Поставщик Nvidia Victory Giant пострадал от скандала с генеральным директором на фоне распродажи акций ИИ-компаний

Акции Victory Giant Technology демонстрируют заметную волатильность цен на протяжении последних двух дней. Это происходит на фоне скандала вокруг генерального директора компании, который вышел на рынок и привёл к масштабной распродаже, ударив по полупроводниковой отрасли. 

В понедельник акции компании упали на 6%, однако во вторник выросли на 8,7% и закрылись на отметке 361,2 HK$. Это свидетельствует о том, что анализ настроений в отношении акций ИИ крайне чувствителен к макроэкономическим событиям и событиям, связанным непосредственно с компанией.

Претензии в социальных сетях спровоцировали быструю распродажу акций VGT

Распродажа акций VGT началась 6 июня, когда один из пользователей Douyin выдвинул обвинения в адрес председателя компании Чэнь Тао и представил видеодоказательства, согласно отчёту BigGo Finance. Новость быстро распространилась по многочисленным инвесторским чат-группам накануне торговых сессий 8 июня.

Цена акций VGT на материковом Китае упала на 6,06%, до 318,33 юаня, тогда как на гонконгском рынке торги открылись со снижением на 7,65% — на отметке 336 HK$. Объём торгов акциями VGT в Гонконге вырос до 1,28 млрд HK$, что указывает на возможные принудительные продажи.

Было отмечено, что время публикации заявления сыграло ключевую роль в снижении котировок VGT на фоне слабых мировых цен на акции полупроводниковых компаний и проблем с оценкой, вызванных опасениями относительно капитальных затрат на ИИ.

VGT оперативно принимает меры по сдерживанию последствий

Компания оперативно отреагировала на ситуацию, заявив, что выдвинутые обвинения никоим образом не влияют на нормальный ход ежедневных бизнес-операций и управленческую структуру. Также было подчёркнуто, что обвинения, распространённые в интернете, не имеют никакого отношения к производственным процессам, операционной деятельности или процедурам контроля компании.

Согласно изданию National Business Daily, компания заявила, что данный вопрос не является существенным для широкой общественности и не требует публичного раскрытия. Президент компании Чжао Цисян отметил, что сообщения «не совсем точны», и сообщил, что полиция была уведомлена об инциденте и знакома с ситуацией — в соответствии с установленным порядком.

В отчёте по связям с инвесторами, опубликованном 7 июня, Victory Giant охарактеризовала своего председателя Чэнь Тао как «признанного технического эксперта в области PCB», согласно отчёту BigGo Finance.

Victory Giant занимает ключевую позицию в цепочке поставок аппаратного обеспечения ИИ для Nvidia, производя высокотехнологичные печатные платы (PCB), используемые в суперкомпьютерах, ИИ-ускорителях, сетевом оборудовании и центрах обработки данных.

Согласно проспекту эмиссии, выпущенному в связи с листингом компании на гонконгской бирже в 2025 году, Victory Giant заняла лидирующие позиции на мировом рынке, достигнув наибольшей выручки в первой половине 2025 года от производства PCB для ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC). В частности, компания достигла доли рынка в 13,8%. Кроме того, компания подчеркнула налаживание серийного производства гибридных интегральных схем (HIC) шестого поколения с 24-слойными схемами для ИИ-серверов и вычислительных платформ.

Несмотря на то что компания не раскрывает информацию о доходах от продаж продукции конкретным клиентам, оценки аналитиков свидетельствуют о том, что от высокого однозначного до низкого двузначного процента выручки Victory Giant связано со спросом на ИИ-серверы на базе Nvidia — за счёт плат-ускорителей, серверных объединительных плат и сетевого оборудования, используемого гиперскейлерами и производителями оригинального дизайна.

Ориентированность компании на расходы в области ИИ-инфраструктуры сделала её одним из наиболее пристально отслеживаемых бенефициаров развития вычислительной инфраструктуры ИИ. Это обусловило премию к оценке компании по сравнению с другими производителями PCB. PCB и подложки, ориентированные на ИИ, как правило, торгуются с более высокими мультипликаторами, чем прочие PCB, поскольку от инвестиций в ИИ ожидается более высокий рост доходов и лучшая прогнозируемость в будущем.

По сравнению с другими PCB-компаниями, работающими в том же регионе, VGT относится к категории быстрорастущих компаний благодаря специализации на приложениях для ИИ-серверов и передовых технологиях HDI. По оценкам отраслевых экспертов, PCB-компании с экспозицией к технологиям ИИ, как правило, торгуются с форвардными мультипликаторами в диапазоне от середины до низких двадцатых, тогда как остальные — с мультипликаторами от высоких однозначных до низких двузначных значений. Несмотря на недавнюю волатильность рынка в полупроводниковой отрасли, VGT по-прежнему оценивается прежде всего исходя из ожиданий устойчивого спроса на технологии ИИ.

Не просто читайте крипто-новости. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.