L'action Microsoft (MSFT) est-elle un achat avant les résultats de mercredi ?

TLDR

• Microsoft publie ses résultats du T2 de l'exercice fiscal 2026 après la clôture du marché le 28 janvier, Wall Street prévoyant des bénéfices de 3,91 $ par action et un chiffre d'affaires de 80,28 milliards de dollars
• L'action a dépassé les estimations de bénéfices pendant neuf trimestres consécutifs et a progressé de 7 % en 2025, bien qu'elle soit en baisse de 14 % par rapport à son sommet historique
• L'activité cloud Azure a enregistré une croissance de 40 % en glissement annuel au T1, portée par les applications d'IA et l'accès à plusieurs modèles d'IA générative, notamment ChatGPT, Grok, Llama et Claude
• Plusieurs analystes ont maintenu leurs recommandations d'achat mais ont abaissé leurs objectifs de prix à environ 600 $ en raison des pressions sur les valorisations du secteur logiciel dans son ensemble, et non des fondamentaux de Microsoft
• Les traders d'options s'attendent à un mouvement de 5,41 % dans les deux sens suite à la publication des résultats, tandis que l'action se négocie désormais à 28,5 fois les bénéfices prévisionnels contre une moyenne sur cinq ans de 31,5 fois

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Microsoft publie ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026 le 28 janvier après la clôture du marché. Wall Street prévoit des bénéfices de 3,91 $ par action, en hausse de 21 % en glissement annuel.

Microsoft Corporation, MSFT

Le chiffre d'affaires devrait atteindre 80,28 milliards de dollars, soit une augmentation de 15 % par rapport au même trimestre de l'année dernière. L'entreprise a dépassé les estimations de bénéfices lors de chacun des neuf derniers trimestres consécutifs.

L'action est en hausse d'environ 7 % en 2025. Cependant, elle reste en baisse de près de 14 % par rapport à son sommet historique atteint fin octobre.

Les investisseurs se concentrent sur les performances d'Azure et les initiatives d'IA de l'entreprise. Le chiffre d'affaires du cloud Azure a augmenté de 40 % en glissement annuel au premier trimestre.

Azure alimente la stratégie de croissance de l'IA

Azure s'est imposé comme une plateforme de premier plan pour la création d'applications d'IA. Le service donne aux utilisateurs accès à plusieurs modèles d'IA générative.

Microsoft détient une participation importante dans OpenAI, créateur de ChatGPT. Mais Azure donne également accès à d'autres modèles d'IA, notamment Grok de X, Llama de Meta Platforms et Claude d'Anthropic.

Les nouveaux centres de données d'IA à Atlanta et dans le Wisconsin devraient soutenir la croissance continue d'Azure. Karl Kierstead d'UBS a souligné cette expansion tout en maintenant une recommandation d'achat sur l'action.

Le produit Copilot de Microsoft au sein d'Office a gagné en popularité. Mais Azure reste la pièce maîtresse de la stratégie d'IA de l'entreprise.

L'approche multi-modèles de la plateforme la différencie de ses concurrents. Cette flexibilité attire les développeurs et les entreprises qui créent des applications d'IA.

Les préoccupations concernant la valorisation entraînent des baisses d'objectifs de prix

Plusieurs analystes ont récemment réduit leurs objectifs de prix sur Microsoft. UBS a abaissé son objectif à 600 $ contre 650 $.

Cantor Fitzgerald, Wells Fargo et Mizuho Securities ont également réduit leurs objectifs. Les trois sociétés ont maintenu des recommandations équivalentes à l'achat.

Ces réductions reflètent les pressions plus larges sur les valorisations du secteur logiciel. Les analystes ont souligné que ces changements n'étaient pas dus à un affaiblissement des fondamentaux de Microsoft.

L'action se négocie désormais à 28,5 fois les bénéfices prévisionnels. Cela représente une décote par rapport à sa moyenne sur cinq ans de 31,5 fois les bénéfices prévisionnels.

Avant octobre, Microsoft se négociait au-dessus de 32 fois les bénéfices prévisionnels. La plupart des grandes valeurs technologiques se négocient autour de 30 fois les bénéfices prévisionnels.

Les traders d'options s'attendent à un mouvement de 5,41 % dans les deux sens suite à l'annonce des résultats. Wall Street maintient une recommandation consensuelle d'achat fort basée sur 32 recommandations d'achat et deux recommandations Hold.

L'objectif de prix moyen de 626,14 $ suggère un potentiel de hausse de 34,38 % par rapport aux niveaux actuels. Microsoft exploite plusieurs segments d'activité au-delà du cloud computing, notamment les logiciels de productivité Office, les jeux Xbox, LinkedIn et les produits matériels.

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