Akcje BitGo (BTGO) spadają mimo wzrostu przychodów w pierwszym kwartale do 3,8 mld USD

Najważniejsze informacje

• Przychody w Q1 osiągnęły 3,8 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 112,6% rok do roku, napędzany transakcjami na aktywach cyfrowych
• Strata netto spółki wzrosła do 60,7 miliona dolarów, w porównaniu z 25,7 miliona dolarów w tym samym kwartale 2025 roku
• Wzrost strat wynikał z niegotówkowych odpisów skarbca bitcoin oraz wynagrodzenia w postaci akcji związanego z debiutem giełdowym spółki
• W Q1 wartość bitcoina spadła o około 23,8%, kończąc marzec na poziomie około 66 699 dolarów
• Akcje BTGO zakończyły środową sesję na poziomie 11,91 dolarów, a następnie spadły o kolejne 2,1% w godzinach po sesji

---

W swoim inauguracyjnym raporcie kwartalnym jako spółka notowana na giełdzie po debiucie w styczniu, BitGo (BTGO) zaprezentowało niejednoznaczne wyniki, które skłoniły inwestorów do rozważenia imponującego wzrostu przychodów w obliczu rosnących strat. Po ujawnieniu wyników akcje cofnęły się podczas sesji po godzinach.

Dostawca usług przechowywania kryptowalut opublikował przychody za pierwszy kwartał w wysokości 3,77 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 113% rok do roku. Sprzedaż aktywów cyfrowych napędziła wyniki, osiągając 3,7 miliarda dolarów — znaczący wzrost o 127,9% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego. Po środowej cenie zamknięcia wynoszącej 11,91 dolarów, akcje BTGO spadły o 2,1% w handlu po godzinach.

Jednak imponujący wzrost przychodów został przyćmiony przez stratę netto, która wzrosła do 60,7 miliona dolarów, co jest znacznie gorzej niż strata 25,7 miliona dolarów odnotowana w Q1 2025. Oznacza to ponad dwukrotny wzrost strat rok do roku.

BitGo Holdings, Inc., BTGO

Kierownictwo przypisało pogarszający się wynik netto dwóm głównym czynnikom: niegotówkowym korektom związanym ze stratami mark-to-market na posiadanych przez spółkę zasobach bitcoin w skarbcu oraz wzrostowi kosztów wynagrodzenia w postaci akcji związanego z ofertą publiczną w styczniu.

Wartość bitcoina spadła o około 23,8% w całym kwartale, kończąc handel w marcu w pobliżu poziomu 66 699 dolarów. Spadek ten miał bezpośredni wpływ na bilans BitGo ze względu na posiadane przez spółkę zasoby kryptowalut.

Spółka wygenerowała 49,4 miliona dolarów z działalności stakingowej w ciągu kwartału. Tymczasem przychody z subskrypcji i usług wyniosły 25,6 miliona dolarów.

Dział stablecoin-as-a-service BitGo wykazał dynamiczny rozwój, a przychody wzrosły o 43,6% w porównaniu z poprzednim kwartałem do 38,2 miliona dolarów. Kierownictwo przypisało ten wzrost rosnącej adopcji przez klientów oraz strategicznym partnerstwom, w szczególności za pośrednictwem platformy BitGo Mint.

Nowe linie produktów nabierają tempa

BitGo wprowadziło produkt instrumentów pochodnych w pierwszym kwartale, który wygenerował około 3 miliardy dolarów nominalnego wolumenu obrotu. Stanowi to zupełnie nowe źródło przychodów, które nie było obecne w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego.

BitGo Mint, który został uruchomiony zaledwie w ubiegłym miesiącu, zapewnia klientom instytucjonalnym możliwość bicia, umarzania i zarządzania stablecoinami oraz aktywami cyfrowymi. Analitycy Mizuho niedawno określili BitGo mianem „powiernika klasy militarnej", podkreślając jego infrastrukturę bezpieczeństwa i podejście odpowiednie dla instytucji.

Skorygowany EBITDA wykazał stratę w wysokości 1,7 miliona dolarów w Q1, co oznacza pogorszenie w stosunku do dodatniej wartości 3,9 miliona dolarów w pierwszym kwartale 2025 roku. Marża zysku brutto spółki wynosi zaledwie 1,23% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, co podkreśla kapitałochłonny charakter operacji sprzedaży aktywów cyfrowych.

Aktualne pozycjonowanie rynkowe

Akcje spadły o około 36% w ciągu ostatniego półrocza. Przy obecnej cenie 11,91 dolarów, akcje są notowane blisko 52-tygodniowego minimum, a kapitalizacja rynkowa spółki wynosi około 1,37 miliarda dolarów.

Analitycy z Wall Street ustalili cele cenowe w przedziale od 11 do 18 dolarów. Konsensus prognoz sugeruje potencjalny wzrost o około 27% od obecnych poziomów.

BitGo zadebiutowało na NYSE w styczniu pod symbolem giełdowym BTGO, pozyskując 212,8 miliona dolarów poprzez pierwszą ofertę publiczną.

Analitycy ankietowani przez InvestingPro przewidują, że spółka osiągnie rentowność w tym roku, prognozując zysk na akcję w wysokości 0,05 dolara za pełny rok fiskalny 2026.

Bitcoin był notowany na poziomie 79 299 dolarów we wczesnych godzinach porannych w czwartek, wykazując odbicie od minimów pierwszego kwartału.

Wpis BitGo (BTGO) Stock Drops Despite First Quarter Revenue Surge to $3.8B pojawił się po raz pierwszy na Blockonomi.