Maroc Telecom enregistre un bénéfice net de 760 millions de dollars en 2025

Le plus grand opérateur télécom du Maroc, Maroc Telecom, a enregistré un bénéfice net de 760 millions de dollars pour 2025, soit une augmentation de 288 % par rapport à 2024, année où un règlement juridique avec un concurrent a presque anéanti ses bénéfices.

L'entreprise a dû verser 695 millions de dollars à l'opérateur rival Wana Corporate pour régler un litige concernant l'accès au réseau, ce qui a gravement impacté la performance financière de Maroc Telecom.

Lorsque nous excluons les effets du règlement des deux années, la situation devient plus claire. Le bénéfice ajusté a en réalité diminué de près de 5 %, chutant à 617 millions de dollars, l'entreprise ayant investi massivement dans le déploiement de l'infrastructure 5G à travers le Maroc.

Les dépenses d'investissement ont également absorbé 25,6 % du chiffre d'affaires, une augmentation substantielle due à l'expansion du réseau.

Tour de bureaux de Maroc Telecom

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Les dépenses importantes en 5G réduisent les bénéfices

La baisse des bénéfices montre les coûts de la modernisation. Maroc Telecom travaille activement pour apporter la 5G au Maroc tout en gérant des opérations dans 10 pays africains sous la marque Moov Africa.

Le chiffre d'affaires est resté pratiquement stable, ne diminuant que de 0,1 % pour atteindre 4 milliards de dollars. Cette stabilité est impressionnante compte tenu du montant des investissements de l'entreprise dans les infrastructures. Cela montre que Maroc Telecom parvient à fidéliser ses clients même si les dépenses importantes réduisent les bénéfices.

Le nombre de clients a augmenté de 3,6 % pour atteindre 77 millions, mais cette croissance provient uniquement des marchés africains en dehors du Maroc. Le nombre de clients au Maroc est resté à 22 millions, ce qui montre que le marché local des télécommunications est désormais saturé.

Cependant, il existe encore des opportunités de croissance dans d'autres parties du continent.

Explication du règlement de 2024

Wana Corporate a reçu un paiement en 2024 en raison d'un différend concernant le dégroupage de la boucle locale. En termes simples, Wana souhaitait accéder au réseau de fibre optique de Maroc Telecom pour offrir ses propres services, ce que les réglementations en matière de télécommunications exigent des opérateurs dominants.

Les deux entreprises n'ont pas pu s'entendre sur les conditions, ce qui a conduit à un règlement qui a coûté à Maroc Telecom près de 700 millions de dollars.

Une baisse significative des bénéfices est rare mais peut se produire dans l'industrie des télécommunications. Les grands opérateurs sont souvent confrontés à des règles qui les obligent à partager leurs réseaux avec des concurrents. Les désaccords sur les prix et l'accès peuvent durer des années avant d'aboutir à des solutions coûteuses.

Maintenant que le paiement est réglé, Maroc Telecom se concentre sur le maintien de sa part de marché au Maroc tout en élargissant sa présence à travers l'Afrique.

L'entreprise opère dans un total de 11 pays, notamment le Maroc, le Bénin, le Burkina Faso, la République centrafricaine, le Tchad, le Gabon, la Côte d'Ivoire, le Mali, la Mauritanie, le Niger et le Togo.

Les actionnaires recevront un dividende de 4 dirhams par action, soit environ 382 millions de dollars. Etisalat, basée aux Émirats arabes unis, détient 53 % de Maroc Telecom, tandis que le gouvernement marocain en détient 22 %. L'entreprise est cotée à la Bourse de Casablanca et à Euronext Paris.

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