Les analystes prévoient que le dollar de Singapour va s'apprécier malgré une Fed hawkish

Les perspectives d'un nouveau resserrement de la part de l'Autorité monétaire de Singapour le mois prochain étaient perçues comme un soutien à la devise. (Reuters pic)

SINGAPOUR : Le dollar singapourien est sur le point de se renforcer face au dollar américain au cours du second semestre de l'année, malgré une Réserve fédérale restrictive qui booste le sentiment envers le billet vert, selon des stratèges.

La devise d'Asie du Sud-Est s'est affaiblie la semaine dernière face au dollar, après que le billet vert a bénéficié d'un élan des traders anticipant une hausse des taux de la Fed d'un quart de point d'ici octobre.

Cependant, la prévision médiane d'une enquête Bloomberg table sur un dollar singapourien à 1,26 face au dollar en fin d'année. Cela représente un gain d'environ 2,4 % après que la paire a clôturé la semaine dernière à S$1,2912.

Les perspectives d'un nouveau resserrement de la part de l'Autorité monétaire de Singapour le mois prochain soutiendront la devise singapourienne, selon Australia & New Zealand Banking Group. La banque prévoit que la devise se renforcera à 1,2550 d'ici la fin de l'année.

« Les risques pesant sur l'inflation à Singapour restant orientés à la hausse malgré la récente baisse des prix du pétrole, les perspectives d'un nouveau resserrement au-delà de juillet maintiendront » le biais en faveur d'une devise locale plus forte, a déclaré Khoon Goh, responsable de la recherche Asie chez ANZ.

Contrairement à bon nombre de ses homologues mondiaux, la MAS utilise le taux de change plutôt que les taux d'intérêt comme principal outil de politique monétaire. La banque centrale gère le dollar singapourien par rapport à un panier de devises de ses principaux partenaires commerciaux via le cadre S$NEER, permettant à la devise de fluctuer au sein d'une bande de politique.

Les investisseurs surveilleront de près les données d'inflation sous-jacente de Singapour pour le mois de mai, attendues le 23 juin, pour déterminer si les pressions sur les prix se sont intensifiées ces derniers mois et comment cela pourrait influencer la décision de politique de la MAS lors de sa réunion de fin juillet.

L'indice des prix à la consommation sous-jacent du pays, qui est la mesure sur laquelle la MAS se concentre, devrait progresser à 1,6 % en mai contre 1,4 % le mois précédent, selon l'estimation médiane d'une enquête Bloomberg.

Un rythme d'appréciation plus rapide du taux de change effectif nominal du dollar singapourien contribuerait également à contenir l'inflation importée et à maintenir les anticipations de prix ancrées, a déclaré Goh.

Maybank Investment Bank Bhd. voit également la devise asiatique bénéficier d'un coup de pouce grâce au resserrement attendu de la MAS le mois prochain, lorsqu'elle estime que l'autorité pourrait accentuer la pente de sa bande de politique d'encore 50 points de base. Un tel mouvement serait soutenu par une croissance économique qui reste supérieure à son potentiel, a déclaré Saktiandi Supaat, responsable de la recherche FX chez Maybank.

De même, Skandinaviska Enskilda Banken AB prévoit le dollar singapourien à 1,26 d'ici la fin de l'année.

« Nous estimons que le rebond du dollar sera limité, le marché réévaluant une hausse cette année », a déclaré Eugenia Fabon Victorino, responsable de la stratégie Asie à la banque suédoise. « À partir de là, nous nous attendons à ce que la croissance mondiale soit favorable aux devises asiatiques, permettant ainsi au dollar singapourien de progresser. »