La loi crypto tant attendue de la Corée du Sud bloquée sur la question de qui peut émettre des stablecoins

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Politique

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La loi crypto tant attendue de la Corée du Sud bloquée sur la question de qui peut émettre des stablecoins

Le Digital Asset Basic Act est bloqué alors que les régulateurs s'affrontent sur qui devrait être autorisé à émettre des stablecoins indexés sur le won, prolongeant l'incertitude sur l'un des marchés crypto les plus actifs d'Asie.

Par Olivier Acuna|Édité par Nikhilesh De

30 décembre 2025, 17h36

La Banque de Corée souhaite que les banques contrôlent l'émission de stablecoins, mais les régulateurs et les législateurs avertissent que la règle des 51 % pourrait étouffer l'innovation.

Ce qu'il faut savoir :

• Le Digital Asset Basic Act de la Corée du Sud est retardé en raison de désaccords sur l'autorité d'émission de stablecoins.
• La Banque de Corée insiste pour que seules les banques détenant 51 % de propriété puissent émettre des stablecoins, tandis que la Commission des services financiers avertit que cela pourrait entraver l'innovation.
• L'impasse pourrait retarder l'adoption du projet de loi jusqu'en janvier, avec une mise en œuvre complète peu probable avant 2026.

Le Digital Asset Basic Act (DABA) tant attendu de la Corée du Sud, un cadre global destiné à régir le trading et l'émission de crypto sur l'un des marchés d'actifs numériques les plus actifs d'Asie, a été retardé en raison de désaccords entre régulateurs sur l'émission de stablecoins.

Le désaccord le plus important porte sur qui devrait avoir l'autorité légale d'émettre des stablecoins indexés sur le KRW, selon un article de Korea Tech Desk. La Banque de Corée (BOK) a fait valoir que seules les banques détenant une participation majoritaire (51 %) devraient être autorisées à émettre des stablecoins. Elle a déclaré que les institutions financières sont déjà soumises à des exigences strictes en matière de solvabilité et de lutte contre le blanchiment d'argent et sont donc les seules en mesure d'assurer la stabilité et de protéger le système financier.

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La Commission des services financiers (FSC), qui supervise l'élaboration des politiques financières, est plus flexible. Elle a reconnu la nécessité de stabilité, mais a averti qu'une « règle stricte des 51 % » pourrait étouffer la concurrence et l'innovation, empêchant les entreprises fintech possédant l'expertise technique pour construire une infrastructure blockchain évolutive de participer, selon le rapport.

La FSC a cité la réglementation Markets in Crypto-Assets de l'Union européenne, dans laquelle la plupart des émetteurs de stablecoins agréés sont des entreprises d'actifs numériques plutôt que des banques. Elle a également mentionné les projets de stablecoins en yen dirigés par des fintech au Japon comme exemple d'innovation réglementée.

L'impasse met en évidence un débat mondial plus large sur la question de savoir si les banques ou les entreprises fintech devraient contrôler les stablecoins adossés à la monnaie fiduciaire, une décision qui pourrait façonner la concurrence, l'innovation et la supervision monétaire.

Le Parti démocratique de Corée (DPK) au pouvoir s'oppose également à la règle des 51 % de la BOK, selon un article du Korea Times publié la semaine dernière.

« La majorité des experts participants ont exprimé des inquiétudes concernant la proposition de la BOK, beaucoup se demandant si un tel cadre pourrait favoriser l'innovation ou générer de forts effets de réseau », a déclaré le législateur du DPK Ahn Do-geol. « Il est également difficile de trouver des précédents législatifs mondiaux dans lesquels les institutions d'un secteur spécifique sont tenues de détenir 51 %. »

Il a déclaré que les préoccupations de stabilité de la BOK pourraient être atténuées par des mesures réglementaires et technologiques, un point de vue, a ajouté le législateur, « largement partagé parmi les conseillers politiques ».

Les stablecoins émis à l'étranger constituent également un autre point de friction clé. Selon un projet antérieur de la proposition gouvernementale préparé par la FSC, les stablecoins émis à l'étranger seraient autorisés en Corée du Sud s'ils sont agréés et ont une succursale ou une filiale dans le pays. Cela obligerait des émetteurs comme Circle, qui émet l'USDC, le deuxième plus grand stablecoin au monde, à établir une présence locale pour que le token puisse être utilisé légalement dans le pays.

L'impasse réglementaire devrait retarder l'adoption du projet de loi jusqu'en janvier au moins, avec une mise en œuvre complète désormais peu probable avant 2026, selon AInvest. La loi sur les actifs numériques de la Corée du Sud marque un changement important dans un pays qui a interdit la crypto pendant neuf ans, une position que son régulateur financier a commencé à assouplir plus tôt cette année.

Corée du SudRéglementationStablecoins

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