Trưởng bộ phận Nghiên cứu của CoinShares, James Butterfill, đã đưa ra phản hồi rõ ràng về cuộc tranh luận về Tether đã bùng phát trở lại trên thị trường tiền điện tử trong những ngày gần đây.
Butterfill tuyên bố rằng những bình luận từ Arthur Hayes và S&P Global về nguy cơ phá sản tài chính của Tether đã "được thị trường coi quá nghiêm trọng." Chỉ ra báo cáo mới nhất của Tether, Butterfill lưu ý rằng công ty có 174,45 tỷ đô la khoản nợ so với khoảng 181 tỷ đô la dự trữ, dẫn đến thặng dư khoảng 6,8 tỷ đô la. Ông lưu ý rằng Tether, đã tạo ra 10 tỷ đô la lợi nhuận trong ba quý đầu năm 2025, là một trong những công ty có lợi nhuận cao nhất trong lĩnh vực này.
Đánh giá của Butterfill không chỉ giới hạn ở Tether. Nhà phân tích lưu ý rằng Nhật Bản là trung tâm của biến động gần đây trên thị trường toàn cầu, đồng thời cho biết thêm rằng áp lực gia tăng đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản dài hạn đang gây căng thẳng cho thanh khoản toàn cầu. Ông nói thêm rằng nhu cầu yếu được thấy trong đấu giá JGB 20 năm, đặc biệt, cho thấy vốn Nhật Bản, vốn đã giữ lợi suất toàn cầu ở mức thấp trong thời gian dài, hiện đang chịu áp lực.
Butterfill lưu ý rằng các tổ chức đầu tư Nhật Bản đã đổ lượng vốn đáng kể vào trái phiếu và cổ phiếu Mỹ trong nhiều năm, lưu ý rằng ngay cả việc hoàn trả một phần của các quỹ này cũng có thể làm giảm thanh khoản toàn cầu. Ông nói thêm rằng tình huống này có thể kìm hãm các tài sản rủi ro và, về lâu dài, củng cố câu chuyện "kho lưu trữ giá trị thay thế" của Bitcoin.
Butterfill lưu ý rằng dữ liệu việc làm yếu từ Hoa Kỳ cũng làm trầm trọng thêm sự mong manh của thị trường, lưu ý rằng việc giảm 32,000 việc làm khiến khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 có nhiều khả năng xảy ra hơn, nhưng các điều kiện tài chính vẫn còn thắt chặt. Sự thắt chặt này là một trong những yếu tố kích hoạt sự sụt giảm gần đây của tài sản tiền điện tử.
Butterfill cũng bình luận về các cuộc thảo luận được khơi lại xung quanh vấn đề phá sản của Tether, lập luận rằng dữ liệu hiện tại không cho thấy rủi ro. Ông lưu ý rằng công ty có thặng dư vốn lớn và môi trường lãi suất cao đang thúc đẩy lợi nhuận của họ. Tuy nhiên, ông cũng lập luận rằng không nên hoàn toàn từ bỏ sự thận trọng trong không gian stablecoin.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
Source: https://en.bitcoinsistemi.com/is-the-tether-usdt-fud-real-an-experienced-expert-responds/
