Comment les tarifs mondiaux de 10 % de Trump pourraient impacter Bitcoin et les marchés crypto

Points clés :

• L'incertitude croissante concernant les tarifs rend les investisseurs prudents, incitant beaucoup à passer des cryptos aux liquidités ou aux bons du Trésor américain. Cette action pourrait exercer une pression à la baisse sur Bitcoin et d'autres actifs numériques.
• Un dollar américain plus fort, souvent renforcé par les tensions commerciales, tend à peser sur Bitcoin, qui baisse généralement lorsque le dollar se renforce pendant les périodes d'aversion au risque.
• Les mineurs de Bitcoin pourraient faire face à des coûts plus élevés si les tarifs augmentent les prix des appareils ASIC importés, des infrastructures électriques ou des équipements de centres de données, comprimant des marges bénéficiaires déjà minces.

Vendredi, le président Donald Trump a annoncé des tarifs mondiaux de 10 % sur toutes les importations, prenant effet immédiatement, quelques heures seulement après que la Cour suprême des États-Unis a annulé ses tarifs d'urgence en vertu de l'IEEPA.

Source : La Cour suprême des États-Unis sur les tarifs de Trump

Lors d'une conférence de presse tendue à la Maison-Blanche, Trump a qualifié la décision de la Cour de « ridicule ». Il s'est engagé à aller de l'avant avec des mesures commerciales alternatives.

Le président américain a souligné que les tarifs existants sur la sécurité nationale en vertu de la section 232 et les tarifs sur les pratiques commerciales en vertu de la section 301 resteraient pleinement appliqués. Il a signé un nouvel ordre imposant le tarif mondial de 10 % en vertu de la section 122 de la loi sur le commerce.

La Cour avait rappelé sans détour que seul le Congrès a le pouvoir de fixer les droits d'importation. Son opinion majoritaire a noté que dans les 50 ans d'histoire de l'IEEPA, « aucun président ne l'a invoqué pour imposer des tarifs, encore moins des tarifs de cette ampleur ». Elle a également souligné qu'en vertu de l'article I de la Constitution, le pouvoir tarifaire appartient au Congrès.

Réaction volatile du marché Crypto aux tarifs de Trump

Les marchés ont légèrement progressé vendredi, mais les nerfs sont restés tendus. Bitcoin a terminé la journée près de 67 700 $, en hausse d'environ 1,2 %. Le principal altcoin, Ethereum, a également augmenté d'environ 1,5 % à 1 970 $. Les principaux altcoins ont également progressé : XRP +1,5 %, BNB +3,2 % et SOL +4 %, portant la capitalisation totale du marché Crypto à environ 2 400 milliards de dollars.

Les indicateurs ont montré une ambiance nerveuse. Environ 180 millions de dollars de positions Crypto à effet de levier ont été liquidées en 24 heures vendredi. Plus de 67,9 millions de dollars concernaient uniquement des positions courtes sur Bitcoin.

Fait crucial, les flux institutionnels ont pointé vers le bas. Les ETF spot Bitcoin ont enregistré environ 165,8 millions de dollars de sorties et les ETF Ethereum 130 millions de dollars de sorties ce jour-là.

En d'autres termes, de nombreux investisseurs ont discrètement retiré quelques jetons de la table. David Hernandez, spécialiste des fonds Crypto, a observé que cela met en évidence « la nature hyper-démocratique et sans frontières de la Crypto ». Les investisseurs recherchent des couvertures mondiales lorsque l'incertitude macroéconomique augmente.

Certains participants particuliers sont même passés aux altcoins, avec de petites entrées dans les fonds Solana et XRP. Cependant, le tableau général était clair : les traders étaient nerveux. Un analyste de marché a noté que la volatilité est maintenant « actuellement élevée par rapport aux niveaux observés au cours des 12 derniers mois ».

