TLDR:
- HyperCore a racheté 34 495,71 HYPE à 38,51 $ le 27 mars, dépassant les distributions quotidiennes de staking.
- Un total net de 7 711 HYPE ont été retirés définitivement de la circulation, projetant 2,77 millions de tokens par an.
- Contrairement à l'inflation annuelle de 25,19 millions de Solana, Hyperliquid réduit activement son offre totale de tokens.
- Une adoption accrue de HIP-3 génère plus de revenus, alimentant des rachats plus importants et amplifiant la pression déflationniste.
Hyperliquid a enregistré une déflation nette le 27 mars 2026, alors que HyperCore a racheté plus de tokens HYPE qu'il n'en a distribués.
Le rachat a totalisé 34 495,71 HYPE à un prix moyen de 38,51 $. Contre 26 784 HYPE versés aux stakers et validateurs, le retrait net s'est élevé à 7 711 tokens.
Cela marque un changement notable dans la façon dont le protocole gère son offre en circulation.
L'activité de rachat entraîne une réduction quotidienne de l'offre
Le 27 mars, le programme de rachat de HyperCore a retiré 34 495,71 HYPE de la circulation. La distribution de 26 784 HYPE est allée aux stakers et aux 24 validateurs actifs le même jour. Après comptabilisation des deux chiffres, 7 711 HYPE ont été retirés définitivement de l'offre.
À ce rythme, la réduction nette mensuelle atteint environ 231 330 HYPE. Annuellement, cela projette près de 2 775 960 HYPE retirés de la circulation. Ces chiffres reflètent une tendance déflationniste constante plutôt qu'un événement ponctuel.
Selon Hyperliquid Hub, le mécanisme de rachat répond également aux mouvements de prix. Lorsque HYPE se négocie à la hausse, moins de tokens sont rachetés par dollar dépensé. Lorsque les prix baissent, le protocole rachète de manière plus agressive, ce qui gère naturellement la pression sur l'offre.
Les revenus du protocole alimentent un cycle auto-renforçant
Le modèle de déflation est directement lié à l'activité de trading sur le réseau. Une plus grande adoption de HIP-3 conduit à des volumes de trading plus élevés sur la plateforme. Cette activité génère des revenus de protocole plus importants, qui financent ensuite des opérations de rachat plus importantes.
Comme l'a noté Hyperliquid Hub, cela crée un effet d'entraînement : « Plus d'adoption de HIP-3 → activité de trading plus élevée → plus de revenus de protocole → rachats plus importants. »
Chaque composant renforce le suivant sans nécessiter d'intervention externe. Le système est conçu pour augmenter sa pression déflationniste parallèlement à l'utilisation.
Pour le contexte, Solana émet environ 25,19 millions de SOL par an via sa structure de staking et de récompenses des validateurs. Hyperliquid, en revanche, retire plus de tokens qu'il n'en émet quotidiennement. Les deux réseaux représentent des extrémités opposées du spectre de gestion de l'offre.
La nature sensible au prix du rachat ajoute une couche supplémentaire de stabilité au modèle. Il fonctionne comme un contre-mécanisme intégré aux fluctuations extrêmes du repli du marché dans les deux sens. Au fil du temps, cette structure peut réduire la volatilité liée à la pression de vente du côté de l'offre.
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Source: https://blockonomi.com/hyperliquid-hits-net-deflation-as-hypercore-buybacks-exceed-daily-staking-rewards/
