Coinbase signale une hausse de 50% de la capitalisation boursière des altcoins depuis juillet — Est-ce le début de la saison des altcoins ?

Le marché des altcoins a augmenté de plus de 50% depuis début juillet, renforçant les appels à une saison des altcoins.

Aperçu

• La valeur du marché des altcoins a augmenté de plus de 50% depuis juillet.
• Les achats institutionnels d'ETH contribuent à stimuler les gains des tokens.
• Les potentielles baisses de taux de la Fed pourraient pousser davantage de capitaux vers les cryptomonnaies.

Selon le dernier rapport mensuel de marché de Coinbase, publié le 14 août, cette croissance, associée à la baisse de la dominance du Bitcoin (BTC), pourrait être le premier signe d'un changement vers une saison des altcoins à grande échelle à l'approche de septembre.

La part du Bitcoin dans le marché total des cryptomonnaies est passée de 65% en mai à environ 59% en août. Bien que l'indice de saison des altcoins de CoinMarketCap reste dans les bas 40, en dessous du seuil de 75 souvent utilisé pour définir une saison des altcoins, Coinbase estime que les facteurs macro-économiques et de liquidité s'alignent pour une rotation vers les altcoins dans les mois à venir.

L'attention institutionnelle se tourne vers ETH

Coinbase attribue une grande partie de la récente force du marché des altcoins à la demande institutionnelle croissante pour Ethereum (ETH). Les trésors d'actifs numériques détiennent maintenant près de 3 millions d'ETH, soit un peu plus de 2% de l'offre. Bitmine Immersion Technologies a acheté à elle seule 1,15 million d'ETH cette année, soutenue par une levée de fonds de 20 milliards de dollars.

Cet intérêt s'est répandu aux tokens ayant une forte corrélation avec les rendements quotidiens d'ETH, tels que Arbitrum (ARB), Ethena (ENA), Lido DAO (LDO) et Optimism (OP). Parmi ceux-ci, Lido a connu les gains les plus importants, augmentant de 58% depuis le début du mois.

Coinbase note que LDO a historiquement été un moyen simple d'obtenir une exposition à ETH via le staking liquide. Son récent rallye a probablement été aidé par les directives de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges indiquant que certains services de staking liquide pourraient ne pas être considérés comme des titres selon les interprétations actuelles.

Reprise de la liquidité et potentiel du capital de détail

Coinbase souligne que plus de 7,2 billions de dollars sont actuellement détenus dans des fonds monétaires américains, un niveau record, comme source clé de nouveaux afflux potentiels. Puisque la Réserve fédérale américaine devrait baisser les taux d'intérêt en septembre et octobre, l'attrait du rendement des fonds monétaires pourrait s'affaiblir, libérant une plus grande participation des particuliers dans les cryptomonnaies et autres actifs à risque.

De plus, l'indice de liquidité de l'entreprise, qui suit l'émission de stablecoins, les volumes de trading et la profondeur du carnet d'ordres, a recommencé à augmenter après six mois de baisse. Coinbase s'attend à ce que cette tendance se poursuive, soutenue par une voie réglementaire plus claire pour les stablecoins et autres actifs numériques.

Bien que l'échange se garde de déclarer une saison des altcoins confirmée, il maintient des perspectives constructives pour le troisième trimestre 2025. La combinaison d'une dominance réduite du Bitcoin, d'une activité institutionnelle croissante menée par ETH et d'une liquidité améliorée pourrait préparer le terrain pour un rallye des altcoins plus défini dans les mois à venir.