Ключевые моменты
Вероятен ли еще один обвал крипторынка?
С потерей 1,1 триллиона долларов и возвращением макроволатильности, крипторынок остается уязвимым для каскадных потерь.
Как позиционируются инвесторы?
Слабая поддержка ставок и высокий риск кредитного плеча склоняют предпочтения инвесторов в сторону акций, в то время как криптовалюта пытается найти стабильную опору.
Готовится ли крипторынок к еще одному каскаду в стиле октября?
С точки зрения потока капитала, такая ситуация не нереалистична. За последние 41 день крипторынок потерял 1,1 триллиона долларов общей рыночной капитализации. И все же, рыночная капитализация на 10% ниже уровней, наблюдавшихся во время октябрьского краха.
Короче говоря, реальное восстановление рынка еще не началось.
В результате терпение HODL-еров подвергается серьезному стресс-тесту.
И с возвращением макроволатильности условия быстро ужесточаются. Так готовится ли рынок к еще одному крупному обвалу перед началом реального восстановления?
Хрупкость крипторынка достигает критической точки
Рынок настолько хрупок, что одно медвежье движение может вызвать каскад.
Для начала, общая капитализация крипторынка показала последовательные красные свечи, отражая почти 20% оттока только за последние три дня. В результате примерно 1,8 миллиарда долларов было вымыто с рынка деривативов.
Примечательно, что 73% этих ликвидаций пришлось на длинные позиции, в общей сложности 1,3 миллиарда долларов.
Это, в свою очередь, подтверждает недавний аргумент Тома Ли о том, что кредитное плечо подрывает аппетит инвесторов к риску, удерживая любое значимое восстановление на паузе.
Источник: CryptoQuant
Развивая эту мысль, данные согласуются с тем, что происходит на цепочке.
Резервы Bitcoin [BTC] снова начали расти, при этом запасы на CEX выросли на 0,63% за последние три дня до 2,395 миллиона BTC. В практическом выражении это 15 тысяч BTC, возвращающихся обратно, примерно 1,4 миллиарда долларов по текущим ценам.
Проще говоря, у крипторынка нет достаточно сильной заявки, чтобы поглотить большую волатильность.
Итак, настоящий вопрос заключается в том, что происходит теперь, когда возобновление работы правительства США возвращает ключевые экономические данные в игру?
Начинается новая неделя макродавления, ставящая рынки в состояние повышенной готовности
Неделя насыщена большим количеством экономических данных.
Как сентябрьские, так и октябрьские релизы (включая отчет о рабочих местах) наконец-то должны выйти после того, как приостановка отодвинула их в отставание. Но помимо макропоказателей, на повестке дня есть еще один крупный катализатор.
Nvidia [NVDA] готовится представить отчет о доходах с подразумеваемым движением +/- 7,5%, сигнализируя о колебании рыночной капитализации в 345 миллиардов долларов. Это огромное количество капитала с явным потенциалом влияния на потоки на крипторынок.
Источник: TradingView (NVDA/USD)
Примечательно, что это расхождение переводится в ценовое действие.
В квартальном исчислении NVDA все еще выросла на 1,92%, в то время как BTC упал на 16,64%, что является самым слабым четвертым кварталом с 2019 года. При ближайшем рассмотрении, NVDA закрыла свой последний торговый день 14 ноября с ростом на 1,77% против падения BTC на 5,2%.
В целом, при высокой волатильности, тонкой поддержке заявок и повышенном риске кредитного плеча, инвесторы предпочитают акции криптовалютам.
На этом фоне, по мере нарастания макродавления, еще один каскад на крипторынке выглядит все более вероятным.
Источник: https://ambcrypto.com/1-1t-gone-heres-why-the-crypto-market-could-see-another-liquidation-cascade/
