Epoch Ventures prédit que le Bitcoin atteindra 150 000 $ en 2026, déclare la fin du cycle de Halving de 4 ans

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Epoch Ventures prédit que Bitcoin atteindra 150 000 $ en 2026 et déclare la fin du cycle de Halving du Bitcoin de 4 ans

Epoch, une société de capital-risque spécialisée dans l'infrastructure Bitcoin, a publié son deuxième rapport annuel sur l'écosystème le 21 janvier 2026, prévoyant une croissance robuste pour l'actif malgré une performance modeste en 2025.

Le document de 186 pages analyse la dynamique des prix de Bitcoin, les tendances d'adoption, les perspectives réglementaires et les risques technologiques, positionnant la cryptomonnaie comme un système monétaire en maturation. Les points clés incluent une prédiction selon laquelle Bitcoin atteindra au moins 150 000 USD d'ici la fin de l'année, stimulé par les flux institutionnels et le découplage des actions. Le rapport prévoit également l'échec du Clarity Act, bien que son contenu sur la taxonomie des actifs et l'autorité réglementaire puisse progresser via les orientations de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges. D'autres prévisions couvrent les rotations de l'or stimulant Bitcoin de 50 pour cent, les principaux gestionnaires d'actifs allouant 2 pour cent aux portefeuilles modèles, et Bitcoin Core maintenant sa dominance d'implémentation.

Eric Yakes, titulaire de la charte CFA et associé directeur chez Epoch Ventures, apporte plus d'une décennie d'expertise financière à l'espace Bitcoin, ayant commencé sa carrière dans la finance d'entreprise et la restructuration chez FTI Consulting avant de progresser vers le capital-investissement chez Lion Equity Partners, où il s'est concentré sur les rachats. Il a quitté la finance traditionnelle ces dernières années pour s'immerger dans Bitcoin, rédigeant le livre influent "The 7th Property: Bitcoin and the Monetary Revolution", qui explore le rôle de Bitcoin en tant qu'actif monétaire transformateur, et a depuis écrit de manière approfondie sur ses technologies et son écosystème. Yakes détient une double majeure en finance et économie de l'Université Creighton, le positionnant comme une voix clé dans le capital-risque Bitcoin via Epoch, une société dédiée au financement de l'infrastructure Bitcoin.

La mort du cycle de quatre ans

Bitcoin a clôturé 2025 à 87 500 $, marquant une baisse annuelle de 6 pour cent mais un gain sur quatre ans de 84 pour cent qui se classe dans les 3 pour cent les plus bas historiquement. Le rapport déclare la mort du cycle de 4 ans sans équivoque : "Nous croyons que la théorie des cycles est une relique du passé, et les cycles eux-mêmes n'ont probablement jamais existé. Le fait est que Bitcoin est ennuyeux et croît progressivement maintenant. Nous défendons pourquoi la croissance progressive est précisément ce qui conduira à un moment 'progressivement, puis soudainement'." 

Le rapport poursuit en discutant en profondeur de la théorie des cycles, présentant une vision de l'avenir qui devient la nouvelle attente du marché : moins de Volatilité à la baisse, une croissance lente et régulière à la hausse. 

L'action des prix suggère qu'un nouveau Marché à la hausse a commencé en 2026, la chute de 2025 de 126 000 $ à 81 000 $ étant potentiellement une prophétie auto-réalisatrice en raison des attentes du cycle, car le RSI est resté en dessous du niveau de surachat depuis fin 2024, suggérant que bitcoin a déjà traversé un Marché à la baisse et nous commençons un nouveau type de cycle. 

Par rapport à l'or, Bitcoin a baissé de 49 pour cent par rapport à ses sommets, dans un Marché à la baisse depuis décembre 2024. La montée fulgurante de l'or présente un catalyseur potentiel de prix pour bitcoin ; une petite réallocation de rééquilibrage de l'or de 0,5% induirait des flux plus importants que les ETF américains ; à 5,5%, cela égalerait la Capitalisation boursière de bitcoin. La hausse de l'or rend bitcoin plus attractif sur une base relative, et plus l'or monte, plus une rotation vers bitcoin est probable. L'analyse temporelle, comme on le voit dans le graphique ci-dessous, qui compte les jours depuis le sommet local, suggère que Bitcoin pourrait approcher d'un creux par rapport à l'or.

