Akcje Microsoft (MSFT): Umowa z Anthropic może dodać 43 mld USD rocznych przychodów

TLDR

• HSBC szacuje, że Microsoft może zarabiać nawet 43 mld USD rocznie do 2030 roku dzięki partnerstwu z Anthropic
• Przychody Anthropic mają osiągnąć 241 mld USD do 2030 roku, wzrastając z poniżej 5 mld USD w 2025 roku
• Microsoft zainwestował 5 mld USD w Anthropic w listopadzie 2025 roku, razem z Nvidią
• Anthropic zobowiązał się do wydania 30 mld USD na pojemność obliczeniową Azure w ramach umowy
• Analityk HSBC Stephen Bersey ma docelową cenę akcji na poziomie 571 USD i ocenę Kup dla MSFT

---

Akcje Microsoft (MSFT) są w centrum uwagi po tym, jak HSBC oszacował, ile naprawdę może być warta umowa z Anthropic — i jest to imponująca kwota.

Microsoft Corporation, MSFT

Analityk HSBC Stephen Bersey szacuje, że partnerstwo może wygenerować dla Microsoft 43 mld USD rocznych przychodów do 2030 roku. Byłoby to ogromne wsparcie dla firmy, która obecnie zarabia „minimalną" kwotę na relacji z Anthropic.

Matematyka wygląda następująco: HSBC prognozuje, że Anthropic może osiągnąć 241 mld USD przychodów do 2030 roku, w porównaniu z mniej niż 5 mld USD w 2025 roku. Jeśli Anthropic wyda 60% tych przychodów na obliczenia, oznacza to roczną szansę na infrastrukturę chmurową wartą 144 mld USD. Przechwycenie przez Microsoft Azure 30% tych wydatków dałoby około 43 mld USD rocznie.

Bersey utrzymał ocenę Kup dla MSFT z docelową ceną akcji na poziomie 571 USD.

Microsoft zawarł umowę w listopadzie 2025 roku, zobowiązując się do 5 mld USD dla Anthropic razem z producentem chipów Nvidią. W zamian Anthropic zgodził się wydać 30 mld USD na obliczenia Azure i zakontraktować dodatkową pojemność do jednego gigawata.

Obecnie Anthropic odpowiada za około 5% pozostałych zobowiązań wynikających z umów Microsoft (RPO). Dla porównania OpenAI odpowiada za około 46%. Ta różnica pozostawia dużo miejsca na wzrost udziału Anthropic.

Co pokazują liczby

Obecna sytuacja finansowa Microsoft jest już silna. Firma ma wskaźnik P/E na poziomie 24,76x, marżę operacyjną 46,8% i marżę netto 39,34%.

Jej wynik GF wynosi 96 na 100, z perfekcyjnymi ocenami 10/10 zarówno za rentowność, jak i wzrost. Siła finansowa jest oceniana na 8 na 10.

Co robią insiderzy

Aktywność insiderów w ciągu ostatnich trzech miesięcy pokazuje 5,6 mln USD sprzedaży w ramach dwóch transakcji, bez odnotowanych zakupów. Warto to obserwować, choć nie jest niczym niezwykłym, że kadra kierownicza sprzedaje akcje przy tych poziomach cenowych.

Docelowa cena akcji HSBC wynosząca 571 USD odzwierciedla obecny pogląd Berseya na wartość godziwą. Kapitalizacja rynkowa Microsoft wynosi około 3,09 bln USD.

Umowa z Anthropic pozostaje na wczesnym etapie pod względem przychodów, ale HSBC postrzega ją jako istotny długoterminowy czynnik wzrostu, jeśli Azure zdoła utrzymać swoją pozycję rynkową do końca dekady.

Wpis Microsoft (MSFT) Stock: Anthropic Deal Could Add $43B in Annual Revenue pojawił się najpierw na CoinCentral.