Risk-On vs Risk-Off : Sentiment changeant

Les nouvelles sur les tarifs déclenchent généralement un sentiment d'aversion au risque, et la Crypto n'est pas épargnée. Sur les marchés traditionnels, la décision de la Cour suprême a brièvement fait baisser le dollar et augmenter les actions américaines, les investisseurs anticipant des importations moins chères.

Mais les propos de Trump sur des tarifs de représailles ont ensuite renforcé le dollar et fait pression sur les actions. Les traders Crypto connaissent bien cette danse : historiquement, un dollar plus fort et un flux vers les valeurs refuge peuvent saper la demande pour Bitcoin et les altcoins.

En effet, vendredi, l'or et l'argent ont atteint de nouveaux sommets dans le tumulte. De nombreux investisseurs Crypto ont adopté une vision pragmatique : « les politiques protectionnistes qui affaiblissent l'hégémonie du dollar pourraient accélérer l'intérêt pour les alternatives décentralisées à moyen et long terme », a suggéré Marcin Kazmierczak, COO de la plateforme blockchain RedStone.

En d'autres termes, certains voient un côté positif ; si le dollar s'affaiblit, cela pourrait inciter davantage d'utilisateurs à se tourner vers la Crypto.

Néanmoins, la plupart des observateurs du marché se concentraient sur les retombées à court terme. Les analystes ont mis en garde contre une « confusion renouvelée » sur les marchés mondiaux en attendant les prochaines actions de Trump. La décision de la Cour et les nouvelles sur les tarifs de vendredi ont rappelé aux investisseurs Crypto le krach d'octobre dernier, lorsque les premières annonces de tarifs de Trump ont déclenché une liquidation massive.

Comme l'a dit un stratège, Denny Galindo de Morgan Stanley, ce « krach éclair » était comme « l'épingle qui a fait éclater la bulle de l'effet de levier ». De nombreux traders craignent que nous soyons sur le point de vivre un deuxième round : un autre choc indésirable pour une liquidité déjà mince.

Mineurs et matériel : Pris entre deux feux

Les changements tarifaires frappent le plus durement ceux qui minent et produisent le matériel physique. L'industrie du mining de Crypto repose sur une chaîne d'approvisionnement hautement centralisée.

Trois entreprises chinoises — Bitmain, Canaan et MicroBT — construisent actuellement plus de 90 % des appareils de mining Bitcoin dans le monde. Au cours de l'année écoulée, les autorités américaines ont déjà imposé des tarifs de base d'environ 10 % sur de nombreuses technologies importées (et 20 % supplémentaires sur les équipements chinois).

En réponse, ces entreprises chinoises ont installé des usines aux États-Unis pour échapper aux droits de douane. Mais cette transition est loin d'être achevée.

De nombreux mineurs américains et petites entreprises importent encore la majeure partie de leurs machines et composants d'Asie. Comme l'a averti Kadan Stadlemann, CTO de la plateforme Crypto Komodo, « les mineurs américains achèteront toujours des appareils en Chine et seront piqués par des coûts d'importation plus élevés à court terme ».

D'autres dans l'industrie ont fait écho à ce point. Guand Yang, CTO de Conflux Network, a noté que la guerre commerciale déclenche déjà des « changements structurels, et non superficiels, dans les chaînes d'approvisionnement de Bitcoin ».

Le mining nord-américain est en plein essor (environ 30 % du mining mondial se produit désormais ici), mais plus de 90 % des appareils proviennent de Chine.

Ce déséquilibre rend les mineurs américains vulnérables, surtout si les tarifs augmentent davantage. Chaque point de pourcentage supplémentaire d'impôt sur un nouvel ASIC réduit effectivement les marges bénéficiaires déjà minces des mineurs.

De nombreux petits opérateurs, qui ont investi des millions dans l'équipement et l'énergie des centres de données, font maintenant face à des questions difficiles : Peuvent-ils survivre à des coûts encore plus élevés ? Pour eux, ce n'est pas un débat politique abstrait, mais une question très réelle d'emplois et de capital.

