Bitcoin vs Or : Peter Schiff et Anthony Pompliano s'affrontent sur les perspectives de 2026

Un débat très médiatisé le 30 janvier 2026 a réuni Peter Schiff, défenseur de longue date de l'or, et Anthony Pompliano, éminent partisan du Bitcoin, dans The Pomp Podcast, où les deux ont exposé des points de vue radicalement opposés sur l'inflation, la politique monétaire et quel actif est le mieux positionné pour les années à venir.

Bien que tous deux aient convenu que le dollar américain subisse une pression croissante, leurs conclusions sur ce qui va suivre et ce que les investisseurs devraient détenir divergent fondamentalement.

Visions concurrentes de l'économie américaine

Schiff a soutenu que les États-Unis approchent d'un point de rupture monétaire, alimenté par des dépenses déficitaires persistantes et une politique budgétaire inflationniste. Selon lui, le dollar est sur une voie irréversible vers l'effondrement, préparant le terrain pour une réinitialisation des actifs tangibles.

Pompliano a rétorqué que l'économie américaine entre dans une phase de forte croissance, alimentée par la déréglementation, l'efficacité technologique et la formation de capital. Plutôt que la stagflation, il voit un système capable d'absorber la dette grâce aux gains de productivité et à l'innovation, réduisant ainsi la pression inflationniste à long terme.

Or vs Bitcoin : deux thèses d'actifs tangibles différentes

Pour Schiff, l'or reste le seul véritable actif tangible. Il a souligné ses 3 000 ans d'histoire monétaire, son utilité physique et son adoption par les banques centrales comme preuve qu'il survivra aux monnaies fiduciaires et aux alternatives spéculatives. Il a décrit le Bitcoin comme un « actif basé sur la foi et soutenu par rien », arguant que son prix dépend finalement du sentiment plutôt que de la valeur intrinsèque.

Pompliano a présenté le Bitcoin comme une technologie monétaire de niveau un, le positionnant comme une évolution moderne de l'or. Il a mis en évidence la portabilité du Bitcoin, son offre fixe, sa résistance à la saisie et son adoption institutionnelle croissante, arguant que ces caractéristiques le rendent supérieur dans une économie mondiale numérique.

Attentes divergentes pour 2026

Schiff a décrit 2026 comme l'année « où cela devient réel » pour les métaux précieux, après ce qu'il considère comme une percée décisive en 2025. Il s'attend à ce que l'or et l'argent bénéficient d'une dé-dollarisation accélérée et d'une méfiance croissante envers les marchés de la dette souveraine.

Pompliano s'est concentré plutôt sur des signaux de demande observables. Il a soutenu que l'avenir du Bitcoin ne dépend plus de l'idéologie, mais de flux mesurables via des canaux réglementés tels que les ETF au comptant, les plateformes de garde et les produits institutionnels. Pour lui, les entrées continues, et non les récits, détermineront la durabilité du Bitcoin.

Le commerce de dévaluation, interprété différemment

Malgré leurs désaccords, les deux participants ont reconnu que le « commerce de dévaluation » est réel. Là où ils diffèrent, c'est dans la destination :

• Schiff estime que l'or retrouvera son rôle d'ancrage de réserve mondial à mesure que la crédibilité fiduciaire s'érode.
• Pompliano soutient que le Bitcoin émerge comme un système monétaire parallèle, en particulier pour les jeunes générations et le capital mondial non contraint par les frontières.

Schiff a rejeté l'idée que le Bitcoin puisse remplacer l'or, avertissant que les actifs spéculatifs s'effondrent souvent en période de véritable stress économique. Pompliano a répondu en remettant en question la performance relative de l'or depuis 2020, la qualifiant de mauvaise couverture par rapport aux actifs axés sur la technologie.

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La volatilité ajoute du contexte au débat

La discussion a eu lieu dans un contexte de volatilité extrême du marché des métaux. Le 29 janvier 2026, l'argent a subi une chute historique d'une journée de plus de 30 %, un mouvement que Schiff a décrit comme un signe d'alerte d'excès spéculatif. Il a soutenu que le Bitcoin pourrait bientôt connaître un dénouement similaire, mais plus grave.

Pompliano a reconnu la volatilité à court terme mais a maintenu que l'adoption structurelle compte plus que les chocs de prix, en particulier à mesure que l'accès institutionnel s'élargit.

À retenir

Le débat Schiff-Pompliano a souligné une division plus profonde dans l'investissement macro : histoire contre technologie, actifs tangibles contre rareté numérique, et récits d'effondrement contre modèles de croissance adaptative. Bien que tous deux conviennent que la dominance du dollar est mise à l'épreuve, leur désaccord sur ce qui le remplace reflète deux visions fondamentalement différentes du futur système financier.

Au fur et à mesure que 2026 se déroule, les marchés, et non les arguments, décideront quelle thèse a plus de poids.

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