Las probabilidades de recorte de tasas de la Fed se disparan al 72%: Cómo están respondiendo los precios del oro

TLDR

• El oro cotizó cerca de $4.065 por onza el lunes mientras las apuestas por recortes de tasas de la Reserva Federal aumentaron tras comentarios moderados de los responsables políticos
• Las expectativas del mercado para un recorte de tasas en diciembre saltaron del 40% al 72% después de que Williams de la Fed de NY citara riesgos en el mercado laboral
• El fuerte dólar estadounidense cerca de máximos de seis meses presionó los precios del oro a pesar del aumento en la probabilidad de recorte de tasas
• Datos económicos retrasados, incluyendo ventas minoristas, PIB e informes de inflación, programados para publicarse esta semana
• El platino y la plata registraron ganancias mientras el oro se mantuvo por encima del nivel de soporte de $4.000 por onza

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Los precios del oro se estabilizaron alrededor de $4.065 por onza el lunes mientras los inversores sopesaban fuerzas competitivas en el mercado. El metal precioso enfrentó presión por el fortalecimiento del dólar estadounidense mientras ganaba apoyo por las mayores expectativas de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal.

Micro Gold Futures,Dec-2025 (MGC=F)

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, hizo comentarios el viernes que cambiaron el sentimiento del mercado. Afirmó que las tasas de interés podrían disminuir sin poner en peligro los objetivos de inflación del banco central. Williams enfatizó preocupaciones sobre la posible debilidad en el mercado laboral.

Sus comentarios causaron un cambio dramático en las expectativas de los operadores. Las probabilidades de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de interés en la reunión de la Fed del 9-10 de diciembre subieron al 72%. Esto representó un aumento sustancial desde la probabilidad del 40% vista apenas días antes.

El oro tiene un buen rendimiento cuando las tasas de interés caen porque el metal no proporciona ingresos ni rendimiento. Las tasas más bajas reducen el atractivo de los activos que generan intereses como bonos y cuentas de ahorro. Esto hace que los activos sin rendimiento como el oro sean más atractivos para los inversores.

La Fortaleza del Dólar Crea Obstáculos

El índice del dólar estadounidense se acercó a los niveles máximos de seis meses alcanzados durante la sesión de trading del viernes. Un dólar robusto crea desafíos para el oro porque el metal se cotiza en dólares. Cuando el dólar se fortalece, el oro se vuelve más costoso para los compradores internacionales que utilizan monedas extranjeras.

Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas en Saxo Bank, señaló que los inversores estaban evaluando la probabilidad de otra reducción de tasas de la Fed. Dijo que algunos funcionarios de la Fed han adoptado una postura más cautelosa en comparación con el tono moderado de Williams.

Importantes Publicaciones Económicas en Camino

Los mercados financieros se preparan para una serie de informes económicos críticos de EE.UU. esta semana. Las publicaciones de datos se retrasaron debido a un cierre gubernamental prolongado a principios de este año. El programa del lunes incluye cifras de producción industrial y utilización de capacidad.

El índice de precios al productor y las cifras de ventas minoristas llegan el martes. El miércoles trae la mayor carga de datos con permisos de construcción, pedidos de bienes duraderos, solicitudes de desempleo y resultados del PIB del tercer trimestre.

El índice de precios de Gastos de Consumo Personal también se publicará el miércoles. Esta medida sirve como el indicador preferido de la Reserva Federal para seguir las tendencias de inflación. Estos informes de septiembre ofrecerán la visión integral más reciente de las condiciones económicas.

Los datos de octubre siguen sin estar disponibles, dejando a los responsables políticos de la Fed con información incompleta mientras se acercan a su reunión final de 2025. El banco central ha mostrado desacuerdo interno sobre si son necesarios recortes adicionales de tasas.

Factores Geopolíticos y de Mercado

Los esfuerzos diplomáticos entre EE.UU. y Ucrania con respecto a un posible plan de alto el fuego con Rusia continuaron el lunes. Los funcionarios estaban trabajando en modificaciones a una propuesta anterior. El progreso en los frentes diplomáticos típicamente reduce la demanda de activos refugio como el oro.

Los analistas de Standard Chartered señalaron que el oro enfrentó obstáculos por preocupaciones sobre la demanda china y la disminución de las tensiones comerciales. Sin embargo, los bancos centrales de todo el mundo mantuvieron sus posiciones como compradores netos de oro.

Los precios de la plata subieron un 0,2% a $50,11 por onza. El platino subió un 2,4% para alcanzar $1.546,92 por onza. El paladio ganó un 0,6% a $1.383,50 por onza. Los futuros del oro para entrega en diciembre cotizaron a $4.062,40 por onza.

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