Voix de l'industrie et communauté Crypto

Les voix de l'ensemble de l'économie ont brossé un tableau d'émotions mitigées. Les dirigeants d'entreprises en dehors de la Crypto ont accueilli favorablement la décision de la Cour pour la certitude qu'elle apportait.

Steve Lamar, chef de l'association du commerce de l'habillement, a exhorté à un retour à une « politique commerciale prévisible et fiable » pour alléger le « lourd fardeau tarifaire » sur les industries et les familles américaines.

Michael Wieder, cofondateur du fabricant de produits pour bébés Lalo, a déclaré que bien que la Cour exige simplement une voie juridique différente pour les tarifs, « nous attendions cela... c'est donc définitivement une bonne journée ». Beaucoup espéraient un soulagement.

Mais Twitter — et les salons de discussion de trading — se sont rapidement remplis de doutes. L'avocat d'affaires Steve Orava a noté qu'à court terme, « l'incertitude » l'emportait.

Qu'ils soient pour ou contre les tarifs, a-t-il dit, tout le monde s'accordait à dire que la certitude autour des niveaux tarifaires est ce dont la plupart des entreprises ont besoin. Les dirigeants de la Crypto ont sonné la même alarme. Le coup de fouet soudain les a exaspérés.

Un investisseur blockchain a commenté : « Chaque fois qu'ils disent 'mission accomplie', quelque chose de nouveau surgit. C'est épuisant pour ceux d'entre nous qui construisent des entreprises. »

Du côté de la Crypto, certains ont essayé de trouver un côté positif. David Hernandez de l'émetteur d'ETF Crypto 21Shares a observé que « la nature hyper-démocratique et sans frontières » de la Crypto lui permet d'agir comme une couverture lorsque les politiques nationales entrent en collision.

En fait, d'autres dans la communauté ont commencé à spéculer que si les tarifs devaient affaiblir le dollar américain au fil du temps, Bitcoin pourrait en bénéficier.

« Les politiques protectionnistes qui affaiblissent potentiellement l'hégémonie du dollar pourraient accélérer l'intérêt pour les alternatives décentralisées », a soutenu Kazmierczak de RedStone. C'est une vision à long terme — mais adoptée par certains traders qui parient sur Bitcoin comme couverture contre l'inflation ou l'instabilité.

Pourtant, ces côtés positifs offrent peu de réconfort dans les tranchées. Un mineur de Crypto avec qui nous avons parlé (demandant l'anonymat) l'a résumé : « Nous aimons la volatilité, mais pas quand ce sont les politiciens qui jouent aux échecs avec nos moyens de subsistance. »

La Crypto à la croisée des chemins après la décision de justice sur les tarifs

Pour d'innombrables utilisateurs, des day traders collés aux graphiques de prix aux ingénieurs gérant des centres de données, la journée a marqué une tournure de plus dans une année déjà mouvementée. La Cour suprême a donné une victoire juridique à ceux qui sont fatigués des revirements politiques, mais la riposte rapide de Trump a assuré que les marchés doivent rester sur leurs gardes.

Les événements de vendredi ont laissé la Crypto à une autre croisée des chemins. D'une part, les défenseurs de l'État de droit se sont réjouis qu'aucune branche du gouvernement ne soit au-dessus de la loi. D'autre part, les marchés — en particulier les marchés Crypto — se sont préparés à davantage d'actions brusques. En fin de compte, les investisseurs et mineurs de Crypto sont laissés à l'équilibre entre peur et espoir.

Ils craignent que des coûts plus élevés et une incertitude renouvelée puissent freiner la demande. Ils espèrent que, dans un monde de nationalisme économique croissant, Bitcoin et d'autres peuvent prouver leur valeur vantée en tant qu'alternatives décentralisées.

L'article Comment les tarifs mondiaux de 10 % de Trump pourraient impacter Bitcoin et les marchés Crypto est apparu en premier sur The Coin Republic.