Мировой частный капитал в здравоохранении достигает рекордной стоимости сделок в 190 миллиардов $ в 2025 году–Bain & Company

• Рост сделок на сумму более $1 млрд подстегнул всплеск активности, преодолев замедление во втором квартале, связанное с тарифами
• Объем сделок стал вторым по величине за всю историю, а стоимость выходов подскочила до $156 млрд, поскольку сделки между спонсорами отскочили от недавних минимумов
• Биофармацевтический сегмент и сегмент поставщиков услуг закрепили активность, движимую здравоохранительными ИТ, в то время как медтех значительно вырос
• Сцена готова для активного 2026 года, поскольку портфели достигают зрелости и формируются пути выходов

НЬЮ-ЙОРК, 8 января 2026 /PRNewswire/ — Глобальный частный капитал в здравоохранении (PE) установил новый рекорд в 2025 году с оценочной стоимостью сделок в $191 млрд, превзойдя предыдущий пик 2021 года. Всплеск стоимости сделок был вызван резким увеличением сделок на сумму более $1 млрд и компенсировал замедление во втором квартале, связанное с тарифами в Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Объем сделок был столь же значительным: инвесторы объявили о 445 выкупах, что является вторым по величине показателем за всю историю. Стоимость выходов также взлетела до ожидаемых $156 млрд, что является вторым по величине показателем за всё время, по сравнению с $54 млрд в 2024 году, поскольку сделки между спонсорами отскочили от постпандемических минимумов.

Это одни из результатов Глобального отчета о частном капитале в здравоохранении 2026 компании Bain & Company, опубликованного сегодня.

«Частный капитал в здравоохранении показал рекордные результаты в прошлом году, поскольку крупные сделки резко возросли, а количество сделок выросло во всех уровнях, причем биофармацевтический сегмент и сегмент поставщиков услуг лидируют, движимые активностью здравоохранительных ИТ», — сказала Кара Мерфи, партнер Bain & Company и со-руководитель команды по частному капиталу в здравоохранении. «Мы также увидели сильный отскок стоимости выходов от недавних минимумов, сигнализируя о возвращении активности выходов, поскольку спонсоры перезапускают процессы продажи активов с высокой убежденностью. Сцена готова для активного 2026 года из-за высоких уровней сухого порошка и растущей когорты активов, принадлежащих спонсорам, достигающих конца жизни своих фондов».

Сделки между спонсорами резко возросли; публичные рынки растут как возможность
После замедления в 2023 и 2024 годах сделки между спонсорами продолжают расти как тип выкупной сделки, сигнализируя о силе рынка частного капитала в здравоохранении. И объем, и стоимость достигли рекордных максимумов в 2025 году, ожидается более 150 сделок между спонсорами и более $120 млрд оценочной стоимости. Bain также отметила более высокую среднюю стоимость сделок: более 30 сделок между спонсорами, превышающих $1 млрд в 2025 году, что является резким ростом по сравнению с восемью сделками между спонсорами на сумму более $1 млрд в 2024 году. Кроме того, сделки перехода из публичных в частные и карв-ауты продолжают представлять альтернативные пути для инвесторов, поскольку оба выросли в абсолютном выражении с 2023 года.

Возродившиеся показатели преодолели откат во втором квартале
Глобальный рост был подстегнут устойчивой активностью Европы, а также возрождением в Северной Америке и Азиатско-Тихоокеанском регионе после откатов во втором квартале, связанных с тарифами в этих регионах. Глобальный объем сделок подскочил на 39% со второго квартала к третьему кварталу, и вторая половина года завершилась примерно на 7% выше, чем первая половина.

