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Spiegazione dei calcoli del PNL
Nel trading di futures, il PNL non realizzato e il PNL realizzato possono creare confusione. Perché il profitto e la perdita visualizzati mentre si fa holding di una posizione sono diversi dal PNL effettivo dopo la chiusura? Questo articolo utilizza formule semplici ed esempi per aiutare a chiarire la differenza tra i due.
1. Differenza tra PNL non realizzato e realizzato
1.1 Definizione di base
La differenza principale tra PNL non realizzato e realizzato dipende dalla chiusura o meno della posizione.
PNL non realizzato: si riferisce al profitto o alla perdita di una posizione aperta, che cambia in tempo reale con le variazioni del prezzo di mercato. Su MEXC, il PNL non realizzato viene calcolato di default utilizzando il prezzo equo. Gli utenti possono scegliere la base di prezzo per il PNL non realizzato nelle impostazioni della loro posizione attuale.
PNL realizzato: il profitto o la perdita effettivi generati dopo la chiusura di una posizione. Include tutto il PNL realizzato dalla posizione, comprese le commissioni di trading, le commissioni di finanziamento e il PNL di chiusura. Il PNL di chiusura viene calcolato in base al prezzo di mercato abbinato dal sistema al momento della chiusura.
Nota: il prezzo equo viene calcolato in base a una combinazione del prezzo dell'indice e del prezzo di mercato e può differire dall'ultimo prezzo del contratto. Questa discrepanza è uno dei fattori che possono causare differenze tra il PNL non realizzato e il PNL realizzato.
1.2 Confronto delle formule di calcolo
Tipo di posizione | Formula di calcolo del PNL non realizzato | Formula di calcolo del PNL realizzato |
Long | (prezzo equo - prezzo medio di entrata) x posizione x dimensione | (prezzo medio di chiusura - prezzo medio di entrata) x posizione x dimensione |
Short | (prezzo medio di entrata - prezzo equo) x posizione x dimensione | (prezzo medio di entrata - prezzo medio di chiusura) x posizione x dimensione |
1.3 Esempio
Perché il profitto diminuisce dopo la chiusura di una posizione? Vediamo un esempio utilizzando i futures USDT-M ETHUSDT.
Durante l'holding della posizione:
Dopo la chiusura della posizione:
Informazioni sulla posizione:
- Coppia di trading: ETHUSDT (posizione long: rialzista su ETH)
- Prezzo medio di entrata: 2721.18 USDT
- Prezzo equo: 2723.92 USDT
- Prezzo medio di chiusura: 2722.91 USDT
- Dimensione della posizione: 50 cont. (1 cont. = 0.01 ETH)
- Commissione di apertura: −0.2722 USDT
- Commissione di chiusura: −0.2722 USDT
PNL non realizzato = (prezzo equo − prezzo medio di entrata) x posizione x dimensione = (2723.92 − 2721.18) x 50 x 0.01 = 1.37 USDT
Profitto non realizzato attuale = 1.37 USDT
PNL realizzato = (prezzo medio di chiusura - prezzo medio di entrata) x posizione x dimensione - commissioni di trading - commissioni di finanziamento = (2722.91 - 2721.18) x 50 x 0.01 - (0.2722 + 0.2722) - 0 = 0.3206 USDT
Profitto effettivo = 0.3206 USDT
1.4 Perché il PNL è diverso prima e dopo la chiusura di una posizione?
I seguenti motivi possono causare una differenza tra il PNL non realizzato e il PNL realizzato:
Motivo 1: quando il prezzo equo si discosta dal prezzo di mercato, il PNL non realizzato e quello realizzato risultano diversi.
Il PNL non realizzato viene calcolato in base al prezzo equo di default, mentre il PNL realizzato si basa sul prezzo di mercato effettivo corrispondente. Grandi fluttuazioni di mercato possono causare differenze tra questi prezzi, con conseguenti discrepanze tra il PNL non realizzato e quello realizzato.
Motivo 2: detrazione delle commissioni di trading e delle commissioni di finanziamento.
La chiusura di una posizione comporta la detrazione delle commissioni, quindi il PNL effettivo realizzato al netto delle commissioni può differire dal PNL non realizzato. Se la posizione è detenuta per più periodi di commissioni di finanziamento, potrebbero essere applicati anche i costi di finanziamento.
Nota: se il tasso di finanziamento è positivo, le posizioni long pagano le commissioni di finanziamento alle posizioni short; se è negativo, viceversa.
Motivo 3: fluttuazioni dei prezzi in tempo reale.
I prezzi delle criptovalute dipendono fortemente dal comportamento di trading degli utenti. Ordini di acquisto o vendita di grandi dimensioni possono causare forti oscillazioni dei prezzi di mercato a breve termine. Queste oscillazioni possono far sì che il PNL mostrato durante il mantenimento della posizione differisca dal PNL effettivo dopo la chiusura.
Promemoria:
- Il meccanismo del prezzo equo riduce l'impatto della manipolazione del mercato, ma il PNL effettivo realizzato dipende dal prezzo di mercato al momento dell'abbinamento dell'ordine.
- Nel trading di futures, le perdite non realizzate possono innescare la liquidazione, quindi è fondamentale controllare il rischio di posizione.
2. Come calcolare il tasso PNL
2.1 Formula di calcolo
Nel trading di futures, il tasso PNL è un parametro chiave per misurare la performance di un trading:
Tasso PNL = (PNL / margine iniziale) x 100%
Margine iniziale = (prezzo medio di entrata x contratti x dimensione) / leva
ROI = PNL non realizzato / margine iniziale
Il ROI dipende solo dalla leva attuale, non dagli aumenti o dalle diminuzioni del margine.
2.2 Esempio
Informazioni sulla posizione
- Coppia di trading: ETHUSDT (posizione long – rialzista su ETH)
- Leva: 500x
- Direzione: long (rialzista)
- Prezzo di entrata: 2697.30 USDT
- Prezzo equo in tempo reale: 2703.67 USDT
- Dimensione della posizione: 50 cont. (1 cont. = 0.01 ETH)
- Commissione di trading = 0.2697 USDT
- Commissione di finanziamento = 0 USDT
Margine iniziale = (prezzo medio di entrata x contratti x dimensione) / leva = (2697.30 x 50 x 0.01) / 500 = 2.6973 USDT
PNL = PNL non realizzato − commissioni di trading − commissioni di finanziamento = 3.185 − 0.2697 − 0 = 2.9153 USDT
Tasso PNL = (PNL / margine iniziale) x 100% = (2.9153 / 2.6973) x 100% = 108%
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