L'action Strategy (Nasdaq:MSTR) a montré des résultats mitigés le 2 décembre. Cela a suivi la confirmation que l'entreprise vendrait ses avoirs en Bitcoin si le mNAV (valeur de marché par rapport à la valeur nette d'actif) tombait en dessous de 1x.
L'action a chuté de plus de 8% à un minimum de 149$ avant de rebondir et de clôturer la séance du lundi à 171,5$.
Cependant, les analystes de la banque d'investissement et société de recherche Benchmark ont relevé l'objectif de prix de MSTR à 705$, impliquant un potentiel de hausse de 183%.
Dans une note aux clients, l'analyste de recherche en actions de Benchmark, Mark Palmer, a minimisé les craintes du marché concernant MSTR, en particulier celles liées au drawdown maximal du BTC et aux obligations de dette de 8,2 milliards de dollars.
Il a ajouté,
Cela signifierait une chute de 86% du prix du BTC pour paralyser MSTR, mais Palmer a déclaré qu'un tel résultat était hautement improbable.
En décembre, seul Benchmark a émis un fort achat pour MSTR, malgré la menace d'exclusion MSCI et la correction du BTC. Treize autres analystes ont également donné une notation 'achat modéré'.
Source: Market Beat
Selon Palmer, l'action possède une "réflexivité liée au Bitcoin qui lui confère un couple haussier qu'aucune autre action ne peut égaler."
Impact de la réserve stratégique de Bitcoin de 1,44 milliards de dollars
Strategy a également annoncé une réserve de 1,44 milliard de dollars pour couvrir les obligations liées aux dividendes des actions privilégiées qu'elle utilise pour lever des capitaux pour les achats de BTC.
Certains ont salué la réserve comme un coussin permettant à l'entreprise d'éviter de vendre son BTC pour couvrir les obligations. Cependant, comme la réserve elle-même était un autre prêt, d'autres ont craint que l'ensemble de l'écosystème MSTR ne s'effondre bientôt.
Pour les critiques, un tel scénario pourrait entraîner le BTC et l'ensemble du marché crypto avec lui. En fait, Peter Schiff a appelé cela "la fin de MSTR."
Source: X
Strategy vendra-t-elle ses avoirs en BTC?
Cependant, l'analyste de CryptoQuant, Carmelo Aleman, n'était pas d'accord avec la perspective apocalyptique de Schiff.
Il a souligné que le niveau actuel de MSTR était sous-évalué (marquant des bandes de prix MSTR inférieures) par rapport à ses réserves de BTC, un signal qui a déclenché un rebond en 2022.
Source: CryptoQuant
L'attention du marché se portera maintenant sur le mNAV de MSTR (actuellement à 1,15x) et sur la question de savoir si l'entreprise vendra ses 650K BTC.
Sur le site de prédiction Polymarket, les probabilités d'une vente massive de BTC par Strategy d'ici mi-2026 ont bondi à plus de 40% avant de redescendre sous les 30% au moment de la publication. Autrement dit, la chance pour cela était faible mais pas nulle.
Source: Polymarket
Réflexions finales
- Malgré les inquiétudes du marché, Benchmark prévoit un potentiel de hausse de 180% pour l'action MSTR, et 13 analystes sont optimistes sur l'action.
- Le marché a commencé à évaluer la possibilité que Strategy puisse vendre du BTC en 2026.
Source: https://ambcrypto.com/benchmark-analyst-183-boom-for-strategy-stock-despite-btc-sell-off-pressure/
