Le Bitcoin Susceptible de Rester Sous Pression alors que les Sorties Massives des ETF Secouent le Marché

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Le Bitcoin a chuté de plus de 33% par rapport à son plus haut historique de 126 000 $ et se négocie maintenant autour de 84 000 $, après avoir brièvement chuté à 81 000 $. Les récentes baisses de prix, combinées aux sorties croissantes des ETF Bitcoin, suscitent des inquiétudes quant à de nouvelles baisses possibles. 

Les ETF Bitcoin voient 1 milliard de dollars de débit 

Selon un rapport de Bloomberg, les investisseurs ont récemment retiré près d'un milliard de dollars des ETF Bitcoin, marquant le deuxième plus important débit quotidien pour le groupe de 12 fonds. L'IBIT de BlackRock a mené la vente avec 355 millions de dollars retirés, tandis que le GBTC de Grayscale et le FBTC de Fidelity ont chacun connu près de 200 millions de dollars de débit. 

Ces fonds sont également en voie de connaître leur pire débit hebdomadaire depuis février, ce qui souligne la volatilité croissante du marché.

Au cours du mois dernier, les investisseurs ont retiré près de 4 milliards de dollars de ces ETF, et le Bitcoin a chuté d'environ 30% durant la même période. Les traders de détail et institutionnels surveillent ces flux comme des signaux clés pour gérer les risques.

Selon une analyse d'Alex Saunders de Citi Research, chaque milliard de dollars retiré des ETF Bitcoin équivaut approximativement à une baisse de 3,4% du Bitcoin. Alors que les afflux peuvent stimuler le prix du Bitcoin, les débits peuvent également aggraver les baisses de prix.

L'analyste note qu'avec les investisseurs à long terme restant prudents et les nouveaux investisseurs n'étant pas pressés d'acheter, les afflux pourraient rester lents. Les ETF Bitcoin ont enregistré plus de 238 millions de dollars d'afflux hier.

Volume record en période de stress du marché

Dans une mise à jour récente, l'analyste de Bloomberg Eric Balchunas a souligné une augmentation massive du volume des tradings d'ETF Bitcoin, atteignant un record de 11,5 milliards de dollars en une seule journée. Le fonds IBIT de BlackRock a représenté à lui seul 8 milliards de dollars, marquant son propre record. 

Il explique que bien que le pic semble sauvage, c'est normal pendant les périodes de stress. Les ETF agissent souvent comme des "soupapes de libération de liquidité", où les investisseurs ajustent activement leurs positions.

Les investisseurs de détail dominent 

Les marchés crypto ont subi une pression après un événement de liquidation massif qui a anéanti des milliards de positions à effet de levier.

Avant octobre, les investisseurs se sont précipités dans la crypto dans l'espoir que l'administration Trump continuerait à aider à intégrer l'industrie dans la finance traditionnelle. Bien que les institutions soient maintenant plus impliquées dans la crypto que jamais, les investisseurs de détail dominent toujours le marché. Ils détiennent environ 75% des actifs ETF Bitcoin au comptant, selon Bernstein.

Cependant, les récents débits des ETF Bitcoin sont encore faibles par rapport à leurs 113 milliards de dollars d'actifs totaux. L'intérêt n'a toujours pas faibli car les émetteurs d'ETF lancent de nouveaux fonds crypto, avec 17 ETF lancés depuis le 10 octobre, et d'autres en attente d'approbation de la SEC.

Le Bitcoin fait face à une pression continue 

Les analystes de CryptoQuant notent que l'activité des baleines dans les contrats à terme Bitcoin reste absente, et même le trading de détail, qui a été le principal moteur récemment, s'amenuise. Les volumes des tradings sont faibles, et la liquidité s'affaiblit également. 

Donc, à moins que la demande institutionnelle ne revienne ou que la participation de détail n'augmente, le Bitcoin devrait rester sous pression, avec peu de chances d'un fort rebond à court terme.