En termes de Volatilité, bitcoin s'est aligné sur les méga-capitalisations comme Tesla, avec les moyennes 2025 pour les leaders du Nasdaq 100 dépassant celles de Bitcoin, suggérant un découplage des actifs à risque et limitant les baisses. Les corrélations boursières à long terme persistent, mais la maturation des marchés du crédit et les récits de valeur refuge peuvent orienter Bitcoin vers un comportement similaire à l'or. 

Le rapport approfondit d'autres catalyseurs potentiels pour 2026, défendant sa thèse haussière, tels que :

• Flux ETF constants
• Adoption par les États-nations
• Entreprises à méga-capitalisation allouant à Bitcoin
• Gestionnaires de patrimoine allouant des clients
• Allocation d'héritage

FUD, sentiment et analyse médiatique

L'analyse de 356 423 points de données provenant de 653 sources révèle un paysage de sentiment fragmenté, avec des récits "Bitcoin est mort" conclus. Le FUD est stable à 12-18 pour cent mais les sujets tournent, les thèmes criminels et juridiques sont en hausse de 277 pour cent, tandis que le FUD environnemental est en baisse de 41 pour cent.

Un écart de perception de 125 points existe entre les participants aux conférences (+90 positif) tandis que les médias technologiques sont généralement négatifs à (-35). Les médias britanniques affichent une négativité de 56-64 pour cent, 2-3 fois les moyennes internationales. 

La couverture du Lightning Network domine les podcasts à 33 pour cent mais ne recueille que 0,28 pour cent de couverture grand public, une disparité de 119x. Les solutions de couche 2 ne sont pas à somme nulle, avec Lightning à 58 pour cent de mentions et Ark en hausse de 154 pour cent.

Le cadrage médiatique a fait basculer le sentiment Mining de 67 points : les médias grand public couvrent le secteur à 75,6 pour cent positif, tandis que les communautés Bitcoin ne le voient qu'à 8,4 pour cent positif, soulignant l'importance du récit et de la crédibilité de l'audience pour les sociétés Mining.

Sociétés de trésorerie Bitcoin

Plus d'entreprises ont ajouté Bitcoin à leurs bilans en 2025 que lors de toute année précédente, marquant une étape majeure dans l'adoption des entreprises. Les entreprises établies qui détenaient déjà Bitcoin — connues sous le nom de sociétés de trésorerie Bitcoin, ou BtcTCs — ont acheté des montants encore plus importants, tandis que de nouveaux entrants sont devenus publics spécifiquement pour lever des fonds et acheter Bitcoin. Selon le rapport, les avoirs en bitcoin des entreprises publiques ont augmenté de 82% d'une année sur l'autre pour atteindre ₿1,08 million et le nombre d'entreprises publiques détenant du bitcoin est passé de 69 à plus de 191 tout au long de 2025. 65 sociétés possèdent au moins 6,4% de l'offre totale de Bitcoin – les entreprises publiques 5,1% et les entreprises privées 1,3%. Cela a créé un schéma clair de boom et d'effondrement tout au long de l'année.

Les valorisations des entreprises ont fortement augmenté jusqu'à mi-2025 avant de reculer lorsque le prix plus large de Bitcoin s'est corrigé. Le rapport explique que ces sociétés de trésorerie publiques offrent aux investisseurs un accès plus facile via des courtiers traditionnels, la capacité d'emprunter contre les avoirs, et même des paiements de dividendes, bien qu'avec des risques de dilution. En revanche, acheter et détenir Bitcoin directement reste plus simple et préserve la rareté totale de l'actif.

Pour l'avenir, Epoch s'attend à ce que la société japonaise Metaplanet affiche le multiple le plus élevé sur la valeur nette d'actif (mNAV) — une mesure de valorisation clé — parmi toutes les sociétés de trésorerie ayant une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard de dollars. La société prédit également qu'un investisseur activiste ou une société rivale forcera la liquidation d'une société de trésorerie sous-performante pour capturer la décote entre son cours de bourse et la valeur réelle de ses avoirs Bitcoin. 

