Le prix de l'action Tesla risque une baisse de 15 % malgré la croissance des ventes en Chine

Points clés

• Le prix de l'action Tesla s'est effondré dans une correction après avoir chuté de 15 % par rapport à son plus haut historique.
• Les ventes de l'entreprise en Chine ont continué d'augmenter au cours des trois derniers mois.
• L'analyse technique suggère que le prix de l'action TSLA a plus de potentiel de baisse.

L'action Tesla a chuté de 15 % par rapport à son sommet de décembre, signalant une correction profonde en 2026. TSLA se négocie maintenant à 421 $ et fait face au risque d'une nouvelle baisse, même si les ventes en Chine continuent d'augmenter.

Les ventes de Tesla en Chine sont en plein essor

Le dernier rapport en provenance de Chine a montré que ses ventes se portent bien même si la concurrence dans le pays a augmenté. Les ventes ont bondi de 9 % en janvier pour atteindre 69 129, le troisième trimestre consécutif de croissance.

La croissance des ventes s'est produite même si l'entreprise faisait face à une concurrence substantielle en Chine. Là-bas, des marques locales comme BYD, SAIC, Nio, XPeng et Polestar. Cela s'est également produit après que la Chine a introduit une taxe de 5 % sur les véhicules électriques et hybrides.

Elle a réalisé une croissance des ventes en lançant des promotions dans le pays, notamment un prêt à faible taux d'intérêt sur sept ans et une subvention d'assurance.

La Chine est devenue un point positif pour l'entreprise alors que ses autres marchés peinent. Par exemple, son activité européenne continue de faire face à des vents contraires majeurs, avec des livraisons en baisse sur des marchés clés comme la Norvège et l'Allemagne.

Les États-Unis ne se portent pas bien non plus après que Donald Trump a mis fin à la subvention populaire de 7 500 $ pour les véhicules électriques. Il a également mis fin aux crédits d'énergie propre qui rapportaient à l'entreprise des sommes substantielles.

Les résultats les plus récents ont montré que les revenus automobiles de Tesla ont chuté de 11 % au quatrième trimestre pour atteindre plus de 17 milliards de dollars. Ce ralentissement a été compensé par une augmentation de 25 % de ses revenus énergétiques et de ses services et autres segments.

En conséquence, le revenu total a chuté de 3 % au quatrième trimestre pour atteindre 24,9 milliards de dollars. Sa marge opérationnelle est tombée à 5,7 % contre 6,2 % précédemment, tandis que la marge EBITDA est tombée à 16,7 %. Plus important encore, le flux de trésorerie disponible de Tesla a chuté de 30 % pour atteindre 1,4 milliard de dollars.

La prime Elon Musk continue

Une préoccupation majeure concernant le prix de l'action Tesla est que sa valorisation est très élevée en raison de la prime Elon Musk.

Idéalement, une entreprise signalant une baisse de ses revenus et de sa croissance de rentabilité devrait attirer un multiple de valorisation faible. Par exemple, PayPal affiche un ratio cours/bénéfice de 7,53, inférieur à la moyenne sur cinq ans de 23. C'est parce que sa croissance des revenus a stagné au cours des dernières années.

Tesla, en revanche, continue de se négocier à une prime en raison de la prime Elon Musk. Les données montrent qu'elle a un PE prospectif de 201, ce qui est beaucoup plus élevé que la moyenne sur cinq ans de 114. Son EV prospectif par rapport à l'EBITDA est passé à 104, également supérieur à la moyenne sur cinq ans de 57.

Multiples de valorisation Tesla |Source: Seeking Alpha

Ces chiffres en font l'une des entreprises les plus surévaluées de Wall Street malgré le fait que sa croissance ralentit. Par exemple, NVIDIA, une entreprise avec une croissance des revenus et de la rentabilité plus rapide, a un ratio P/E prospectif de 38.

L'action Tesla détient une valorisation premium. L'entreprise développe une voiture moins chère. Elle se concentre sur l'intelligence artificielle et la robotique. Par exemple, elle prévoit de lancer bientôt ses robots Optimus.

Le défi, cependant, est qu'il n'est pas clair si les nouvelles activités se porteront bien à long terme. De plus, son activité autonome fera face à une concurrence substantielle de Waymo, qui a pris une position de tête.

Prévision du prix de l'action Tesla : Analyse technique

Le graphique en échelle de temps quotidienne montre que le prix de l'action TSLA s'est effondré depuis le sommet de décembre de 499 $. Elle se négocie maintenant à 421 $. Elle est passée en dessous du niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 %.

De plus, l'action Tesla est passée en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours. Elle est également passée en dessous de l'indicateur Supertrend, ce qui est un signe baissier courant. L'action TSLA a formé une configuration tête-épaules, un signe d'inversion baissière courant.

Graphique du prix de l'action Tesla | Source: TradingView

Par conséquent, l'action Tesla continuera probablement de baisser, potentiellement jusqu'au niveau de retracement de Fibonacci de 50 % à 357 $. C'est environ 15 % en dessous du niveau actuel.

D'autre part, un mouvement au-dessus du niveau de résistance à 455 $, l'épaule droite, invalidera les perspectives baissières.

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