En bref
- Backpack prévoit d'offrir des actions aux utilisateurs qui stakeront son prochain token.
- Mais ils devront également devenir VIP sur la plateforme d'échange, a déclaré le cofondateur Can Sun.
- La plateforme se prépare à enregistrer les tokens comme valeurs mobilières dans un « scénario du pire ».
Peu de temps après que Backpack ait annoncé lundi dernier que son prochain token permettrait aux utilisateurs de gagner des actions dans la plateforme d'échange crypto, des personnes de toute l'industrie ont commencé à se manifester avec exactement la même question, selon le cofondateur et Directeur de conformité (CCO) Can Sun.
Tout le monde voulait savoir comment l'arrangement était structuré de manière à ce que le token ne devienne pas une valeur mobilière, a-t-il déclaré à Decrypt. Et la réponse implique une séparation stratégique entre les capacités de l'actif numérique et l'activité de Backpack, a-t-il dit.
Bien que les régulateurs aux États-Unis aient historiquement examiné les tokens offrant une réclamation directe sur le succès d'une entreprise, Backpack parie qu'un peu d'ingénierie juridique astucieuse peut tenir les régulateurs à distance. Sun a soutenu que la propriété de conversion ne sera en fait pas attachée au token lui-même. Elle sera plutôt attachée à un programme VIP à venir, a-t-il dit.
Devenir VIP sur Backpack impliquera de trader sur la plateforme et d'utiliser les autres services de l'entreprise, a déclaré Sun, en plus de bloquer le token pendant une période prolongée.
« Le token pourrait circuler librement pour n'importe qui, mais si vous n'utilisez pas Backpack, si vous ne le stakez pas pendant un an, alors il n'a aucun de ces droits », a expliqué Sun. « Ce n'est pas une propriété du token lui-même, c'est la propriété d'un programme VIP que nous gérons. »
Backpack adopte cette approche dans le cadre de discussions visant à lever 50 millions de dollars avec une valorisation pré-money de 1 milliard de dollars, comme l'a rapporté Axios plus tôt ce mois-ci. Pendant ce temps, Sun a déclaré que Backpack a suscité l'intérêt de SPACs — des sociétés cotées en bourse créées dans le but d'acquérir des sociétés privées — et de banquiers qui souhaitent introduire l'entreprise en bourse.
« Nous avons beaucoup d'intérêt, mais nous voulons trouver le bon moment pour le faire », a-t-il ajouté, notant que l'offre de tokens de Backpack devrait se débloquer en fonction de ce calendrier.
La stratégie juridique de l'entreprise peut ressembler à une démarche sans précédent dans un contexte réglementaire de plus en plus favorable aux États-Unis, mais Sun a déclaré que l'entreprise a un plan de secours qui implique l'enregistrement des tokens comme valeurs mobilières lors d'une offre publique anticipée.
« Le remède à une offre de valeurs mobilières non autorisée est l'enregistrement », a-t-il dit. « Nous allons simplement enregistrer une classe supplémentaire de valeurs mobilières lors de notre introduction en bourse. Cela résout le problème dans le pire des cas. »
Sun, qui a précédemment occupé le poste de conseiller juridique général à la plateforme d'échange crypto effondrée FTX, a parié que le programme de conversion token-actions aurait été autorisé sous l'ancien président de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges Gary Gensler, qui a notoirement poursuivi de nombreuses entreprises crypto.
Sun a fait référence à un dépôt que Coinbase a soumis à la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges en 2020, sur lequel il a travaillé au cabinet d'avocats Fenwick. Avant de pivoter vers une cotation directe au Nasdaq, la plateforme a tenté d'enregistrer une « action ordinaire de classe T », qui serait tokenisée, dans le cadre d'une offre publique.
Les documents de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges montrent que Coinbase a été invitée à fournir une analyse juridique sur la façon dont les actions tokenisées n'étaient pas un type d'investissement complètement différent et potentiellement plus complexe que les actions traditionnelles. Finalement, Coinbase a abandonné l'idée, invoquant une « réflexion plus approfondie ».
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Source : https://decrypt.co/359510/legal-strategy-behind-crypto-exchange-backpack-token-equity-program
