- Le cessez-le-feu a fait baisser le pétrole en dessous de 95 $, augmentant les probabilités de baisses de taux de la Fed plus tôt.
- Les données américaines mitigées montrent une croissance modeste du PIB et un marché du travail résilient.
- Les marchés crypto ont fortement réagi, menés par les liquidations d'Ethereum et Bitcoin.
Les probabilités de baisses de taux de la Réserve fédérale en juin sont en évolution après le récent cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran. Les analystes, dont Mohamed A. El-Erian, notent que les marchés surveillent de près les données économiques américaines, notamment l'inflation PCE, le PIB et les demandes d'allocations chômage, pour évaluer l'orientation de la politique monétaire.
Bien que l'indice PCE reste l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, l'attention s'est portée sur les prochaines données de l'Indice des prix à la consommation de mars, car elles reflètent les mouvements de prix les plus récents. Le consensus s'attend à ce que l'inflation mensuelle de base augmente légèrement à 0,4 % et que l'inflation annuelle de base diminue à 3,0 %.
L'inflation globale est prévue à 0,4 % mensuellement et 2,8 % annuellement. Ces chiffres influenceront fortement les attentes du marché.
La guerre a impacté les perspectives de baisse de taux de la Fed
Selon Bull Theory, la guerre en Iran a effacé les attentes de quatre baisses de taux de la Fed cette année, n'en laissant qu'une seule plausible. La Fed a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 %, avec deux membres favorables aux baisses mais finalement mis en minorité.
L'inflation croissante, désormais à 3,0 %, combinée à la flambée du pétrole au-dessus de 115 $ pendant le conflit, a renforcé la prudence de la Fed. Le président de la Fed, Powell, a souligné que les chocs des prix du pétrole alimentent l'inflation à court terme, mais que les anticipations d'inflation à long terme restent ancrées. Par conséquent, la Fed considère les hausses récentes comme temporaires plutôt que structurelles.
Cependant, le cessez-le-feu a modifié la dynamique. Les prix du pétrole sont rapidement tombés en dessous de 95 $, atténuant la pression inflationniste immédiate. Si ce niveau se maintient en avril et mai, la Fed pourrait avancer sa baisse de taux prévue.
Les investisseurs surveillent également une transition de direction, Kevin Warsh devant remplacer Powell en mai. Connu pour favoriser des taux plus bas, Warsh pourrait accélérer les attentes du marché en matière de baisses, surtout si l'inflation continue de se modérer.
Données économiques et réponse du marché
Les récentes publications économiques américaines offrent des signaux mitigés. Les estimations finales du PIB du T4 2025 montrent un taux de croissance annuel de 0,7 %, inchangé par rapport aux rapports précédents, indiquant une croissance modeste après une expansion de 4,4 % au T3.
Les demandes initiales d'allocations chômage pour la semaine du 4 avril ont atteint 210 000, légèrement au-dessus des niveaux précédents de 202 000. Ainsi, les marchés du travail montrent toujours de la résilience malgré un ralentissement de la dynamique.
Source : Coinglass
Les marchés des cryptomonnaies ont fortement réagi à la volatilité macroéconomique plus large. Ethereum a mené les liquidations avec 42,73 millions de dollars de positions longues fermées, tandis que Bitcoin a suivi avec 33,83 millions de dollars. Solana a également vu 5,63 millions de dollars de liquidations longues.
Pendant ce temps, les positions courtes de Chainlink ont été liquidées pour 2,59 millions de dollars. Ainsi, les marchés crypto restent sensibles aux événements géopolitiques et aux signaux macroéconomiques, reflétant un sentiment d'aversion au risque.
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Source : https://coinedition.com/what-are-the-odds-of-federal-reserve-rate-cuts-in-june-amid-us-iran-war-and-ceasefire/
