Ray Dalio Chuyển Hướng Danh Mục Đầu Tư Sang Vàng, Gọi Đó Là Loại Tiền Tệ "Âm thanh" Duy Nhất

TLDR:

• Ray Dalio coi vàng là tiền thật, không phải hàng hóa, đối lập với tiền Fiat được đảm bảo bằng nợ.
• Ông tin rằng sự khan hiếm và tính trung lập của vàng giúp nó trở thành công cụ đa dạng hóa an toàn trong các cuộc khủng hoảng nợ và tiền tệ.
• Dalio kỳ vọng các nhà đầu tư toàn cầu sẽ chuyển nhiều danh mục đầu tư hơn sang vàng khi niềm tin vào tiền Fiat giảm sút.
• Ông khuyến nghị phân bổ 10–15% vàng để ổn định, coi đó là công cụ phòng hộ khi thị trường nợ bất ổn.
  

---

Vàng đang trở lại tâm điểm. Nhà đầu tư huyền thoại Ray Dalio nói rằng tài sản lâu đời nhất thế giới không chỉ là kim loại. Đó là tiền. Và trong nền kinh tế nợ nần hiện nay, ông tin rằng vàng là nơi lưu trữ giá trị an toàn nhất. 

Những bình luận mới nhất của ông xuất hiện khi nợ toàn cầu tăng và niềm tin vào tiền Fiat suy yếu. Những hiểu biết sâu sắc của Dalio phản ánh tâm lý ngày càng tăng trong các ngân hàng trung ương đang chuyển dự trữ sang vàng.

Vàng là Tiền Thật, Không Chỉ là Kim Loại

Trong một bài đăng chi tiết chia sẻ trên X, Dalio cho biết hầu hết mọi người hiểu sai vai trò thực sự của vàng trong hệ thống toàn cầu. 

Theo ông, vàng không chỉ là hàng hóa, mà là hình thức tiền tệ được thiết lập lâu đời nhất. Ông lưu ý rằng tiền Fiat về cơ bản là nợ do chính phủ phát hành và theo thời gian, giá trị của nó bị xói mòn khi in thêm.

Dalio giải thích rằng vàng, không giống như tiền mặt, không thể được in hoặc mất giá. Đặc tính đó làm cho nó trở nên thiết yếu khi hệ thống tín dụng sụp đổ hoặc các quốc gia không tin tưởng vào tiền tệ của nhau. Ông so sánh vàng với tiền mặt, nói rằng cả hai đều bảo toàn sức mua nhưng chỉ có vàng tránh được rủi ro lạm phát.

Ông nói thêm rằng trong suốt lịch sử, các xã hội đã chuyển sang vàng khi bong bóng nợ vỡ hoặc chiến tranh phá vỡ niềm tin. Dalio mô tả nó là "khoản đầu tư cơ bản vững chắc nhất," mang lại sự cân bằng khi thị trường truyền thống suy yếu.

Đa dạng hóa danh mục đầu tư và Cân bằng Danh mục

Dalio cho biết ông tiếp tục giữ một phần danh mục đầu tư của mình bằng vàng, gợi ý rằng hầu hết các nhà đầu tư nên nắm giữ khoảng 10–15%. Ông lưu ý rằng đa dạng hóa danh mục đầu tư là rất quan trọng, và mối tương quan tiêu cực của vàng với cổ phiếu và trái phiếu cải thiện hiệu suất danh mục đầu tư dài hạn.

Ông giải thích rằng vàng hoạt động như một "bảo hiểm" tài chính, hoạt động tốt khi lạm phát tăng vọt hoặc khi thị trường nợ suy yếu. Mặc dù ông thừa nhận rằng tiền mặt và công cụ nợ trả lãi, nhưng ông cảnh báo rằng lợi nhuận thực của chúng thường thiếu hụt khi xem xét lạm phát và thuế.

Dalio cũng cảnh báo về sự mất cân bằng hiện tại giữa nguồn cung vàng và nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương. Ông tin rằng khi nhiều danh mục đầu tư cân bằng lại hướng tới vàng, giá có thể tăng cao hơn do sự khan hiếm của nó.

Vàng So với Các Tài sản Khác

Dalio đã phân biệt rõ ràng giữa vàng và các tài sản khác như bạc, bạch kim và trái phiếu liên kết lạm phát. 

Ông nói rằng bạc và bạch kim có công dụng công nghiệp khiến chúng biến động, trong khi trái phiếu liên kết lạm phát vẫn mang rủi ro tín dụng gắn với khả năng thanh toán của chính phủ. Ngược lại, vàng, ông lập luận, đứng một mình như một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy, không nợ nần.

Ông cũng so sánh độ tin cậy của vàng với cổ phiếu, đặc biệt là các lĩnh vực hỗ trợ bởi AI hiện đang thống trị lợi nhuận thị trường Mỹ. Dalio cảnh báo rằng nếu những công ty đó không đáp ứng được kỳ vọng, định giá cổ phiếu có thể giảm mạnh. Trong những thời điểm như vậy, ông kỳ vọng vàng sẽ giữ được sức mạnh của nó như một yếu tố ổn định danh mục đầu tư.

Theo Dalio, vàng đã bắt đầu thay thế Trái phiếu Kho bạc Mỹ như tài sản không rủi ro được lựa chọn trong các ngân hàng trung ương. Ông lưu ý rằng tài sản dựa trên nợ phụ thuộc vào khả năng trả nợ của chính phủ, trong khi vàng giữ giá trị nội tại. Lịch sử, ông nói, cho thấy hầu hết các loại tiền Fiat cuối cùng đều mất giá hoặc biến mất, nhưng vàng vẫn tồn tại.

Bài viết Ray Dalio Nghiêng Danh mục Đầu tư Về Vàng, Gọi Đó Là Tiền Tệ "Vững Chắc" Duy Nhất xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.