Au fil du temps, ces entreprises se démarqueront en offrant des Rendements compétitifs sur leur Bitcoin. Au total, les sociétés de trésorerie ont acquis environ 486 000 BTC au cours de 2025, soit 2,3 pour cent de l'offre totale de Bitcoin, suscitant un intérêt corporatif supplémentaire pour Bitcoin. Pour les propriétaires d'entreprise envisageant une trésorerie Bitcoin, le rapport met en évidence à la fois le potentiel de croissance et les risques de Volatilité du marché public.

La section Sociétés de trésorerie Bitcoin du rapport explore : 

• Les fondamentaux d'une Allocation de Token de trésorerie Bitcoin, y compris les avantages potentiels et les risques de l'investissement dans les sociétés de trésorerie Bitcoin. 
• La chronologie 2025 des sociétés de trésorerie Bitcoin. 
• Les valorisations actuelles des BtcTCs. 
• Notre opinion sur les BtcTCs au sens large, et comment nous les percevons par rapport à la détention directe de Bitcoin. 
• Commentaires sur des BtcTCs spécifiques. 
• Prédictions sur les sociétés de trésorerie Bitcoin dans les années à venir. 

Attentes réglementaires pour 2026

Epoch prédit que le Clarity Act — un projet de loi proposé pour clarifier la surveillance des actifs numériques en divisant l'autorité entre la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges et la CFTC — ne sera pas adopté par le Congrès en 2026. Cependant, le rapport s'attend à ce que les idées principales du projet de loi, y compris des définitions claires pour les catégories d'actifs et la juridiction réglementaire, progressent plutôt par la réglementation ou les orientations de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges. La société prévoit également des pertes républicaines lors des élections de mi-mandat, ce qui pourrait déclencher une nouvelle pression réglementaire sur la crypto, très probablement sous la forme de mesures de protection des consommateurs visant les risques perçus de l'industrie. Concernant les affaires judiciaires très médiatisées, Epoch ne s'attend pas à des grâces pour les fondateurs de Samurai Wallet ou Tornado Cash cette année, bien que de futurs appels juridiques ou procédures connexes puissent finalement soutenir leurs défenses. 

Le rapport adopte une vision critique des efforts législatifs récents, affirmant que des projets de loi comme le GENIUS Act (axé sur les Stablecoins) et le Clarity Act privilégient le lobbying de l'industrie par rapport aux préoccupations des utilisateurs quotidiens de Bitcoin, en particulier la capacité de détenir et contrôler les actifs directement sans interférence de tiers (auto-garde). 

Le rapport souligne une divergence entre ce que veulent les électeurs détenteurs de crypto — une majorité préférant avant tout le droit d'effectuer des transactions. Alors que les Clarity et Genius Acts se concentrent sur des intérêts particuliers moins populaires, ils se situent juste dans la fourchette de soutien de 50%. Epoch avertit que "Cette déviation entre la volonté des électeurs et la volonté des plus grands acteurs de l'industrie est un signe d'alerte précoce du préjudice potentiel de la capture réglementaire (intentionnelle ou non)".  

Le rapport est particulièrement critique de la manière dont le GENIUS Act a mis en place la structure réglementaire pour les Stablecoins. Le paragraphe sur le sujet est si poignant qu'il mérite d'être imprimé dans son intégralité :

"Rencontrez le nouveau patron, identique à l'ancien patron :

L'année dernière, dans notre rapport sur la banque Bitcoin, nous avons discuté de la structure du système bancaire à 2 niveaux aux États-Unis (voir figure ci-dessous). Dans ce système, la Banque centrale paie un Rendement sur les dépôts qu'elle reçoit des banques commerciales de niveau II, qui partagent ensuite une partie de ce Rendement avec leurs déposants. Cela vous semble familier ?

La structure de compromis dans le GENIUS Act crée essentiellement un système bancaire parallèle où les émetteurs de Stablecoins jouent le rôle de banques centrales de niveau I et les bourses de crypto jouent le rôle de banques commerciales de niveau II. 

Pour aggraver les choses, les émetteurs de Stablecoins sont tenus de conserver leurs réserves auprès de banques réglementées de niveau II et sont peu susceptibles d'avoir accès aux comptes maîtres de la Fed. Le résultat de tout cela est que le GENIUS act convertit un mécanisme de paiement peer-to-peer en un réseau de paiement fortement intermédiaire qui se situe au-dessus d'un autre réseau de paiement fortement intermédiaire."

