Salesforce (CRM) Action : Grands Résultats au-dessus des Attentes, mais les Prévisions Gâchent la Fête

TLDR

• Le BPA ajusté de Salesforce au T1 s'est établi à 3,88 $, bien au-dessus de l'estimation de Wall Street à 3,13 $
• Le chiffre d'affaires a atteint 11,13 milliards de dollars, en hausse de 13 % en glissement annuel, mais les prévisions pour le T2 sont inférieures d'environ 40 millions de dollars aux attentes
• Les obligations de performance restantes actuelles ont augmenté de 14 % pour atteindre 33,6 milliards de dollars, manquant les prévisions des analystes
• Agentforce affiche désormais 1,2 milliard de dollars de chiffre d'affaires annuel, contre 440 millions de dollars il y a neuf mois
• L'action CRM a chuté d'environ 2 % lors des échanges après-bourse après avoir clôturé à 177,51 $, en baisse d'environ 33 % cette année

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Salesforce a publié des résultats supérieurs aux attentes pour son premier trimestre fiscal, mais a fourni des prévisions de chiffre d'affaires légèrement inférieures à la cible de Wall Street, entraînant une baisse d'environ 2 % de l'action lors des échanges après-bourse.

Salesforce, Inc., CRM

L'action a clôturé mercredi à 177,51 $ et a chuté d'environ 33 % depuis le début de l'année. Cela la place au même niveau que d'autres valeurs de logiciels applicatifs telles que ServiceNow et Adobe, qui ont subi des pressions similaires.

Le bénéfice par action ajusté s'est établi à 3,88 $ pour le trimestre clos le 30 avril. Ce résultat dépasse largement l'estimation consensuelle de 3,13 $ et se compare à 2,58 $ au même trimestre l'année dernière.

Le chiffre d'affaires du trimestre a atteint 11,13 milliards de dollars, en hausse de 13 % sur un an et légèrement au-dessus des attentes de 11,05 milliards de dollars. Une partie de cette croissance est due à l'acquisition d'Informatica pour 8 milliards de dollars en novembre dernier, qui a contribué 444 millions de dollars en ventes.

Les prévisions déçoivent

Pour le T2, Salesforce prévoit un chiffre d'affaires d'environ 11,3 milliards de dollars. Les analystes tablaient sur 11,4 milliards de dollars. Les prévisions de BPA ajusté à 3,26 $ dépassaient les estimations d'un seul centime.

Les obligations de performance restantes actuelles — un indicateur de carnet de commandes très surveillé — ont augmenté de 14 % pour atteindre 33,6 milliards de dollars, mais sont restées en deçà des 68,9 milliards de dollars de RPO total prévus par les analystes.

Pour l'ensemble de l'année, la société a légèrement relevé ses prévisions de ventes et augmenté ses prévisions de BPA ajusté d'environ 7 % à mi-parcours.

Le point faible du rapport est bien connu. Les investisseurs s'inquiètent depuis plus d'un an que les agents d'IA puissent éroder le modèle de tarification par utilisateur de Salesforce, qui affiche une marge brute de 75 %. La crainte : si les clients peuvent créer leurs propres outils CRM grâce à l'IA, ils pourraient cesser de payer pour les licences Salesforce.

Palantir a illustré ce point plus tôt ce mois-ci en annonçant qu'il avait remplacé son propre logiciel CRM par une solution développée en interne.

Agentforce gagne du terrain

Salesforce a fait la promotion de son propre produit d'agents d'IA, Agentforce, comme réponse à cette menace. Le produit affiche désormais 1,2 milliard de dollars de chiffre d'affaires annuel, contre 800 millions de dollars en février et 440 millions de dollars il y a environ neuf mois.

L'utilisation des modèles d'IA au sein de la plateforme Salesforce a plus que doublé d'un trimestre à l'autre, a indiqué la société.

Agentforce facture actuellement à la consommation plutôt qu'à l'utilisateur — un modèle différent de son logiciel principal. La directrice financière et des opérations Robin Washington a déclaré que la société prévoit d'adopter un modèle hybride à l'avenir.

Washington a également indiqué que la société n'avait constaté aucune érosion du nombre d'utilisateurs à ce jour. Salesforce a également annoncé que le chiffre d'affaires de son segment infrastructure et données a augmenté de 23 %, tandis que le chiffre d'affaires des applications a progressé de 7 %, tous deux sur une base de taux de change constant.

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