Akcje Arista Networks (ANET) spadają o 14% po wynikach — oto dlaczego pobicie oczekiwań nie wystarczyło

TLDR

• Arista Networks odnotowała przychody w I kwartale 2026 roku na poziomie 2,71 mld USD, co oznacza wzrost o 35% rok do roku, powyżej szacunków wynoszących 2,61 mld USD
• Skorygowany EPS wyniósł 0,87 USD, w porównaniu z 0,66 USD rok wcześniej
• Akcje spadły o prawie 14% po godzinach mimo lepszych wyników, z powodu obaw dotyczących marż i prognozy rocznej
• Prognoza na II kwartał zakładająca przychody w wysokości 2,8 mld USD i EPS 0,88 USD przekroczyła konsensus, jednak całoroczna prognoza wzrostu na poziomie 27,7% rozczarowała analityków oczekujących 28–30%
• Morgan Stanley podtrzymał rating Overweight, nazywając ANET „jednym z najczystszych sposobów na udział w cyklu sieci AI"

---

Arista Networks opublikowała solidne wyniki za pierwszy kwartał, jednak reakcja Wall Street była inna. Akcje spadły o prawie 14% w handlu po godzinach we wtorek, schodząc poniżej 148 USD po zamknięciu regularnej sesji na poziomie 170,22 USD, czyli o 1,4% niżej.

Arista Networks, Inc., ANET

Wyprzedaż nastąpiła mimo że Arista przebiła prognozy zarówno pod względem przychodów, jak i zysków. Przychody w I kwartale wyniosły 2,71 mld USD, powyżej konsensusu na poziomie 2,61 mld USD. Skorygowany EPS w wysokości 0,87 USD przewyższył zeszłoroczne 0,66 USD. Wzrost rozliczeń przyspieszył do 54% rok do roku, w porównaniu z 43% w poprzednim kwartale.

Na II kwartał Arista prognozuje przychody na poziomie około 2,8 mld USD i skorygowany EPS 0,88 USD — oba wskaźniki powyżej oczekiwań analityków. Skąd więc spadek?

Problemem były marże. Arista prognozuje skorygowaną marżę operacyjną na poziomie 46%–47% dla II kwartału, poniżej 47,8% w I kwartale i poniżej 48,8% osiągniętych w II kwartale ubiegłego roku. Ta kompresja przyciągnęła uwagę.

Większą obawą była prognoza roczna. Arista podwyższyła swoje prognozy wzrostu przychodów na 2026 rok do 27,7%, w porównaniu z poprzednią prognozą na poziomie 25%. Jednak analityk Morgan Stanley Meta Marshall zauważył, że analitycy oczekiwali wzrostu w przedziale 28–30%, i właśnie ta luka spowodowała korektę.

Nowe produkty w centrum uwagi

Po stronie produktowej Arista wprowadziła wysokogęstościowe, chłodzone cieczą wtykowalne optyki XPO, zaprojektowane dla centrów danych AI nowej generacji. Firma twierdzi, że XPO zmniejsza przestrzeń w szafach sieciowych nawet o 75% i oszczędza do 44% powierzchni podłogi w porównaniu z tradycyjnymi wtykowalnymi optykami.

Arista zaprezentowała również to, co nazywa „uniwersalnym kręgosłupem AI" opartym na platformie 7800. System został zaprojektowany do obsługi wielkoskalowych obciążeń AI, z funkcjami takimi jak Virtual Output Queuing zapobiegający wąskim gardłom podczas skoków ruchu AI.

Prezes Jayshree Ullal wskazała na wskaźnik Net Promoter Score firmy wynoszący 89, gdzie 94% klientów oceniło firmę pozytywnie, jako dowód na skuteczną realizację strategii.

Wall Street nadal optymistyczna

Mimo spadku po wynikach, nastroje analityków pozostają w dużej mierze pozytywne. Marshall z Morgan Stanley utrzymał rating Overweight, pisząc, że postrzega Arista jako jeden z najlepszych sposobów na udział w popycie na sieci AI. Przyznał, że istnieją wyzwania w łańcuchu dostaw, ale stwierdził, że Arista historycznie radziła sobie z nimi lepiej niż konkurenci.

Inne firmy utrzymały ratingi Kupuj lub Mocno Kupuj, a kilka z nich podniosło swoje cele cenowe po wynikach.

Analitycy Evercore ISI wskazali wcześniej Arista jako beneficjenta nowej sieci Virgo firmy Alphabet przed publikacją wyników, zauważając, że architektura Virgo jest ściśle powiązana z produktami przełączającymi Arista o wysokim radixie i dużej przepustowości.

Mimo wtorkowego spadku, ANET nadal notował wzrost o prawie 30% od początku roku i ponad 87% w ciągu ostatnich 12 miesięcy przed publikacją wyników.

Notatka Marshalla podsumowała to wprost: debata wokół Arista nie dotyczy już popytu — chodzi o to, ile podaży firma jest w stanie zabezpieczyć.

The post Arista Networks (ANET) Stock Falls 14% After Earnings — Here's Why the Beat Wasn't Enough appeared first on CoinCentral.