TLDR
- Dostawy pojazdów Tesli w I kwartale 2026 r. osiągnęły 358 000 jednostek, co oznacza 6% wzrost rok do roku, ale nie spełniło konsensusu analityków wynoszącego 365 000
- Akcje TSLA spadły o 29% ze swoich rekordowych maksimów w związku z osłabiającym się popytem na pojazdy elektryczne, wygaśnięciem ulg podatkowych i nasilającą się konkurencją
- Bank of America wznowił pokrycie z ceną docelową 460 USD, podkreślając opartą na kamerach technologię robotaxi Tesli jako skalowalną przewagę konkurencyjną
- Morgan Stanley oblicza przewagę kosztową Tesli na 0,81 USD za milę, znacznie niższą niż 1,43 USD Waymo i 1,71 USD konwencjonalnych usług współdzielenia przejazdów
- Dział magazynowania energii Tesli znacznie nie spełnił oczekiwań — dostarczając 8,8 GWh wobec oczekiwań 14,4 GWh, co stanowi 40% lukę
Raport Tesli za I kwartał 2026 r. wykazał 358 000 pojazdów dostarczonych klientom, co stanowi 6% poprawę w porównaniu z rokiem poprzednim, ale niewiele zabrakło do prognozy Wall Street wynoszącej 365 000 jednostek. To był drugi kolejny kwartał, w którym rzeczywiste dostawy nie osiągnęły prognoz analityków.
Tesla, Inc., TSLA
Producent pojazdów elektrycznych napotkał znaczne przeciwności. Likwidacja federalnych zachęt podatkowych, rosnąca presja konkurencyjna i kontrowersyjne zaangażowanie polityczne CEO Elona Muska — wszystko to osłabiło apetyt konsumentów. W 2025 r. Tesla utraciła pozycję wiodącego producenta pojazdów elektrycznych na świecie, a dostawy, przychody i rentowność wykazywały tendencję spadkową.
Akcje TSLA są obecnie notowane 29% poniżej swojego rekordowego szczytu. Jednak dwie prominentne instytucje z Wall Street wydały optymistyczne oceny — a ich uwaga koncentruje się na przyszłych możliwościach, a nie na ostatnich wynikach.
Analityk Bank of America Alexander Perry wznowił pokrycie w marcu z ceną docelową 460 USD, sugerując około 33% potencjału wzrostu od obecnego poziomu 345 USD. Ten cel jest zgodny z medianą prognoz wśród 56 analityków śledzących akcje, według danych The Wall Street Journal.
Podstawowa teza Perry'ego koncentruje się na technologii pojazdów autonomicznych. Tesla obecnie prowadzi usługi robotaxi tylko w dwóch amerykańskich miastach — Austin i San Francisco — co plasuje ją znacznie za Waymo firmy Alphabet, która utrzymuje operacje w 11 miastach. Jednak Perry identyfikuje metodologię Tesli opartą wyłącznie na kamerach jako kluczowy czynnik wyróżniający.
Większość dostawców autonomicznych taksówek stosuje kombinację kamer, czujników lidar i systemów radarowych. Tesla polega wyłącznie na kamerach. Chociaż jest to technicznie bardziej wymagające, takie podejście dramatycznie obniża koszty. Strategia eliminuje kosztowne instalacje czujników i usuwa wymóg wstępnego mapowania środowisk miejskich za pomocą lidar przed wejściem na nowe rynki.
Przewaga kosztowa może być decydująca
Analityk Morgan Stanley Andrew Percoco wzmacnia tę perspektywę. Jego analiza szacuje koszt operacyjny robotaxi Tesli na 0,81 USD za milę, w przeciwieństwie do 1,43 USD dla Waymo i 1,71 USD dla konwencjonalnych usług współdzielenia przejazdów. Przewiduje, że ten wskaźnik spadnie jeszcze bardziej, gdy produkcja Cybercab osiągnie skalę.
Percoco dodatkowo identyfikuje wdrożenie robotaxi jako tworzenie wzmacniającego cyklu: zwiększona liczba przejazdów generuje ulepszone dane operacyjne z rzeczywistego świata, co udoskonala systemy sztucznej inteligencji Tesli, co rozwija możliwości pełnej autonomicznej jazdy (FSD) oferowane tradycyjnym nabywcom pojazdów, co stymuluje popyt w podstawowej działalności motoryzacyjnej.
Musk wskazał, że autonomiczna sieć transportowa może rozszerzyć się na „dziesiątki dużych miast" obejmujących od jednej czwartej do połowy Stanów Zjednoczonych do końca roku. Morgan Stanley prognozuje, że Tesla zabezpieczy 25% amerykańskich przejazdów transportu autonomicznego rocznie do 2032 r., za przewidywanym 34% udziałem rynkowym Waymo.
Magazynowanie energii było prawdziwym rozczarowaniem
Podczas gdy dane dotyczące dostaw samochodów zdominowały nagłówki, dział magazynowania energii Tesli doświadczył trudnego kwartału. Instalacje Megapack wyniosły zaledwie 8,8 GWh, co stanowi 40% niedobór w porównaniu z prognozą konsensusu wynoszącą 14,4 GWh. Stanowiło to pierwszy spadek rok do roku w wdrożeniach magazynowych Tesli od 2022 r.
Analitycy charakteryzują to jako odosobnione zdarzenie, przypisując je nieregularnemu czasowi nieodłącznie związanemu z umowami na dużą skalę z firmami użyteczności publicznej i harmonogramami projektów. Niemniej jednak ten wskaźnik wymaga dalszego monitorowania.
Morgan Stanley zrewidował swoją prognozę dostaw na cały 2026 r. do 1,60 mln pojazdów, co nadal wskazuje na 2,2% spadek rok do roku. Długoterminowe ramy firmy przewidują średnioroczną złożoną stopę wzrostu wolumenu na poziomie kilkunastu procent do 2030 r., napędzaną nadchodzącymi wprowadzeniami modeli, w tym potencjalnym „Model YL" i odświeżonym Cybertruckiem.
Post Tesla (TSLA) Stock: Wall Street Banks Bet Big on Robotaxi Despite Delivery Weakness ukazał się najpierw na Blockonomi.
Źródło: https://blockonomi.com/tesla-tsla-stock-wall-street-banks-bet-big-on-robotaxi-despite-delivery-weakness/
