Jefferies называет акции Microsoft (MSFT) своей ведущей инвестицией в AI с целевой ценой $675

Ключевые выводы

• Jefferies сохраняет рекомендацию Покупать по Microsoft с целевой оценкой $ 675
• Аналитик Брент Тилл подчеркивает конкурентное преимущество Microsoft через Azure и M365 в привлечении корпоративных инвестиций в ИИ
• Показатели прибыльности ИИ превосходят показатели облачных вычислений на сопоставимых этапах развития
• Текущая оценка Microsoft составляет приблизительно 21x прибыли на 2027 финансовый год, что ниже исторического 10-летнего среднего показателя 23,5x
• Консенсус-прогноз аналитиков по целевой цене $ 594,02 предполагает потенциальный рост примерно на 44,6% от текущих торговых уровней

---

Microsoft (MSFT) получила новое одобрение от Jefferies, поскольку аналитик Брент Тилл определяет технологического гиганта как лидера в привлечении корпоративных расходов на искусственный интеллект. После обсуждений с руководством отдела по связям с инвесторами Microsoft Тилл сохранил свою рекомендацию Покупать наряду с целевой оценкой $ 675.

Microsoft Corporation, MSFT

Тезис Тилла основан на простой предпосылке: успех Microsoft не зависит от разработки превосходной модели ИИ. Вместо этого победная стратегия компании заключается в контроле над инфраструктурой, где модели ИИ создаются, внедряются и эксплуатируются — позиция, которую она уже закрепила.

Интеграция облачных вычислений Azure с экосистемой Microsoft 365 позиционирует компанию в эпицентре корпоративной стратегии ИИ. Имея более 450 миллионов платных подписчиков M365, Microsoft встроилась в операционную структуру значительной части глобальных предприятий.

По словам Тилла, возможности ИИ могут расширить общий доступный рынок M365 вместо простой замены текущих функций. Поскольку организации интегрируют ИИ в стандартные программные приложения, модели расходов показывают увеличение, а не сокращение.

Прибыльность ИИ опережает траекторию облачных вычислений

Примечательное наблюдение от аналитика: маржа прибыли ИИ превышает показатели облачных вычислений на эквивалентном этапе развития. Эта тенденция предполагает благоприятную экономику по мере усиления рыночного спроса.

Тилл также подчеркнул растущее значение ИИ-агентов — автономного программного обеспечения, способного работать на нескольких платформах и выполнять API-вызовы для достижения целей. Инфраструктура Microsoft служит основой для этой экосистемы, потенциально увеличивая генерацию дохода на пользователя.

Модель-агностическая стратегия платформы оказывается значительной. Вместо того чтобы ставить все на успех одной модели ИИ, Microsoft строит основу, где любая модель может функционировать — и монетизирует доступ к этой инфраструктуре.

Торговые мультипликаторы предполагают потенциал роста

В настоящее время оцениваемая приблизительно в 21 раз прогнозируемой прибыли на 2027 финансовый год, Microsoft торгуется ниже своего исторического 10-летнего среднего мультипликатора 23,5x. Jefferies утверждает, что эта скидка кажется необоснованной, учитывая существенно улучшенное позиционирование Microsoft в области ИИ по сравнению с 2016 годом.

Инвестиционная компания также утверждает, что акции не должны приближаться к своему 10-летнему минимуму примерно 15x, учитывая значительное расширение платформы в течение этого периода.

Более широкое аналитическое сообщество разделяет этот оптимизм. Среди 36 рейтингов, выданных за последние три месяца, 33 рекомендуют Покупать, в то время как три предлагают Держать. Консенсус-прогноз по целевой цене достигает $ 594,02, что указывает на приблизительно 44,6% потенциального роста от текущих ценовых уровней.

Коэффициент PEG Microsoft 0,88 указывает на благоприятное ценообразование относительно ожидаемых темпов роста. InvestingPro обозначил акции как недооцененные согласно своей методологии справедливой стоимости, при этом 17 аналитиков повысили прогнозы заработка на предстоящие кварталы.

Что касается регуляторных изменений, японские антимонопольные регуляторы недавно провели визиты в офисы Microsoft Japan, изучая практики облачного бизнеса Azure — в частности, создает ли компания барьеры для клиентов, рассматривающих альтернативных поставщиков. Официальные выводы еще не опубликованы.

Целевая оценка Тилла $ 675 входит в число наиболее оптимистичных прогнозов Уолл-стрит по MSFT.

Статья Jefferies называет акции Microsoft (MSFT) своими ведущими инвестициями в ИИ с целевой ценой $ 675 впервые появилась на Blockonomi.