Региональные разбивки: Северная Америка, Европа и Азиатско-Тихоокеанский регион

Крупные транзакции продвинули заключение сделок в Северной Америке
Северная Америка преодолела откат во втором квартале в основном благодаря росту крупных сделок: 26 транзакций, превышающих $1 млрд, по состоянию на ноябрь 2025 года по сравнению с 14 за весь 2024 год. Из этих сделок более 70% были продажами между спонсорами. Общие объемы сделок в Северной Америке были немного выше по сравнению с 2024 годом, но остаются ниже предыдущего максимума, установленного в 2021 году. Активность выходов в 2025 году выросла до ожидаемых $90 млрд, значительно выше $35 млрд в 2024 году.

Европейские сделки подпитываются биофармацевтикой и сделками с поставщиками услуг
В Европе стоимость сделок достигает темпа удвоения по сравнению с предыдущим годом до оценочных $59 млрд. Биофармацевтика стала движущей силой всплеска, составив пять крупнейших сделок региона, на которые пришлось 65% общей стоимости сделок. Крупная активность вновь появилась, что отразилось примерно в 15 сделках, превышающих $1 млрд в 2025 году, по сравнению всего с тремя и четырьмя сделками, превышающими $1 млрд в 2023 и 2024 годах соответственно. Количество сделок также выросло, опережая высокую отметку 2024 года и продолжая восходящий тренд, начавшийся в 2022 году. Активность выходов также значительно выросла до оценочных $53 млрд после резкого падения в 2024 году, возглавляемая крупными транзакциями между спонсорами.

Азиатско-Тихоокеанский регион показал широкую силу на рынках
Стоимость сделок в Азиатско-Тихоокеанском регионе установила рекорд в 2025 году, превысив максимум 2021 года более чем на 30%, несмотря на замедление во втором квартале. Биофармацевтический сегмент и сегмент поставщиков услуг продолжают стимулировать большую часть рынка частного капитала в здравоохранении региона, но медтех и здравоохранительные ИТ также испытали рост. Япония, Индия, Австралия и Новая Зеландия испытали заметный рост по сравнению с 2024 годом, в то время как Большой Китай более чем удвоил свои показатели 2024 года как по объему, так и по стоимости, хотя общая активность в Китае остается ниже недавних исторических максимумов.

Секторные прожекторы: Биофармацевтика, услуги поставщиков и медтех

Биофармацевтика занимает большую долю стоимости сделок
Стоимость сделок в биофармацевтике выросла до оценочных $80 млрд в 2025 году с $55 млрд в 2024 году, а объем, как ожидается, увеличится почти на 20% до более чем 130 сделок. Фокус инвесторов на этом секторе продолжался, поскольку он составлял около 30% общего объема сделок и не менее 22% стоимости сделок каждый год с 2020 года.

Европа стимулировала большую часть этого импульса, с почти 40%-ным увеличением объема сделок и 70%-ным увеличением стоимости сделок с 2024 года. Рост в Северной Америке был более смешанным: стоимость выросла на 20%, а объем остался неизменным по сравнению с 2024 годом.

Сделки с поставщиками услуг стимулируются услугами и ИТ
Стоимость сделок поставщиков услуг и связанных услуг подскочила на 57% по сравнению с прошлым годом до оценочных $62 млрд в 2025 году, в то время как объем остался неизменным, отражая больше высокостоимостных сделок. ИТ и услуги поставщиков стимулировали рост, но чистые инвестиции в поставщиков услуг не испытали такого же ускорения. Инвесторы сосредоточились на активах, поддерживаемых технологиями, таких как аналитика, оптимизация рабочей силы и платформенные решения. Стоимость сделок здравоохранительных ИТ в сегменте поставщиков услуг удвоилась в 2025 году до оценочных $32 млрд.

Медтех лидирует в росте после Covid
Стоимость сделок в медтехе почти удвоилась по сравнению с предыдущим годом до оценочных $33 млрд, а объем увеличился почти на 20% до оценочных 88 сделок. Сектор набирает импульс, поскольку инвесторы видят возможности для применения проверенных стратегий создания стоимости: фокусируясь на росте доходов, расширении маржи и расширении мультипликаторов, управляя риском снижения.