Le rapport approfondit les sujets de réglementation et de risque de capture réglementaire, clôturant le sujet avec une analyse de la façon dont le CLARITY Act pourrait et, selon eux, devrait prendre forme. 

Risque de l'informatique quantique

Les préoccupations concernant l'informatique quantique brisant potentiellement la cryptographie de Bitcoin ont émergé de manière proéminente fin 2025, contribuant en partie aux ventes institutionnelles alors que les investisseurs réagissaient aux titres sur les progrès rapides dans le domaine. Le rapport Epoch attribue une grande partie de cette réaction aux biais comportementaux, y compris l'aversion aux pertes — où les gens craignent les pertes plus qu'ils ne valorisent des gains équivalents — et la mentalité de troupeau, dans laquelle les participants du marché suivent la foule sans évaluation indépendante. Les auteurs décrivent la menace perçue comme considérablement surestimée, notant que les affirmations de progrès exponentiels dans les capacités quantiques, souvent liées à la "loi de Neven", manquent de preuves observationnelles solides à ce jour.

"La loi de Neven stipule que la puissance de calcul des ordinateurs quantiques augmente à un taux doublement exponentiel des ordinateurs classiques. Si c'est vrai, le délai pour briser la cryptographie de Bitcoin pourrait être aussi court que 5 ans. 

Cependant, la loi de Moore était une observation. La loi de Neven n'est pas une observation car les qubits logiques n'augmentent pas à un tel rythme. 

La loi de Neven est une attente d'experts. Basé sur notre compréhension de l'opinion d'experts dans les domaines que nous connaissons, nous sommes très sceptiques quant aux projections d'experts," a expliqué le rapport Epoch.

Ils ajoutent que les ordinateurs quantiques actuels n'ont pas réussi à factoriser des nombres supérieurs à 15, et les taux d'erreur augmentent de façon exponentielle avec l'échelle, rendant le calcul fiable à grande échelle loin d'être pratique. Le rapport soutient que le progrès dans les qubits physiques ne s'est pas encore traduit en qubits logiques ou systèmes corrigés d'erreurs nécessaires pour la factorisation des grands nombres sous-tendant la sécurité de Bitcoin.

La mise en œuvre prématurée de signatures résistantes aux quantiques — qui existent — introduirait des inefficacités, consommant plus d'espace de bloc sur le réseau, tandis que les schémas émergents restent non testés dans des conditions réelles. Jusqu'à ce que des progrès significatifs dans la factorisation se produisent, Epoch conclut que la menace quantique ne justifie pas de priorité immédiate ou de changements de réseau.

Attentes en matière de Mining

Le rapport prévoit qu'aucune entreprise parmi les dix premiers mineurs publics de Bitcoin ne générera plus de 30 pour cent de ses revenus à partir de services de calcul IA au cours de l'exercice fiscal 2026. Ce résultat découle de retards importants dans le développement et le déploiement de l'infrastructure nécessaire pour les charges de travail IA à grande échelle, empêchant les mineurs de pivoter aussi rapidement que certains récits du marché le suggéraient.

La couverture médiatique du Mining de Bitcoin montre une division marquée selon qui cadre la discussion. Les médias grand public ont tendance à dépeindre l'industrie positivement — 75,6 pour cent de la couverture est favorable, mettant souvent l'accent sur l'innovation énergétique, la création d'emplois ou les avantages économiques — tandis que les conversations au sein des communautés Bitcoin restent beaucoup plus sceptiques, avec seulement 8,4 pour cent de sentiment positif. Cette oscillation de 67 points dans la positivité nette met en évidence comment le cadrage et l'audience façonnent les perceptions du même secteur, la crédibilité de la communauté restant un facteur critique pour les sociétés Mining cherchant à maintenir le soutien parmi les détenteurs de Bitcoin.

Le rapport a beaucoup plus à offrir, y compris l'analyse des systèmes de couche deux et les données d'adoption de Bitcoin sur plusieurs fronts, il peut être lu gratuitement sur le site web d'Epoch. 

Cet article Epoch Ventures prédit que Bitcoin atteindra 150 000 $ en 2026 et déclare la fin du cycle de Halving du Bitcoin de 4 ans est d'abord apparu sur Bitcoin Magazine et est écrit par Juan Galt.