L'action Intuitive Machines (LUNR) chute de 8 % suite à des résultats du T4 plus faibles que prévu

Points clés

• Les revenus du quatrième trimestre ont atteint 44,8 millions de dollars, en dessous du consensus de Wall Street de 53,7 millions de dollars
• Les pertes opérationnelles ont totalisé 33,1 millions de dollars, dépassant significativement le déficit prévu de 12 millions de dollars
• Les actions ont chuté jusqu'à 8,3 % lors de la séance de jeudi matin
• L'entreprise prévoit des revenus pour 2026 entre 900 millions et 1 milliard de dollars, dépassant les prévisions des analystes de 880 millions de dollars
• Le carnet de commandes a dépassé 943 millions de dollars à la fin février

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L'entreprise d'exploration spatiale surfait sur une vague de dynamisme avant l'annonce des résultats de cette semaine. Les actions avaient grimpé de 12 % depuis janvier et bondi de 149 % sur l'année écoulée. Cependant, la publication financière de jeudi a changé cette trajectoire.

Intuitive Machines, Inc., LUNR

L'entreprise aérospatiale basée au Texas a révélé des ventes du quatrième trimestre de 44,8 millions de dollars ainsi que des déficits opérationnels totalisant 33,1 millions de dollars. Les analystes avaient anticipé 53,7 millions de dollars de ventes trimestrielles avec des pertes limitées à 12 millions de dollars. Cet écart substantiel a déclenché une forte vente, faisant chuter les actions LUNR de 8,3 % pendant les heures de trading matinales.

Le déficit de revenus provenait principalement de la sous-performance dans les segments d'activité principaux, notamment les Services de charge utile lunaire commerciale, les Services d'ingénierie multidisciplinaire Omnibus III et les Services de réseau dans l'espace proche. Les chiffres de revenus se sont également contractés par rapport à la période équivalente de l'année précédente.

Malgré ces défis, Intuitive Machines a atteint une marge bénéficiaire brute de 19 % au cours du trimestre, démontrant un raffinement opérationnel continu tout au long de 2025. L'entreprise a réduit sa consommation de flux de trésorerie disponible de 11,7 millions de dollars en glissement annuel, bien que la consommation de trésorerie sur l'année complète ait encore totalisé 56 millions de dollars.

Les perspectives futures dépassent les attentes du marché

Malgré la déception trimestrielle, la direction de l'entreprise a fourni des projections pour 2026 qui ont dépassé les estimations de Wall Street. La direction anticipe des revenus annuels allant de 900 millions à 1 milliard de dollars, avec un point médian de 950 millions de dollars — confortablement au-dessus du chiffre de consensus de 880 millions de dollars. De plus, l'EBITDA ajusté devrait devenir positif pour l'exercice fiscal complet.

Le directeur général Steve Altemus a qualifié 2025 d'« année transformationnelle », soulignant l'achèvement réussi de la deuxième expédition lunaire de l'entreprise, l'expansion dans des initiatives spatiales axées sur la défense et l'intégration de deux acquisitions importantes : KinetX Aerospace et Lanteris Space Systems.

L'acquisition de Lanteris, d'une valeur de 800 millions de dollars, a été finalisée au cours du premier trimestre 2026. Ce mouvement stratégique établit Intuitive Machines comme un fournisseur complet de solutions spatiales couvrant les marchés commercial, civil et de la défense.

L'organisation a également finalisé une injection de capital stratégique de 175 millions de dollars au T1 2026 pour faire progresser les capacités de communication par satellite et les technologies de traitement de données orbitales.

À la fin février, le pipeline de contrats global a atteint environ 943 millions de dollars. Les attributions de contrats notables incluent la participation au programme Proliferated Warfighter Space Architecture de l'Agence de développement spatial et un accord avec l'Agence de défense antimissile d'une valeur maximale de 151 milliards de dollars.

Bilan des missions lunaires et plans futurs

Intuitive Machines a franchi une étape historique en février 2024 lorsque son vaisseau spatial Odysseus est devenu le premier véhicule financé par le privé à exécuter un atterrissage lunaire contrôlé. Le deuxième atterrisseur de l'entreprise, Athena, a accompli sa mission avec succès début 2025.

Une troisième expédition lunaire est prévue pour 2026, avec un financement fourni principalement par la NASA.

L'entreprise maintient des partenariats continus avec la NASA et le département de la Défense axés sur l'infrastructure de communications spatiales. Le consensus actuel de Wall Street prévoit un EBITDA 2026 d'environ 39 millions de dollars.

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