Alors que 2025 touche à sa fin, l'attention des investisseurs converge autour de deux grandes questions : à quelle vitesse Washington mettra en place un cadre réglementaire complet pour les actifs numériques, et si les progrès de l'informatique quantique constituent une menace imminente pour la sécurité de la Blockchain, a déclaré le gestionnaire d'actifs crypto Grayscale dans un rapport publié lundi.
Selon Grayscale, l'un de ces débats est susceptible de remodeler les marchés à court terme, tandis que l'autre pourrait s'avérer plus une distraction qu'un moteur.
Les analystes de la société s'attendent à ce qu'un projet de loi bipartisan sur la structure du marché crypto devienne loi en 2026, marquant une étape importante pour cette classe d'actifs.
Bien que les négociations se poursuivent sur des détails clés, les analystes affirment que la direction générale est claire : les législateurs s'orientent vers un règlement traditionnel des marchés financiers pour les crypto, couvrant les exigences d'enregistrement et de divulgation, des classifications plus claires des actifs numériques et des garde-fous pour les initiés.
Un cadre réglementaire plus complet et harmonisé aux États-Unis, et potentiellement dans d'autres grandes économies, pourrait avoir des conséquences pratiques pour l'adoption.
Les sociétés de services financiers réglementées pourraient devenir plus à l'aise pour détenir des actifs numériques dans leurs bilans, tandis qu'une clarté juridique accrue pourrait encourager les institutions à effectuer des transactions directement sur les blockchains. Le rapport soutient que de tels développements marqueraient les premières étapes d'une ère plus institutionnelle pour les marchés crypto.
En revanche, les analystes considèrent les préoccupations concernant l'informatique quantique comme un thème légitime mais exagéré à l'approche de 2026.
La société s'attend à ce que le sujet génère des titres et des débats, mais affirme qu'il est peu probable qu'il influence matériellement les prix des actifs à court terme. Grayscale reconnaît qu'en théorie, des ordinateurs quantiques suffisamment puissants pourraient compromettre les normes cryptographiques actuelles en dérivant des clés privées à partir de clés publiques, permettant potentiellement des transactions frauduleuses.
À long terme, Grayscale affirme que la plupart des blockchains, y compris Bitcoin, ainsi qu'une grande partie de l'économie numérique au sens large, devront passer à la cryptographie post-quantique. Cependant, la société estime que ces risques restent lointains pour le moment. Bien que les marchés puissent éventuellement évaluer les blockchains en fonction de leur préparation à relever le défi quantique, cela n'affectera pas significativement les valorisations l'année prochaine.
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2025 a été définie par une divergence marquée : les progrès structurels se sont heurtés à une action des prix stagnante. Des jalons institutionnels ont été atteints et la TVL a augmenté dans la plupart des principaux écosystèmes, mais la majorité des tokens de couche 1 à grande capitalisation ont terminé l'année avec des rendements négatifs ou stables.
Ce rapport analyse le découplage structurel entre l'utilisation du réseau et la performance des tokens. Nous examinons 10 principaux écosystèmes blockchain, explorant les revenus des protocoles par rapport aux applications, les récits clés de l'écosystème, les mécanismes favorisant l'adoption institutionnelle et les tendances à surveiller alors que nous entrons en 2026.
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