[OPINION] Globe Telecom continue de briller avec de solides performances au T1

Conformément à son bilan établi en matière de durabilité, Globe Telecom a affiché une forte croissance et une rentabilité stable au premier trimestre 2026, dans un contexte d'incertitudes mondiales persistantes, notamment des tensions géopolitiques affectant les coûts énergétiques et le comportement des consommateurs.

Les revenus bruts consolidés des services ont atteint 42 milliards de P, en hausse de 5 % en glissement annuel, portés par une demande soutenue en matière de connectivité et de services numériques.  

Par ailleurs, les données ont essentiellement contribué à hauteur de 91 % du total des revenus consolidés des services, et les données mobiles sont restées le principal moteur de croissance, portant les revenus à la hausse de 11 % en glissement annuel à 26,8 milliards de P.  

Le trafic a également progressé de 18 % pour atteindre 1 810 pétaoctets, reflétant une utilisation soutenue dans les domaines de la vidéo, des réseaux sociaux, des jeux et des paiements numériques.

Bien que les revenus du premier trimestre aient reculé par rapport au quatrième trimestre précédent, ce recul, comme l'a expliqué la direction, n'est qu'une baisse séquentielle ou une remise à zéro de la base attendue en raison d'une différence de saisonnalité, et non une source d'inquiétude. 

Le résultat du quatrième trimestre est le plus élevé jamais enregistré dans l'histoire de la société, tandis que le premier trimestre représente le deuxième niveau de revenus le plus élevé jamais enregistré par Globe Telecom, reflétant un élan commercial soutenu.  

De plus, la performance du premier trimestre de Globe Telecom représente l'un de ses démarrages en début d'année les plus solides ces dernières périodes, avec tous les segments clés, y compris le mobile, le haut débit et l'entreprise, contribuant à la croissance.

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Plus de résultats financiers sur les mises à niveau réseau et de capacité à fort impact

Globe Telecom a adopté une approche opérationnelle ciblée et disciplinée pour protéger ses marges et maintenir la qualité globale de ses services. La société continue de prioriser une allocation efficace du capital, orientant ses investissements vers des mises à niveau réseau et de capacité à fort impact, tout en maintenant un flux de trésorerie disponible positif et en minimisant l'exposition aux changes, renforçant ainsi la durabilité de la base de revenus de Globe Telecom.

Pour citer le président de Globe Telecom, Carl Raymond R. Cruz : « Nous opérons avec discipline dans une posture quasi guerrière, en nous concentrant sur la protection des marges, l'optimisation de nos dépenses en capital et en veillant à ce que nos clients continuent de bénéficier d'une expérience réseau fiable et de haute qualité. Cette approche nous permet de rester résilients tout en positionnant l'entreprise pour une croissance à long terme. »

Entre autres résultats, les revenus mobiles ont atteint 30 milliards de P, en hausse de 6 % en glissement annuel, soutenus par une forte monétisation des données et une base d'abonnés en croissance. 

Les revenus du haut débit et des données d'entreprise, notamment Globe At Home broadband, ont progressé de 6 % pour atteindre 6,2 milliards de P, portés par une base d'abonnés à la fibre en expansion. Les revenus des données d'entreprise ont également augmenté de 6 % pour atteindre 5,1 milliards de P, tirés par la demande de solutions ICT et cloud. 

La rentabilité est restée stable, avec un résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) en hausse de 7 % en glissement annuel à 22,2 milliards de P.  

La marge EBITDA s'est également améliorée à 52,8 %, surpassant ses prévisions annuelles de 50 %, soutenue par une discipline opérationnelle, notamment une réduction des dépenses marketing et de maintenance.

Le résultat net de base a progressé de 9 % en glissement annuel à 4,9 milliards de P, témoignant d'une solidité des bénéfices sous-jacents malgré les pressions externes.

Il va sans dire que la santé financière de Globe Telecom a également été renforcée par son investissement dans la Fintech et les services numériques via GCash, qui a représenté environ 30 % de son résultat avant impôts.

GCash, via sa société mère Mynt, a poursuivi sa croissance explosive et a constitué un pilier majeur. Mynt a contribué à hauteur de 1,9 milliard de P en résultats sur capitaux propres, soit une hausse de 8 % en glissement annuel, représentant simultanément une part significative du résultat net avant impôts de Globe. (READ: What you need to know before trading stocks on GCash)

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L'abonnement GFiber Prepaid a atteint un jalon : le nombre d'abonnés a atteint un million, la fibre représentant ainsi environ 93 % du total des revenus haut débit.

