FRBの利下げにより7兆ドルのマネーマーケットから暗号資産への資金流入が引き起こされる可能性

TLDR

• 米国のマネーマーケットファンドは現在7兆ドル以上の資産を保有し、投資家が短期証券で約5%の安全なリターンを求める中、過去最高値に達しています。
• アナリストは、FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が金利を引き下げると、この現金の一部がビットコインやXRPなどの暗号資産に流れる可能性があると示唆しています。
• マネーマーケットファンドの資産は2025年9月初旬に523億7000万ドル増加して7兆2600億ドルとなり、小売ファンドは2兆9600億ドル、機関投資家向けファンドは4兆2900億ドルとなりました。
• より高リスクな資産への資金移動は、より広範な経済環境に依存しており、金利引き下げが経済的不確実性の中で発生した場合、投資家は慎重な姿勢を維持する可能性があります。
• 過去のパターンを見ると、市場環境が改善すると、マネーマーケットの大規模な資金蓄積が株式、債券、新興セクターへの資金移動に先行していることが示されています。

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米国のマネーマーケットファンドは現在7兆ドル以上の資産を保有しています。これはこれらの投資手段にとって過去最高値を示しています。

連邦準備制度理事会のFREDデータベースからのデータは、2022年以降の着実な上昇を示しています。投資家は短期国債で約5%の利回りを得るためにマネーマーケットファンドに現金を移動させてきました。

投資会社協会は、2025年9月3日までの週に、マネーマーケットファンドの総資産が523億7000万ドル増加して7兆2600億ドルになったと報告しました。小売マネーマーケットファンドは189億ドル増加して2兆9600億ドルになりました。

機関投資家向けファンドは334億7000万ドル増加して4兆2900億ドルになりました。ICIはこれらの数字を毎週連邦準備制度理事会に報告しています。

マネーマーケットファンドは当初、2020年初頭のコロナウイルス危機の間に投資家を引き付けました。FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の利上げサイクル中も、利回りが上昇するにつれて現金を引き続き集めました。

昨年後半にFRBが金利を5.25%から4.25%に引き下げ始めた後も、資金流入は強いままでした。一部のアナリストは現在、さらなる金利引き下げがこの資本を他の資産に押し出す可能性があると考えています。

コインベースの機関投資家向け調査責任者であるデビッド・ドゥオンは、マネーマーケットファンドの7兆ドル以上が小売資金を表していると述べました。彼はCoinDeskに対し、金利引き下げが続くにつれて、この小売資金フローが株式や暗号資産に流入する可能性があると語りました。

連邦準備制度理事会は次回の会合で目標金利を少なくとも25ベーシスポイント引き下げると予想されています。CMEのFedWatchツールによると、一部の市場参加者は50ベーシスポイントの引き下げを予想しています。

暗号資産へのローテーションの事例

アナリストのステフは、FRBがより緩和的な金融政策に転換すると、この資金がXRPなどのデジタル資産に流れる可能性があることを強調しました。過去のパターンを見ると、マネーマーケットの大規模な資金蓄積が株式、債券、新興セクターへのローテーションに先行していることが示されています。

7兆ドルのほんの一部が暗号資産に向かっても、評価額に影響を与える可能性があります。ビットコインやXRPなどの確立されたトークンはこのような資本フローの恩恵を受ける可能性があります。

クレセットのチーフ投資ストラテジストであるジャック・アブリンは、ブティックファミリーオフィス＆プライベートウェルスマネジメントに対し、金利引き下げがマネーマーケットの資金フローを方向転換させる可能性があると語りました。彼は、利回りが4.5%から4.25%または4%に下がれば、より多くの投資家が現金を株式に再配分する可能性があると説明しました。

経済状況が資本フローを決定する

マネーマーケットからより高リスクな資産へのローテーションは保証されていません。より広範な経済環境が投資家の資金再配分方法を決定します。

金利引き下げが経済減速や不確実性の高まりの中で発生した場合、投資家はこれらのファンドに資金を維持する可能性があります。マネーマーケットファンドは安定したリターンと即時の現金アクセスを提供します。

匿名の観察者であるEndGame Macroは、記録的なマネーマーケット投資が差し迫った経済的課題を示す可能性があると指摘しました。大規模な資金蓄積はドットコムバブル崩壊後、世界金融危機後、そして金利が低かった2020-21年に発生しました。

EndGame MacroはXで、金利が低下するにつれて、資金は通常まず国債に、次により高リスクな資産に移動すると述べました。FRBの金利引き下げの規模がローテーションの速度に影響を与えるでしょう。

慎重な25ベーシスポイントの引き下げは、マネーファンドが徐々に減少することを可能にするでしょう。50ベーシスポイントの引き下げはシフトを加速させ、まず国債に、次にリスク資産に現金を押し出す可能性があります。

規制要因と投資家の慎重さも、予想よりも長くマネーマーケットに資本を留めておく可能性があります。景気後退への懸念は多くの投資家にとって依然として懸念事項です。

今後数ヶ月間の連邦準備制度理事会の行動が重要になります。金利決定は、この現金が暗号資産や他の資産に移動するか、マネーマーケットファンドに留まるかを決定します。

「FRBの金利引き下げが7兆ドルのマネーマーケットから暗号資産への資本フローを引き起こす可能性」という記事は、最初にCoinCentralに掲載されました。