La manière dont les ETF influencent le marché pendant les périodes d'aversion au risque se manifeste vraiment en ce moment.
En octobre dernier, les ETF Bitcoin [BTC] perdaient des milliards en débits semaine après semaine, correspondant à la chute de près de 35% du BTC. Cette fois-ci, même avec les tensions macroéconomiques provenant du Moyen-Orient, les ETF BTC (Exchange Traded Funds) se maintiennent étonnamment bien.
Cela dit, après sept jours d'afflux réguliers, les ETF BTC ont enregistré environ 250 millions de dollars de débits au cours des deux derniers jours, suite au rapport sur la cryptomonnaie inflationniste qui a freiné les espoirs d'une baisse des taux à court terme. Le résultat ? Bitcoin a chuté d'environ 5,5% à 70 000 $ pendant la même période.
Source: SoSoValueEn regardant le tableau d'ensemble, les flux d'ETF et l'évolution des prix du BTC ont clairement évolué en grande partie de manière synchronisée ces derniers temps. Cependant, la partie intéressante est que Bitcoin n'a pas provoqué ces débits. Au lieu de cela, le rapport sur l'inflation et le sentiment général du marché les ont déclenchés.
En d'autres termes, les pertes dans les ETF se traduisent par des fluctuations du marché du prix du BTC, plutôt que les mouvements de Bitcoin ne déclenchent des flux d'ETF. D'un point de vue technique, cela fait des ETF un indicateur solide pour les mouvements à court terme du BTC. Actuellement, les signaux sont orientés à la baisse car ces débits ont poussé le BTC vers le bas.
Dans ce contexte, que nous dit vraiment le dernier dépôt d'ETF spot Bitcoin de Morgan Stanley auprès de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges ? Cela pourrait-il rendre les fluctuations à court terme du BTC encore plus désordonnées pendant les périodes d'aversion au risque, ou pourrait-il en fait devenir un catalyseur d'un marché à la hausse ?
Les flux institutionnels et les préoccupations inflationnistes maintiennent Bitcoin sous pression
L'impact continu des vents contraires macroéconomiques sur les flux d'ETF n'est pas le premier cette année.
Fin janvier, la préparation au FOMC a coïncidé avec des débits massifs des ETF Bitcoin. Selon Farside Investors, dix jours consécutifs de ventes ont totalisé un montant stupéfiant de plus de 3 milliards de dollars, montrant comment même une décision de « pas de changement » de la Réserve fédérale a déclenché un comportement d'aversion au risque parmi les investisseurs institutionnels.
D'un point de vue technique, Bitcoin a réagi rapidement.
Pendant la même période de débits d'ETF, le BTC a chuté de près de 40%, formant un sommet local autour de 97 000 $, un niveau qu'il n'a pas encore reconquis malgré des afflux d'ETF réguliers ultérieurs. Cet épisode souligne comment les flux institutionnels et le sentiment macroéconomique continuent de définir les niveaux clés de résistance et de support pour Bitcoin.
Source: TradingView (BTC/USDT)Maintenant, avec le dépôt d'ETF spot Bitcoin de Morgan Stanley, l'impact dépend vraiment de la configuration macroéconomique au lancement. Étant donné que les flux d'ETF oscillent déjà avec les ambiances du marché, des débits plus importants sont définitivement un risque réel, en particulier avec les rapports récents qualifiant cela de « conflit éternel ».
Pendant ce temps, le stress économique continu, de l'inflation persistante aux probabilités décroissantes de baisse des taux, maintient le sentiment instable, et les investisseurs institutionnels ont déjà retiré près de 15 milliards de dollars des ETF Bitcoin depuis début janvier, renforçant le comportement d'aversion au risque.
Dans l'ensemble, ces facteurs suggèrent que les cryptomonnaies se dirigent probablement vers le deuxième semestre sur une base baissière, ce qui signifie que tout lancement d'ETF pourrait faire face à des vents contraires à moins que les conditions macroéconomiques ne se stabilisent.
Résumé final
- Les débits déclenchés par les rapports macroéconomiques se traduisent directement par des fluctuations de prix de Bitcoin, faisant des ETF un indicateur clé à court terme.
- Avec 15 milliards de dollars retirés des ETF Bitcoin depuis janvier et l'incertitude persistante concernant l'inflation et les baisses de taux, tout lancement d'ETF, y compris celui de Morgan Stanley, fait face à une pression baissière potentielle.
Source: https://ambcrypto.com/will-morgan-stanleys-bitcoin-etf-filing-add-pressure-on-btc-in-h2/
