伯克希尔哈撒韦(BRK.B)股票；在创纪录现金和CEO过渡猜测中飙升

摘要；

• 伯克希尔股票因创纪录现金储备和即将过渡给格雷格·阿贝尔担任首席执行官而上涨。

• 第三季度财报显示营业收入增长34%，主要由保险和能源利润推动。

• 3810亿美元现金储备表明巴菲特在高市场估值和有限机会环境下保持谨慎。

• 科技、房地产和战略投资的投资组合调整反映了选择性、以估值为导向的方法。

伯克希尔哈撒韦(BRK.B)B类股周五收盘价为504.34美元，上涨0.22%，比52周高点542.07美元低约7%。

该股票在过去12个月上涨约7%，2025年至今已上涨11%。A类股(BRK.A)同样显示适度增长，收盘价为755,800美元。

这种稳定、渐进的上升走势反映了投资者对伯克希尔多元化投资组合的信心，即使在更广泛的市场不确定性中也是如此。

估值指标显示市盈率(P/E)为16.2倍，略高于美国金融行业整体水平，但低于一些大型同行。使用贴现现金流模型的分析师估计每股BRK.B的公允价值接近764.90美元，表明有超过30%的上涨潜力。然而，更保守的模型将股票价值定得低得多，强调了所使用估值方法的重要性。

伯克希尔哈撒韦公司，BRK-B

第三季度财报凸显实力

伯克希尔于2025年11月1日发布的2025年第三季度业绩显示了强劲的运营表现。归属于股东的净收益达到308亿美元，高于一年前的263亿美元。沃伦·巴菲特偏好的指标——营业收益跃升34%至135亿美元。

主要贡献者包括保险承保利润上升至23.7亿美元，BNSF铁路收益约为14.5亿美元，伯克希尔哈撒韦能源公司贡献14.9亿美元。制造、服务和零售部门，包括房地产业务，也显示出健康增长。

伯克希尔的保险浮存金攀升至1760亿美元，为该集团提供了大量低成本资本，可在长期内进行战略性部署。

创纪录现金储备显示谨慎态度

围绕伯克希尔的一个核心故事是其庞大的现金和短期投资头寸。截至2025年第三季度，现金及等价物达到3580亿美元，若包括短期投资则攀升至约3810亿美元。

这种积累，加上过去12个季度1840亿美元的净股票销售，被分析师解读为巴菲特的谨慎立场，表明对市场估值和高希勒CAPE比率的担忧。

公司谨慎的方法强化了这样一种观念：伯克希尔正在为潜在的市场波动做准备，同时有选择地在估值仍具吸引力的地方部署资本。

首席执行官过渡和战略举措

2025年底标志着伯克希尔哈撒韦历史性的领导层过渡。95岁的沃伦·巴菲特宣布将卸任首席执行官，由现任伯克希尔哈撒韦能源首席执行官格雷格·阿贝尔接任。阿贝尔是伯克希尔25年的资深人士，以卓越的运营和资本配置专长而闻名。虽然市场最初反应谨慎，但预计阿贝尔的任命将保持伯克希尔长期的文化和投资理念。

在投资组合方面，伯克希尔扩大了其在Alphabet的持股，调整了在主要科技和金融公司的持股，并战略性地交易了房屋建筑商股份。这些举措凸显了一种细致入微、以估值为重点的方法，而非广泛的市场押注。

伯克希尔哈撒韦创纪录的现金、强劲的收益、首席执行官继任和精心管理的投资组合调整的组合突显了为什么投资者继续密切关注BRK.B。该股票的轨迹可能将由阿贝尔的领导、市场条件和持续的资本配置策略塑造，使未来一年成为这个历史悠久的企业集团最具影响力的一年之一。

这篇文章《伯克希尔哈撒韦(BRK.B)股票；在创纪录现金和首席执行官过渡猜测中飙升》首次发表于CoinCentral。