MPTC lève 20 milliards de pesos via une vente d'obligations pour gérer sa dette et financer des projets

Par Ashley Erika O. Jose, Reporter

METRO PACIFIC Tollways Corp. (MPTC) a levé 20 milliards de pesos grâce à une vente d'obligations à taux fixe pour financer des projets d'infrastructure et gérer sa dette croissante.

"Ces obligations portent la notation de crédit [PRS Aaa avec une perspective stable] par PhilRatings (Philippine Rating Services Corp.), soulignant notre engagement pour une discipline financière constante... Nous restons engagés à soutenir la croissance économique du pays," a déclaré le président et directeur général de MPTC, Gilbert F. Santa Maria, lors de la cérémonie d'inscription des obligations mardi.

Les obligations à taux fixe de 15 milliards de pesos de MPTC ont été sursouscrites de 5 milliards de pesos. L'offre a été dirigée par BPI Capital Corp. et First Metro Investment Corp. en tant que gestionnaires d'émission conjoints, avec BDO Capital & Investment Corp., China Bank Capital Corp., PNB Capital and Investment Corp., et Security Bank Capital Investment Corp. agissant comme co-chefs de file et teneurs de livre.

La période d'offre s'est déroulée du 17 au 21 novembre, les obligations ayant été émises et cotées à la Philippine Dealing and Exchange Corp. (PDEx) le mardi 2 décembre.

MPTC, la branche autoroutière de Metro Pacific Investments Corp. (MPIC), travaille à réduire sa dette nette de 200 milliards de pesos, a indiqué la société.

Elle a également déclaré qu'elle avait l'intention d'allouer le produit net de l'offre pour financer partiellement les investissements dans la construction et l'entretien de l'autoroute Manila-Cavite, de l'autoroute Cavite-Laguna (CALAX) et de l'autoroute Lapu-Lapu (LLEX), ainsi que pour refinancer des facilités de crédit-relais et soutenir d'autres objectifs corporatifs.

"Lorsque nous avons acquis des routes à péage en Indonésie, nous avons contracté des prêts. Celui-ci est censé prolonger la Maturité des prêts [de MPTC]. Cela fait partie du programme de gestion de la dette ; la dette nette [de MPTC] est d'environ 200 milliards de pesos," a déclaré aux journalistes Chaye Cabal-Revilla, directrice financière, des risques et de la durabilité de MPIC, en marge de l'événement.

Elle a ajouté que MPTC a contracté des prêts pour sa coopération d'investissement d'un milliard de dollars afin d'acquérir une participation de 35% dans PT Jasamarga Transjawa Tol (JTT), un important opérateur de routes à péage en Indonésie.

"Cette émission obligataire était un moyen de réintroduire MPTC sur les marchés de capitaux publics, et le succès de l'offre est de bon augure pour une future introduction en bourse," a déclaré Juan Paolo E. Colet, directeur général de China Bank Capital Corp., dans un message Viber.

La vente d'obligations devrait également améliorer le profil de Maturité de la dette de l'entreprise et ses perspectives commerciales, a-t-il noté, ajoutant que cela soutiendrait tout projet de fusion ou discussion potentielle d'introduction en bourse (IPO).

"De nombreux investisseurs qui ont acheté les obligations apprécient la nature défensive de l'activité autoroutière, et nous pensons que le même récit stimulera un sentiment positif envers l'introduction en bourse," a ajouté M. Colet.

Pour Toby Allan C. Arce, responsable du trading des ventes chez Globalinks Securities and Stocks, Inc., l'émission d'obligations à taux fixe de 20 milliards de pesos de MPTC renforce le bilan de l'entreprise et est stratégique car elle ouvre la voie à une fusion potentielle avec l'activité autoroutière de San Miguel Corp.

"En refinançant la dette à court terme ou de crédit-relais avec des obligations à taux fixe à long terme, MPTC réduit le risque de refinancement, prolonge son profil de Maturité et projette une position financière plus propre et plus stable — tout cela étant essentiel pour toute combinaison d'entreprises à grande échelle," a-t-il déclaré.

Pour M. Santa Maria, la priorité absolue de l'entreprise est de réduire la dette tout en levant des fonds pour achever les projets en cours.

"Le projet de fusion avec San Miguel est loin dans le futur. Ce n'est pas imminent... La dette est ce dont nous devons nous occuper. Nous devons lever de l'argent pour rembourser la dette, prolonger les échéances, terminer CALAX et démarrer l'autoroute Lapu-Lapu," a-t-il déclaré.

Le mois dernier, MPIC a déclaré qu'elle réexaminait les plans de cession d'une participation allant jusqu'à 30% dans MPTC pour aider à réduire la dette nette.

La société a précédemment déclaré qu'elle visait à achever CALAX d'ici 2026, tandis que la phase 1 de l'autoroute Lapu-Lapu devrait être terminée au quatrième trimestre de 2027.

MPTC est l'unité autoroutière de MPIC, l'une des trois principales Filiales philippines de First Pacific Co. Ltd., basée à Hong Kong, avec Philex Mining Corp. et PLDT Inc.

Hastings Holdings, Inc., une unité du PLDT Beneficial Trust Fund's MediaQuest Holdings, Inc., détient une participation majoritaire dans BusinessWorld par l'intermédiaire du Philippine Star Group, qu'elle contrôle.