Globe Telecom a ajouté 408 nouveaux sites 5G au cours du trimestre, portant la couverture 5G extérieure à plus de 98 % dans la région métropolitaine de Manille et dans les principaux centres urbains.

Les dépenses d'investissement (CAPEX) du trimestre ont bondi de 51 % en glissement annuel pour atteindre 12,7 milliards de P afin de soutenir la capacité réseau, avec 91 % alloués à des projets liés aux données comprenant de nouveaux sites 5G et des installations de fibre jusqu'au domicile, renforçant l'engagement de Globe à offrir une expérience réseau fiable et de haute qualité à l'échelle nationale.  

Dans ce cadre, Globe Telecom s'est associé à SpaceX/Starlink pour lancer des services Direct-to-Cell (DTC), une première en Asie du Sud-Est, visant à fournir une connectivité cellulaire par satellite dans les zones isolées, avec pour objectif une couverture de 100 % d'ici le deuxième trimestre de cette année.

Enfin, il convient de noter que bien que le premier trimestre ait affiché de solides performances en termes de chiffre d'affaires, le résultat net après impôts attribuable a clairement chuté de 20 % à 5,55 milliards de P. Néanmoins, cela s'explique par une baisse séquentielle découlant de gains ponctuels précédemment comptabilisés sur la cession de tours et de gains de dilution de Mynt, parallèlement à une hausse des charges d'amortissement et des frais financiers.  

Avis de marché et recommandation de trading 

Les résultats du premier trimestre de Globe soulignent la solidité de sa stratégie axée sur les données, démontrant que la croissance portée par la connectivité reste résiliente à travers les cycles économiques, tout en continuant à soutenir la transformation numérique accélérée du pays.

Elle constitue le principal moteur de croissance de la société, représentant la majeure partie de ses revenus totaux de services, tandis que les services traditionnels comme la voix et les SMS continuent de décliner.

C'est pourquoi, parmi la sélection de départ des valeurs pour l'exercice régulier d'allocation d'actifs réalisé en début d'année, Globe Telecom est en réalité mon premier choix. Je l'ai écrit dans mon premier article en janvier, intitulé « Why Globe Telecom is a good buy ».    

Globe Telecom s'est imposée au fil du temps comme un choix d'investissement de premier ordre par rapport aux autres sociétés de son secteur, essentiellement en raison de la qualité de ses services de connectivité, de son historique de rendements en dividendes élevés et de son potentiel de croissance numérique. 

Comme je l'ai également mentionné dans mon précédent article, outre une marque et une position réseau solides, Globe Telecom a réussi à se transformer d'un opérateur télécom traditionnel en une entreprise axée sur la technologie, élargissant son portefeuille au-delà de la connectivité, avec notamment des solutions ICT pour les entreprises et une infrastructure de centre de données hyperscale.

Sur le plan mondial, Globe Telecom a progressé de cinq places pour devenir la 10e marque de télécommunications la plus forte au monde selon Brand Finance, le principal cabinet indépendant de conseil en évaluation de marques et en stratégie, dont le siège est à Londres et qui opère dans plus de 25 pays. Brand Finance est particulièrement spécialisé dans « le rapprochement entre le marketing et la finance » en calculant la valeur financière précise des marques d'entreprise. 

Dans la perspective à venir, suite à la déclaration antérieure du président de Globe Telecom, le déploiement commercial de Starlink Direct-to-Cell et le développement du centre de données STT Fairview pourraient servir de catalyseurs pour stimuler la croissance et capter des segments de marché non desservis. 

Dans ces circonstances, Globe Telecom constitue un fort « Buy » sur la base d'un consensus de marché selon lequel il est tout à fait possible de réaliser un rendement en capital potentiel de 23 % au cours actuel de P1 799 par action, sans compter sa prévision de rendement en dividendes pour l'exercice fiscal 2026 de 6,2 %. – Rappler.com

(Cet article a été préparé pour une diffusion générale à destination du grand public et ne doit pas être interprété comme une offre, ou une sollicitation d'offre d'achat ou de vente de valeurs mobilières ou d'instruments financiers, qu'ils y soient mentionnés ou non. De plus, le public doit être conscient que l'auteur ou toute partie investissante mentionnée dans la chronique peut avoir un conflit d'intérêts susceptible d'affecter l'objectivité de l'activité d'investissement qu'ils rapportent ou mentionnent. Vous pouvez contacter l'auteur à [e-mail])  

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