L'action Zscaler (ZS) atteint son plus bas niveau sur 52 semaines alors que les analystes réduisent leurs objectifs de prix

TLDR

• Zscaler (ZS) a atteint un bas de 52 semaines à 162,85 $, en baisse de 38 % sur six mois et de 25 % depuis le début de l'année
• JP Morgan a maintenu sa note Surpondération mais a réduit son objectif de prix de 354 $ à 267 $
• Plusieurs analystes ont récemment réduit leurs objectifs de prix, notamment Keybanc, Mizuho et Truist
• Malgré la baisse, 28 analystes ont révisé leurs estimations de bénéfices à la hausse et InvestingPro signale que l'action est sous-évaluée
• L'objectif de prix moyen des analystes de 306,99 $ implique environ 89 % de potentiel de hausse par rapport aux niveaux actuels

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Zscaler (ZS) a touché un bas de 52 semaines à 162,85 $ le 20 février, glissant davantage dans une période difficile qui a effacé près d'un quart de sa valeur cette année seulement.

Zscaler, Inc., ZS

L'action est en baisse d'environ 38 % au cours des six derniers mois et a perdu environ 17,5 % au cours de la dernière année. Pour une entreprise qui était la favorite du marché dans l'espace de la cybersécurité, la vente massive a été difficile à ignorer.

Malgré les difficultés, l'activité sous-jacente de Zscaler ne s'effondre pas. Les revenus se sont élevés à 2,83 milliards de dollars, en croissance de 23 % d'une année sur l'autre, avec des marges bénéficiaires brutes solides à 77 %.

La baisse de l'action semble être davantage liée aux attentes qu'à l'exécution.

L'analyste de JP Morgan, Brian Essex, a mis à jour son avis le 20 février, maintenant une note Surpondération sur ZS mais réduisant fortement l'objectif de prix — de 354 $ à 267 $. Cela représente une réduction de 24,6 % de ses perspectives pour l'action.

Il n'est pas le seul.

Une vague de réductions d'objectifs de prix

Keybanc a réduit son objectif de 300 $ à 250 $ le 17 février, tandis que Mizuho est passé de 310 $ à 265 $ le même jour. Truist Securities a effectué la réduction la plus importante, passant de 350 $ à 250 $ — une réduction de près de 29 % — tout en maintenant sa note d'achat.

Plus tôt en janvier, Citigroup a abaissé son objectif de 350 $ à 305 $, et Keybanc avait déjà effectué une réduction antérieure de 350 $ à 300 $.

La tendance est claire : Wall Street croit toujours en l'action, mais le niveau auquel elle devrait se négocier a baissé de manière générale.

Barclays a en fait relevé ZS de Pondération égale à Surpondération, bien qu'elle ait également abaissé son objectif de prix — de 264 $ à 228 $. Le relèvement signale une confiance même si la société a signalé des préoccupations concernant le ralentissement des taux de croissance à long terme.

Citizens a maintenu fermement un objectif de prix de 355 $ avec une note de Surperformance du marché, soulignant la forte rétention de la clientèle stimulée par des coûts de changement élevés et des processus de migration complexes comme raisons de rester haussier.

Ce que disent les analystes dans l'ensemble

Parmi 44 analystes, l'objectif de prix moyen à un an se situe à 306,99 $. Le haut de la fourchette est de 390 $, le bas est de 215 $. Aux prix actuels proches de 162 $, cet objectif moyen représente un potentiel de hausse implicite d'environ 89 %.

La recommandation consensuelle de 49 courtiers se situe à 1,9 sur une échelle de 1 à 5, ce qui correspond au territoire « Surperformance ».

GuruFocus estime la juste valeur de l'action à 328,14 $ dans un an, ce qui représenterait une progression de 102 % par rapport à son niveau de négociation actuel.

Du côté des bénéfices, 28 analystes ont récemment révisé leurs estimations à la hausse, et l'analyse d'InvestingPro signale que l'action est sous-évaluée aux niveaux actuels.

Sur le plan commercial, Zscaler a lancé une nouvelle suite de sécurité IA ciblant les entreprises déployant des outils d'IA. La société a également nommé le Dr Swamy Kocherlakota au poste d'EVP de l'ingénierie de sécurité IA agentique pour diriger les travaux sur la sécurisation des agents d'IA autonomes.

L'objectif de prix révisé de JP Morgan de 267 $, fixé le 20 février 2026, est la mise à jour d'analyste la plus récente enregistrée.

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