BlackRock augmente la surpondération des actions américaines à 3 % dans ses portefeuilles modèles

BlackRock s'engage davantage dans les actions U.S, augmentant sa surpondération à 3% sur sa plateforme de portefeuilles modèles de 185 milliards de dollars, alors même que les investisseurs débattent pour savoir si le rallye de l'IA a encore du potentiel.

Selon les perspectives d'investissement partagées mercredi, BlackRock avait déjà augmenté les risques en septembre, mais cette dernière initiative survient à un moment tendu. Les valeurs liées à l'IA semblent surévaluées, et les traders perdent espoir que la Réserve fédérale réduise les taux aussi rapidement qu'ils l'avaient prévu.

La progression de six mois du S&P 500 s'est ralentie ce mois-ci, mais BlackRock a indiqué dans sa lettre que les bénéfices restent solides et que l'inflation ralentit, ce qui devrait maintenir la Fed sur la voie d'une réduction. Les résultats de Nvidia ce soir mettront cette idée à l'épreuve.

Les chiffres trimestriels de l'entreprise montreront si les puces peuvent encore porter l'histoire ou si les investisseurs doivent se préparer à un impact.

BlackRock modifie les flux de modèles et incline les facteurs

Michael Gates, qui gère les portefeuilles modèles ETF Target Allocation de BlackRock, a déclaré que le contexte soutient toujours la prise de risque.

Gates a écrit : "Une saison de résultats récente solide, un assouplissement de la Fed et un contexte de liquidité généralement plus favorable plaident en faveur d'une orientation constructive vers le risque." Cette vision est apparue alors que les portefeuilles modèles continuent de croître rapidement.

Les actifs de la plateforme de modèles de BlackRock sont passés de 150 milliards de dollars en début d'année à 185 milliards de dollars actuellement. En raison de cette taille, même de petits ajustements créent d'énormes afflux et débits à travers ses produits.

La société modifie également l'alignement de ses facteurs dans ces portefeuilles modèles. Elle s'oriente vers la valeur et le momentum tout en réduisant la croissance. Cette inclinaison a provoqué l'une des plus importantes sorties en une seule journée jamais enregistrées pour un fonds factoriel.

Environ 4,2 milliards de dollars ont quitté l'iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) lors de la dernière séance. En même temps, environ 3,2 milliards de dollars ont été transférés vers l'iShares S&P 500 Value ETF (IVE), et 1,3 milliard de dollars supplémentaires ont afflué vers l'iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM).

Gates a écrit : "Le leadership du marché a continué de tourner, les stratégies de momentum captant les tendances récentes et les expositions de valeur fournissant un équilibre important. Bien que la croissance reste un thème vital, nous réduisons délibérément une certaine surpondération de la croissance en ajoutant de la valeur et en pivotant de la qualité vers le momentum." Le message était direct : la croissance reste pertinente, mais BlackRock la réduit.

Les changements ne se sont pas arrêtés aux actions. Les portefeuilles modèles de BlackRock ont également modifié leur volet à revenu fixe. La société a ajouté l'iShares Systematic Bond ETF (SYSB).

Cela a envoyé à lui seul 175 millions de dollars dans le fonds lors de la séance la plus récente, ce qui a plus que doublé ses actifs. Gates a déclaré que les prix des obligations sont serrés, écrivant : "Les valorisations des obligations restent étirées, avec des spreads proches des plus bas historiques et une compensation limitée pour le risque de crédit."

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