Workday (WDAY) Wyniki Q1 - Zapowiedź: Czy Upadły Gigant Oprogramowania Może Się Odrodzić?

Najważniejsze wnioski

• Workday publikuje wyniki finansowe za I kwartał w czwartek wieczorem; Wall Street prognozuje zysk na akcję w wysokości 2,52 USD przy przychodach sięgających 2,52 mld USD
• Akcje spadły o około 40% od stycznia i o 55,6% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, obecnie notowane w okolicach 126,61 USD
• Cantor Fitzgerald obniżył cenę docelową do 160 USD z 200 USD, wskazując na słabe sygnały z kanałów dystrybucji
• Uczestnicy rynku będą uważnie śledzić wyniki przychodów z subskrypcji, konkurencję ze strony wydatków na infrastrukturę AI oraz rezultaty strategii cenowej Flex Credits
• Eagle Capital Management zachowuje optymizm wobec Workday, podkreślając potencjał rozszerzenia marży i powrót założyciela na stanowisko CEO jako czynniki pozytywne

---

Workday (WDAY) ogłosi wyniki finansowe za pierwszy kwartał w czwartek wieczorem, przy oczekiwaniach sięgających dna.

Workday, Inc., WDAY

Akcje zakończyły sesję na poziomie 126,61 USD w dniu 20 maja, co oznacza spadek o około 40% od początku roku i ponad 55% w ciągu ostatniego roku. Jest to dramatyczne odwrócenie sytuacji dla spółki, która dotychczas była postrzegana jako potentat w segmencie oprogramowania dla przedsiębiorstw.

Analitycy z Wall Street prognozują zysk w wysokości 2,52 USD na akcję oraz przychody na poziomie 2,52 mld USD — co oznacza wzrost roczny odpowiednio o 13% i 12,5%. Prognoza przychodów jest nieznacznie poniżej 2,53 mld USD, które Workday osiągnął w poprzednim kwartale.

Prognozy zysku na akcję wzrosły nieznacznie w ciągu ostatnich sześćdziesięciu dni, choć korekta pozostaje minimalna. Zaufanie wydaje się ograniczone w miarę zbliżania się czwartkowego ogłoszenia.

Konsensus analityków utrzymuje się na poziomie Kupuj dla akcji, ze średnią ceną docelową 178,16 USD — co sugeruje potencjalny wzrost o około 41% od obecnych poziomów. Jednak ostatnia aktywność analityków maluje bardziej powściągliwy obraz.

W miniony wtorek Cantor Fitzgerald obniżył cenę docelową do 160 USD z 200 USD. Utrzymując rekomendację Przeważaj, firma odnotowała stonowane oczekiwania i rozczarowujące sygnały z kanałów dystrybucji.

Przy obecnej wycenie WDAY jest notowany jedynie przy 12,3-krotności prognozowanych zysków na rok fiskalny 2027 — co stanowi znaczny dyskont w porównaniu z szerszym sektorem oprogramowania.

Kluczowe czynniki dla inwestorów

Trzy elementy zadecydują o reakcji rynku po ogłoszeniu wyników. Głównym z nich jest: dynamika przychodów z subskrypcji i dynamika zaległości zamówień. Ponieważ Workday obsługuje już 65% przedsiębiorstw z listy Fortune 500, możliwości pozyskiwania kolejnych dużych klientów korporacyjnych pozostają ograniczone.

Po drugie, obserwatorzy rynku potrzebują jasności co do tego, czy inwestycje w infrastrukturę AI odciągają budżety od konwencjonalnych platform HCM i zarządzania finansami. Cantor Fitzgerald wyraźnie zwrócił uwagę na tę kwestię — niektóre organizacje wydają się realokować zasoby w kierunku projektów AI zamiast aplikacji dla przedsiębiorstw, takich jak Workday.

Po trzecie, analitycy szukają wstępnych sygnałów, że nowo wprowadzona struktura przychodów oparta na konsumpcji „Flex Credits" może zrekompensować straty, jeśli tradycyjne przychody oparte na liczbie stanowisk napotkają trudności.

Workday zainwestował około 3 mld USD w przejęcia ukierunkowane na AI i pozycjonuje swoją platformę Illuminate jako rozwiązanie agentic AI. Jednak ten strategiczny zwrot wprowadza krótkoterminową niejednoznaczność przychodów, a inwestorzy wykazują obecnie ograniczoną cierpliwość.

W poprzednim kwartale Workday przekroczył oczekiwania dotyczące przychodów i osiągnął rekordową marżę operacyjną na poziomie 30,6%. Niemniej jednak akcje spadły po ostrożnych prognozach rocznych, ponieważ inwestorzy skupili się na zwalniającym tempie wzrostu.

Inwestorzy instytucjonalni pozostają zaangażowani

Eagle Capital Management wyróżnił WDAY w swojej korespondencji z akcjonariuszami za pierwszy kwartał 2026 roku, argumentując, że rynek stosuje nadmiernie uproszczone narracje wobec całego sektora oprogramowania.

Eagle podkreśla, że Workday działa obecnie znacznie poniżej znormalizowanych poziomów marży, co stwarza możliwości jej rozszerzenia. Firma postrzega również powrót założyciela na stanowisko prezesa zarządu jako potencjalny czynnik ożywienia innowacji.

Nadrzędna perspektywa Eagle: ożywienie sektora oprogramowania okaże się bardziej selektywne niż jego spadek. Podczas gdy niektóre przedsiębiorstwa będą zmagać się z realnymi wyzwaniami wynikającymi z zakłóceń AI — inne, według ich analizy, zachowają stabilność lub potencjalnie będą prosperować.

Siedemdziesiąt portfeli funduszy hedgingowych utrzymywało pozycje w WDAY na koniec IV kwartału, wzrastając z 64 w poprzednim kwartale. Wzrost ten wskazuje, że część kapitału instytucjonalnego nadal dostrzega wartość przy obecnych poziomach cenowych.

Kapitalizacja rynkowa Workday wynosi obecnie około 30,47 mld USD. Czwartkowe wyniki pokażą, czy narracja zaczyna się stabilizować, czy nadal pozostaje pod presją.

The post Workday (WDAY) Q1 Earnings Preview: Can the Fallen Software Giant Rebound? appeared first on Blockonomi.