L'action Nvidia (NVDA) reçoit trois appels haussiers avant la publication des résultats du T4

TLDR

• Nvidia publie ses revenus du T4 de l'exercice fiscal 2026 le 25 février, les analystes prévoyant un BPA de 1,52 $ (en hausse de 71 %) et un chiffre d'affaires de 65,58 milliards de dollars (en hausse de 67 %)
• Les analystes de Wolfe Research, KeyBanc et UBS maintiennent leur recommandation d'achat en citant des fondamentaux solides et l'avantage du logiciel CUDA
• Le plan de dépenses en IA d'Alphabet de 175 à 185 milliards de dollars pour 2026 devrait stimuler la demande pour les GPU Nvidia et les puces Broadcom
• NVDA se négocie à 25x les revenus futurs contre une croissance attendue de 61 %, moins cher qu'Alphabet (28x) et Broadcom (34x)
• Le consensus de Wall Street montre 37 recommandations d'achat avec un objectif de prix moyen de 260,38 $, impliquant un potentiel de hausse de 42,4 %

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Nvidia se prépare à publier ses résultats du quatrième trimestre de l'exercice fiscal 2026 le 25 février, les principaux analystes de Wall Street exprimant leur confiance dans des revenus solides. L'action NVDA a gagné 35 % au cours de l'année écoulée, mais a chuté de près de 2 % en 2026 alors que les préoccupations concernant la concurrence pèsent sur le sentiment.

NVIDIA Corporation, NVDA

Wall Street s'attend à un bénéfice par action de 1,52 $, reflétant une croissance de 71 % d'une année sur l'autre. Les projections de revenus s'élèvent à 65,58 milliards de dollars, en hausse de 67 % par rapport à l'année dernière.

L'analyste de Wolfe Research, Chris Caso, a réitéré sa recommandation d'achat plus tôt ce mois-ci. Il soutient que le récent repli rend l'évaluation de Nvidia à nouveau attractive. Caso voit un potentiel de hausse clair pour les estimations de 2026 et 2027, stimulé par le pouvoir de fixation des prix des lancements de puces Rubin et Rubin Ultra. L'analyste a relevé ses prévisions de BPA pour l'exercice fiscal 2028 à près de 11,50 $, soit environ 1,50 $ au-dessus du consensus.

L'analyste de KeyBanc, John Vinh, a réaffirmé sa recommandation d'achat la semaine dernière. Il estime que Nvidia reste uniquement positionnée pour capturer la croissance des centres de données en IA et en apprentissage automatique. Vinh a souligné la plateforme logicielle CUDA de l'entreprise comme un avantage concurrentiel majeur qui crée des barrières à l'entrée élevées.

Les attentes des analystes pointent vers le haut

L'analyste d'UBS, Timothy Arcuri, a relevé son objectif de prix à 245 $ contre 235 $ tout en maintenant une recommandation d'achat. Il s'attend à ce que le chiffre d'affaires du T4 atteigne 67,5 milliards de dollars, soit environ 2,5 milliards de dollars au-dessus des prévisions. En utilisant les récents résultats d'AMD comme référence, Arcuri voit un potentiel de revenus supplémentaires en Chine en plus des résultats de base.

Pour le T1 de l'exercice fiscal 2027, Arcuri prévoit des prévisions de revenus de 76 milliards de dollars contre des attentes des investisseurs de 74 à 75 milliards de dollars. Bien que confiant dans les perspectives de marge brute de 75 % de Nvidia à court terme, il a noté le scepticisme des investisseurs quant au maintien de ces niveaux alors que les puces TPU de Google et Broadcom posent des menaces concurrentielles.

Les dépenses d'Alphabet stimulent les perspectives de croissance

Alphabet a récemment annoncé des dépenses en capital entre 175 milliards et 185 milliards de dollars pour 2026. Cet engagement de dépenses massif profite à la fois à Nvidia et à Broadcom alors qu'Alphabet construit une infrastructure d'IA pour des utilisations internes et les clients de Google Cloud.

Alphabet utilise des unités de traitement tensoriel personnalisées conçues avec Broadcom pour des applications internes comme Gemini. Cependant, les clients de Google Cloud préfèrent souvent les GPU Nvidia pour la flexibilité des charges de travail entre les fournisseurs de cloud. Cette dynamique positionne Nvidia pour capturer des revenus substantiels des plans de dépenses d'Alphabet.

L'image de l'évaluation favorise Nvidia parmi les acteurs de l'infrastructure d'IA. Alphabet projette une croissance de 18 % au T1 tandis que Broadcom et Nvidia s'attendent respectivement à 28 % et 61 %. Pourtant, Nvidia se négocie à seulement 25 fois les revenus futurs contre 28 fois pour Alphabet et 34 fois pour Broadcom.

Le consensus de Wall Street reste fort

Nvidia compte 37 recommandations d'achat, une recommandation de conserver et une recommandation de vendre de la part des analystes de Wall Street. L'objectif de prix moyen se situe à 260,38 $, indiquant un potentiel de hausse de 42,4 % par rapport aux niveaux actuels.

Les principaux hyperscalers, notamment Amazon, Microsoft et Alphabet, continuent de s'engager dans des dépenses élevées en infrastructure d'IA. Cette demande soutenue soutient la trajectoire de croissance de Nvidia en tant que fournisseur dominant de GPU pour les charges de travail d'IA.

L'événement GTC de l'entreprise prévu le mois prochain pourrait fournir des catalyseurs supplémentaires. Les investisseurs obtiennent leur prochaine mise à jour majeure lorsque Nvidia publiera ses résultats du T4 le 25 février.

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