La dette nationale américaine atteint un nouveau sommet de 38 500 milliards de dollars

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La dette nationale américaine atteint un nouveau record de 38 500 milliards de dollars

Des niveaux d'endettement élevés et une potentielle dominance fiscale pourraient entraîner une baisse des taux d'intérêt, bénéficiant aux actifs comme le bitcoin et l'or.

Par Omkar Godbole|Édité par Sam Reynolds

6 janv. 2026, 8 h 23

La dette nationale américaine s'envole. (Gerd Altmann/Pixabay, modifié par CoinDesk)

À savoir :

• La dette nationale américaine a bondi à 38 500 milliards de dollars, avec un ratio dette/PIB supérieur à 120 %.
• Plus de 70 % de la dette est due à des prêteurs nationaux, et les paiements d'intérêts dépassent désormais 1 000 milliards de dollars par an.
• Des niveaux d'endettement élevés et une potentielle dominance fiscale pourraient entraîner une baisse des taux d'intérêt, bénéficiant aux actifs comme le Bitcoin et l'or.

Le marché crypto n'est pas le seul à grimper en cette nouvelle année — la dette nationale américaine s'envole également.

La dette nationale est passée à 38 500 milliards de dollars, le montant le plus élevé que le pays ait jamais dû aux prêteurs nationaux et étrangers, selon les tableaux de bord de la dette.

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Plus de 70 % de la dette nationale est due à des prêteurs nationaux, tandis que le reste est dû à des prêteurs étrangers, menés par le Japon, la Chine et le Royaume-Uni.

Le chiffre brut ne raconte pas toute l'histoire ; c'est la façon dont il se compare à l'économie. Le PIB américain, qui est la valeur totale de tout ce qui est produit en un an, se situe plus près de 30 000 milliards de dollars, équivalant à un ratio dette/PIB de plus de 120 %. Pensez-y comme à votre dette personnelle : emprunter 120 $ pour chaque 100 $ que vous gagnez annuellement.

Cette hausse découle de dépenses importantes pendant la pandémie de coronavirus et de décennies de dépenses fiscales en infrastructure, militaires et programmes sociaux. Les paiements d'intérêts seuls dépassent désormais 1 000 milliards de dollars par an, plus que les dépenses de défense.

Qu'est-ce que cela signifie pour le BTC ?

Les implications pour le BTC et d'autres actifs, comme l'or, sont généralement considérées comme haussières en raison de la façon dont les autorités réagissent généralement à de tels niveaux d'endettement élevés.

Il est courant que les gouvernements fassent pression sur les banques centrales pour qu'elles abaissent les taux d'intérêt afin de maintenir les coûts du service de la dette bas. Il n'est pas surprenant que le président Donald Trump ait appelé à plusieurs reprises la Fed à abaisser rapidement les taux à 1 % ou moins. Des taux bas sont généralement favorables au BTC, à l'or et au sentiment de risque global.

Récemment, d'éminents responsables américains, dont l'ancienne secrétaire au Trésor et présidente de la Réserve fédérale Janet Yellen, ont déclaré que l'augmentation de la dette pourrait inciter la Fed à maintenir les taux bas pour minimiser les coûts d'intérêt, plutôt que de contrôler l'inflation, dans une démarche appelée dominance fiscale.

À mesure que l'endettement augmente, le gouvernement doit emprunter davantage, et les prêteurs exigent un rendement (taux d'intérêt) plus élevé pour prêter au gouvernement. Finalement, les banques centrales interviennent en tant qu'acheteurs de dernier recours, achetant de la dette à court terme pour répondre aux besoins de financement immédiats et à la liquidité du marché. Cela conduit à une courbe de rendement plus pentue, où les rendements obligataires de longue durée continuent d'augmenter tandis que les rendements obligataires de courte durée restent déprimés.

La courbe de rendement américaine s'est accentuée, selon les analystes de Bitfinex.

« Cette configuration, combinée à un dollar structurellement plus faible, récompense les actifs aux caractéristiques réelles ou défensives », ont déclaré les analystes de Bitfinex dans un e-mail.

L'endettement élevé a déjà attisé les craintes de dépréciation monétaire, ou de dépréciation du dollar, faisant grimper l'or de 60 % l'année dernière. La dépréciation monétaire n'est pas nécessairement nouvelle. On dit que l'Empire romain a mis en œuvre la même chose, réduisant délibérément la teneur en métaux précieux de ses pièces pour financer des dépenses croissantes, ce qui a conduit à une inflation galopante.

Lorsque les gouvernements font face à une dette élevée persistante, les banques centrales injectent souvent de l'argent dans l'économie pour aider à la financer. Ce processus risque de déclencher l'inflation, qui érode progressivement le pouvoir d'achat de la devise, comme votre dollar achetant moins de pain ou d'essence au fil du temps, et stimulant la demande d'investissements alternatifs comme le bitcoin.

Les analystes sont convaincus que le bitcoin rattrapera l'or cette année, intégrant les craintes de dépréciation monétaire.

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KuCoin atteint une part de marché record alors que les volumes de 2025 dépassent le marché crypto

Par CoinDesk Research

22 déc. 2025

Commandé parKuCoin

KuCoin a capturé une part record du volume des échanges centralisés en 2025, avec plus de 1 250 milliards de dollars échangés alors que ses volumes ont augmenté plus rapidement que le marché crypto au sens large.

À savoir :

• KuCoin a enregistré plus de 1 250 milliards de dollars de volume total de trading en 2025, équivalant à une moyenne d'environ 114 milliards de dollars par mois, marquant son année la plus forte jamais enregistrée.
• Cette performance s'est traduite par une part record du volume des échanges centralisés, car l'activité de KuCoin s'est développée plus rapidement que les volumes agrégés des CEX, qui ont ralenti pendant les périodes de moindre volatilité du marché.
• Les volumes spot et dérivés étaient répartis de manière égale, chacun dépassant 500 milliards de dollars pour l'année, signalant une utilisation large plutôt qu'une dépendance à une seule gamme de produits.
• Les altcoins ont représenté la majorité de l'activité de trading, renforçant le rôle de KuCoin en tant que lieu de liquidité principal au-delà du BTC et de l'ETH à un moment où les principales cryptos ont connu un chiffre d'affaires plus modéré.
• Même si les volumes globaux de crypto se sont adoucis en milieu d'année, KuCoin a maintenu une activité de base élevée, indiquant un engagement des utilisateurs structurellement plus élevé plutôt que des pics de volume de courte durée.

Voir le rapport complet

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L'échange a modifié sa vente de token après avoir levé 600 000 $ en trois jours, abandonnant un objectif de 5 millions de dollars et un plafond de portefeuille de 2 500 $ en faveur d'un modèle d'allocation équitable.

À savoir :

• Infinex a modifié les termes de sa vente de token après avoir levé 600 000 $ en trois jours, faisant face à des critiques pour avoir favorisé certains portefeuilles.
• Le plan initial de levée de 5 millions de dollars avec un plafond de 2 500 $ par portefeuille a été abandonné en faveur d'un modèle d'allocation équitable max-min.
• Malgré une levée de 67 millions de dollars l'année dernière, Infinex a eu du mal à attirer des participants et a reconnu une mauvaise communication des avantages de son produit.

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