L'indice du dollar américain se maintient près de 100,00 alors que les paris sur une baisse des taux de la Fed en décembre augmentent

L'Indice du Dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du Dollar américain (USD) par rapport à six devises majeures, interrompt sa série de cinq jours de hausse et se négocie autour de 100,20 pendant les heures asiatiques ce lundi. Les traders observeront probablement le rapport sur l'Indice des prix à la production (PPI) américain de septembre prévu pour mardi.

Le billet vert s'affaiblit alors que les attentes renouvelées d'une baisse des taux de la Fed en décembre pèsent sur le sentiment. L'outil CME FedWatch suggère que les marchés intègrent désormais une probabilité de 69% que la Fed réduise son taux d'emprunt de référence au jour le jour de 25 points de base (pbs) lors de sa réunion de décembre, contre une probabilité de 44% que les marchés anticipaient il y a une semaine.

Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré vendredi que les décideurs politiques pourraient encore réduire les taux dans le "court terme", une remarque qui a augmenté les chances du marché pour une action en décembre. De plus, le gouverneur de la Fed Stephen Miran a déclaré que les données sur les emplois non agricoles soutiennent une baisse des taux en décembre, ajoutant que si son vote était décisif, il "voterait pour une réduction de 25 pbs". Cependant, la présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a déclaré qu'elle n'avait pas encore pris de décision sur une éventuelle action.

L'Indice de sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan (UoM) a augmenté en novembre à 51 contre 50,3 préliminaire, dépassant les prévisions mais affichant une baisse par rapport à la lecture d'octobre de 53,6. Les attentes d'inflation se sont améliorées, avec des perspectives à un an passant de 4,7% à 4,5% et la mesure à cinq ans tombant de 3,6% à 3,4%.

FAQ sur le Dollar américain

Le Dollar américain (USD) est la devise officielle des États-Unis d'Amérique, et la devise "de facto" d'un nombre important d'autres pays où il circule aux côtés des billets locaux. C'est la devise la plus échangée au monde, représentant plus de 88% de tous les échanges de devises étrangères mondiaux, soit une moyenne de 6,6 billions de dollars de transactions par jour, selon les données de 2022.
Après la seconde guerre mondiale, l'USD a remplacé la Livre britannique comme monnaie de réserve mondiale. Pendant la majeure partie de son histoire, le Dollar américain était adossé à l'or, jusqu'aux Accords de Bretton Woods en 1971 lorsque l'étalon-or a disparu.

Le facteur unique le plus important affectant la valeur du Dollar américain est la politique monétaire, qui est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix (contrôler l'inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs est l'ajustement des taux d'intérêt.
Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l'inflation dépasse l'objectif de 2% de la Fed, la Fed augmentera les taux, ce qui aide la valeur de l'USD. Lorsque l'inflation tombe en dessous de 2% ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut baisser les taux d'intérêt, ce qui pèse sur le billet vert.

Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également imprimer plus de Dollars et mettre en œuvre un assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente substantiellement le flux de crédit dans un système financier bloqué.
C'est une mesure politique non standard utilisée lorsque le crédit s'est tari parce que les banques ne se prêtent plus entre elles (par crainte de défaut de contrepartie). C'est un dernier recours lorsque la simple baisse des taux d'intérêt est peu susceptible d'atteindre le résultat nécessaire. C'était l'arme de choix de la Fed pour combattre le resserrement du crédit survenu pendant la Grande Crise Financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de Dollars et les utilise pour acheter des obligations d'État américaines principalement auprès d'institutions financières. Le QE conduit généralement à un Dollar américain plus faible.

Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d'acheter des obligations auprès d'institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu'elle détient arrivant à échéance dans de nouveaux achats. C'est généralement positif pour le Dollar américain.

Source: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-index-holds-near-10000-as-december-fed-rate-cut-bets-rise-202511240317