Три тренда частного капитала в здравоохранении, за которыми стоит следить в 2026 году

• Здравоохранительные ИТ созрели для оппортунистического создания стоимости. Объем и стоимость выкупных сделок в этом сегменте оставались на восходящем тренде с 2023 года, указывая на продолжающийся интерес инвесторов. Инвесторы, которые остаются сосредоточенными на нескольких целевых рычагах создания стоимости — таких как разработка комплексной стратегии ценообразования и упаковки или осуществление крупномасштабных M&A для создания синергетических платформ — лучше всего позиционированы для выделения своих заявок и в конечном итоге обеспечения превосходных результатов выхода в условиях постоянно высоких оценок и конкурентной динамики сделок.
• Преобразование инвестиционного ландшафта фармацевтических услуг. Хотя фармацевтические услуги долгое время были значительным и привлекательным пространством, недавние встречные ветры вытеснили некоторых инвесторов на обочину. Но другие вошли, применяя более избирательный подход, отдавая приоритет премиальным активам с высоким потенциалом, у которых есть место для операционных улучшений, а также бизнес-моделям, изолированным от более широкой нестабильности.
• Группы врачей внедряют инновации в традиционные модели. Хотя активность остается ниже своего пика несколько лет назад, интерес к группам врачей сохраняется среди американских инвесторов. Ведущие платформы выделяются через шаги за пределы традиционных моделей покупки и построения и к интегрированным, ориентированным на клиницистов подходам, которые повышают качество ухода. Те, кто инвестирует в модели следующего поколения, построенные вокруг привлекательных тем, таких как фармацевтическая экспозиция или уход, основанный на ценности, найдут привлекательные возможности. 

«Мы оптимистичны в отношении прогноза для частного капитала в здравоохранении в этом году, особенно учитывая, что уверенность инвесторов в фундаментальных основах рынка оставалась высокой перед лицом встречных ветров прошлой весной», — сказал Нирад Джейн, партнер Bain & Company и со-руководитель команды по частному капиталу в здравоохранении. «Продолжающаяся сила в транзакциях перехода из публичных в частные и карв-аутах, наряду с возвращением активности между спонсорами, также указывают на продолжающуюся значительную активность. Заглядывая вперед, инвесторам потребуется убежденность в своих стратегиях создания стоимости для обеспечения превосходной прибыли, поскольку конкуренция за активы остается интенсивной».

Контакты для СМИ
Для организации интервью или по любым вопросам, пожалуйста, свяжитесь:
Dan Pinkney (Бостон) — Email: [e-mail]
Gary Duncan (Лондон) — Email: [e-mail]
Ann Lee (Сингапур) — Email: [e-mail] 

О Bain & Company
Bain & Company — это глобальная консалтинговая компания, которая помогает самым амбициозным преобразователям мира определять будущее.

В 65 городах в 40 странах мы работаем вместе с нашими клиентами как одна команда с общей амбицией достигать выдающихся результатов, превосходить конкуренцию и переопределять отрасли. Мы дополняем наш индивидуализированный, интегрированный опыт яркой экосистемой цифровых инноваторов для обеспечения лучших, более быстрых и более долговечных результатов. Наше 10-летнее обязательство инвестировать более $1 млрд в pro bono услуги приносит наш талант, опыт и понимание организациям, решающим сегодняшние насущные вызовы в образовании, расовом равенстве, социальной справедливости, экономическом развитии и окружающей среде. Мы получили золотой рейтинг от EcoVadis, ведущей платформы для экологических, социальных и этических рейтингов производительности для глобальных цепочек поставок, что поместило нас в топ-2% всех компаний. С момента нашего основания в 1973 году мы измеряем наш успех успехом наших клиентов, и мы с гордостью поддерживаем высочайший уровень защиты клиентов в отрасли. 

Просмотрите оригинальный контент для загрузки мультимедиа:https://www.prnewswire.com/news-releases/global-healthcare-private-equity-hits-record-190-billion-deal-value-in-2025bain–company-302655390.html

ИСТОЧНИК Bain & Company