istotnym katalizatorem wzrostu. Odsetek systemów z funkcjami AI w portfolio PC firmy HP wzrósł do 44% z nieco ponad 35% w poprzednim kwartale. Zarząd przewiduje, że wskaźnik ten osiągnie 60–70% w nadchodzącym roku fiskalnym i przekroczy 70% do roku fiskalnego 2028.

Zgodnie ze standardami rachunkowości GAAP, rozwodniony zysk na akcję w wysokości 0,49 USD był poniżej wcześniej wydanego przez spółkę przedziału prognozy wynoszącego 0,52–0,58 USD. Ta rozbieżność wynikała przede wszystkim z kosztów restrukturyzacji i innych jednorazowych opłat w wysokości 365 milionów dolarów.

Ograniczenia w dostawach układów pamięci stanowią wyzwanie

Organizacja zmaga się z zaostrzającą się dostępnością układów pamięci, ponieważ zapotrzebowanie centrów danych napędza wzrost cen komponentów. Dyrektor finansowa Karen Parkhill szczegółowo opisała wiele strategii łagodzących, które HP wdraża: przeprojektowanie konfiguracji produktów, pozyskiwanie alternatywnych tańszych komponentów, priorytetyzację linii produktów o wyższych marżach oraz wdrażanie korekt cenowych odzwierciedlających wyższe koszty surowców.

Zarząd przewiduje, że ograniczenia w dostawach układów pamięci będą wywierać presję na rentowność operacyjną do najniższego poziomu w czwartym kwartale, a warunki mają się ustabilizować wraz z nadejściem roku fiskalnego 2027.

Roczne prognozy zrewidowane w dół

HP skorygowało roczną prognozę skorygowanego EPS do 2,90–3,10 USD, obniżając górną granicę o 0,10 USD. Zgodnie z miarami GAAP, roczna prognoza zysków spadła do 2,15–2,45 USD na akcję z poprzedniego przedziału 2,47–2,77 USD. Spółka prognozuje również roczne wolne przepływy pieniężne w przedziale od 2,8 miliarda do 3,0 miliarda dolarów.

Na trzeci kwartał HP prognozuje skorygowany EPS w przedziale 0,61–0,71 USD.

Kilka firm z Wall Street zrewidowało swoje cele wyceny po opublikowaniu wyników. JPMorgan podniósł swój cel cenowy z 22 do 26 USD, zachowując neutralne nastawienie. TD Cowen podobnie dostosował swój cel do 26 USD z ratingiem „trzymaj". Barclays wyznaczył cel na poziomie 19 USD z pozycją „niedoważaj", a Wells Fargo ustalił cel na 20 USD, również z ratingiem „niedoważaj".

Pomimo lepszych od oczekiwań wyników, nastroje analityków pozostają ostrożne, z konsensusowym ratingiem „Redukuj" i średnim celem cenowym na poziomie 22,17 USD, na podstawie zagregowanych danych MarketBeat. Akcja otrzymuje obecnie dwie rekomendacje „zdecydowanie kupuj", dziesięć rekomendacji „trzymaj" i pięć rekomendacji „sprzedaj".

HPQ zamknęło się na poziomie 24,92 USD przed ogłoszeniem wyników, w ramach 12-miesięcznego zakresu handlowego wynoszącego 17,56–29,55 USD.

Wpis HP (HPQ) Stock Surges on Record Q2 Earnings: Is It Time to Invest? pojawił się po raz pierwszy na Blockonomi.