CESR transforme le staking Ethereum en un taux de référence institutionnel utilisable

Le CESR, le Composite Ether Staking Rate, s'impose comme le taux de référence d'Ethereum, soutenant les swaps, les contrats à terme et les modèles de risque alors que les institutions recherchent un rendement transparent on-chain.

Résumé

• Le CESR, le Composite Ether Staking Rate, est devenu un prix de référence clé pour les rendements du Staking ETH 2.0, suivant le rendement annualisé moyen obtenu par les validateurs actifs.
• Le taux capture les récompenses de consensus et les frais de transaction prioritaires, et est désormais référencé par des produits dérivés institutionnels tels que les swaps de taux de staking ETH et les contrats à terme de Rho Labs.
• Les participants du marché affirment que le CESR pose les bases d'une courbe de taux à terme complète dans la crypto, reflétant la manière dont le LIBOR et le SOFR soutiennent des milliers de milliards de dollars dans la finance traditionnelle.

Le Composite Ether Staking Rate, ou CESR, devient rapidement le taux de référence d'Ethereum, offrant aux institutions un prix de référence transparent pour les rendements du staking qui peut soutenir les prêts, les swaps et les produits structurés sur l'ensemble du marché crypto. CoinDesk Indices et CoinFund décrivent le CESR comme « un prix de référence flottant mondial dérivé des frais de transaction quotidiens et des récompenses de staking émises par la Blockchain Ethereum Proof of Stake », conçu pour servir de critère neutre pour les revenus on-chain.

Le CESR établit un prix de référence pour le rendement du staking d'Ethereum

L'indice capture toutes les récompenses de bloc pertinentes versées aux validateurs, y compris la nouvelle émission d'ETH, les frais de transaction et la valeur extractible maximale, tout en tenant compte des retraits et des pénalités, et est calculé et publié quotidiennement, sept jours par semaine.

Chris Perkins, président de CoinFund, a qualifié le CESR de « taux de référence institutionnel déterminant pour la classe d'actifs crypto », affirmant qu'il peut « stimuler la croissance des produits d'investissement et de nouvelles opportunités de gestion des risques dans la finance mondiale ». Alan Campbell, président de CoinDesk Indices, a déclaré que le prix de référence est « un élément d'infrastructure fondamental pour les marchés d'actifs crypto », notant qu'il s'appuie sur l'expérience de l'entreprise dans la gestion de certains des indices d'actifs numériques les plus anciens. Les deux dirigeants présentent le CESR comme la réponse de la crypto aux prix de référence de taux d'intérêt classiques, capable de devenir un nouveau taux d'actualisation et permettant aux actifs « à travers le domaine numérique d'être évalués comme un investissement relatif au CESR ».

Les dérivés et les prix de référence autour du CESR commencent à se développer

Le prix de référence est déjà mis en pratique. FalconX a déclaré avoir réalisé « le premier swap de taux d'intérêt fixe-flottant sur les rendements du Staking ETH 2.0 en utilisant le CESR », utilisant l'indice pour couvrir et trader l'évolution des rendements du staking. Rho Labs a lancé un marché de taux de staking liquide qui référence le CESR, les premiers contrats à terme du protocole permettant aux contreparties institutionnelles de verrouiller des rendements fixes ou de spéculer sur les futurs rendements du Staking ETH 2.0. Le fondateur de Rho, Alex Ryvkin, a déclaré que le CESR permet aux traders de « gérer plus efficacement le risque lié aux rendements du Staking ETH 2.0 et aux coûts de transaction, et de verrouiller des taux de rendement fixes », ajoutant que les rendements du staking sont « essentiels pour les produits et services sérieux basés sur ETH ».

Treehouse Finance note que le CESR capture efficacement le rendement moyen annualisé du staking de l'ensemble des validateurs d'Ethereum, fournissant un taux standardisé qui peut être intégré dans les modèles de risque et les cadres de tarification aux côtés des prix de référence traditionnels. Lukka, un fournisseur de données crypto institutionnelles, s'est également associé à CoinDesk Indices pour distribuer le CESR aux gestionnaires d'actifs et analystes, soulignant que l'indice intègre les dépôts, les retraits et les pénalités pour fournir « un prix de référence complet et fiable » pour un usage institutionnel. Comme l'a dit Perkins, « les taux de staking sont à la crypto ce que les taux d'intérêt sont aux marchés financiers traditionnels », et le CESR vise à débloquer « les marchés de taux traditionnels de 500 000 milliards de dollars dans l'industrie crypto » en offrant aux investisseurs axés sur le rendement un point de référence unique et fiable.