Kwartał Gemini z wynikiem 50 mln dolarów pokazuje, dlaczego wykracza poza handel kryptowalutami

Gemini odnotowało łączne przychody w wysokości 50,3 mln USD w pierwszym kwartale 2026 roku, co stanowi wzrost o 42% w porównaniu z rokiem poprzednim. 

Podsumowanie

• Przychody z kart kredytowych Gemini wzrosły o prawie 300%, czyniąc usługi finansowe centralnym elementem historii wzrostu w pierwszym kwartale.
• Przychody z giełdy spadły o 27%, ponieważ wolumen obrotu zmniejszył się z 13,5 mld USD do 6,3 mld USD rok do roku.
• Licencja clearingowa CFTC Gemini wspiera jego ekspansję na rynki predykcji, kontrakty terminowe, opcje i szersze produkty handlowe.

Spółka poinformowała, że wzrost wynikał z usług, przychodów odsetkowych i działalności pozagiełdowej (OTC), podczas gdy przychody z transakcji pozostały niemal niezmienne na poziomie 24,1 mln USD.

Wyniki pokazują, jak Gemini wykracza poza swój pierwotny model giełdy kryptowalutowej. Przychody z giełdy spadły o 27% do 17,2 mln USD w związku ze spowolnieniem handlu spot. Łączny wolumen obrotu zmniejszył się do 6,3 mld USD z 13,5 mld USD w tym samym kwartale ubiegłego roku.

Przychody z kart kredytowych napędzają wzrost

Największy zysk pochodził z działalności kartowej Gemini. Przychody z kart kredytowych wzrosły rok do roku o prawie 300% do 14,7 mln USD. Gemini poinformowało, że wzrost wynikał z pozyskania nowych użytkowników – około 13 100 nowych rejestracji kart w pierwszym kwartale i 123 700 skumulowanych nowych posiadaczy kart w ciągu ostatnich czterech kwartałów.

Przychody z usług i dochody odsetkowe wzrosły o 122% do 24,5 mln USD. Ten segment stanowi obecnie 49% łącznych przychodów, w porównaniu z 31% w pierwszym kwartale 2025 roku. Zmiana ta pokazuje, że karty kredytowe, dochody odsetkowe, usługi powiernicze i doradcze stanowią teraz większą część struktury przychodów Gemini.

Prezes Gemini Cameron Winklevoss powiedział, że „dynamika, którą zbudowaliśmy w zakresie dywersyfikacji przychodów, będzie tylko przyspieszać". Komentarz ten pojawił się w chwili, gdy spółka zamknęła prywatną emisję akcji o wartości 100 mln USD od Winklevoss Capital, finansowaną w BTC.

Koszty pozostają wysokie mimo wzrostu przychodów

Przychody Gemini wzrosły, ale wzrosły też koszty. Łączne koszty operacyjne wzrosły rok do roku o 73% do 144,5 mln USD. Spółka powiązała ten wzrost z kosztami wynagrodzeń, marketingu i kosztami związanymi z kartami kredytowymi, wynikającymi z szerszej ekspansji biznesowej.

Spółka odnotowała stratę netto w wysokości 109 mln USD, co stanowi poprawę w porównaniu ze stratą 149,3 mln USD rok wcześniej. Skorygowany EBITDA wyniósł stratę 59,9 mln USD, co jest jedynie nieznacznie lepszym wynikiem niż strata 61,6 mln USD odnotowana w pierwszym kwartale 2025 roku.

Gemini wkracza na regulowane rynki

Gemini poinformowało również o postępach w zakresie produktów na regulowanych rynkach. Jego jednostka Olympus otrzymała w kwietniu licencję Organizacji Rozliczającej Instrumenty Pochodne (Derivatives Clearing Organization) od CFTC, zapewniając spółce własną infrastrukturę rozliczeniową dla kontraktów terminowych, opcji, kontraktów wieczystych i rynków predykcji.

Licencja ta nastąpiła po zatwierdzeniu Gemini Titan jako Wyznaczonego Rynku Kontraktowego (Designated Contract Market) w grudniu 2025 roku. W swoim najnowszym komunikacie Gemini poinformowało, że jego produkt rynków predykcji przekroczył 100 milionów zawartych kontraktów wśród ponad 20 000 traderów od czasu uruchomienia w grudniu.

Tymczasem aktualizacja dotycząca wzrostu pojawia się po trudnym okresie dla historii Gemini na rynku publicznym. Wcześniejsze doniesienia crypto.news informowały, że akcjonariusze pozwali Gemini, twierdząc, że dokumenty IPO wprowadzały inwestorów w błąd co do strategii biznesowej spółki i późniejszego zwrotu w kierunku rynków predykcji.

Sprawa ta nastąpiła po zwolnieniach, odejściach kadry kierowniczej i spadku kursu akcji po publicznym notowaniu spółki. Wyniki Gemini za pierwszy kwartał dają inwestorom wyraźniejszy obraz nowego modelu: wyższe przychody z usług i kart kredytowych, słabszy handel giełdowy i utrzymujące się straty w miarę budowania przez spółkę szerszego rynku finansowego.