Золото снижается ниже $4 350, поскольку рынки пересматривают курс на повышение ставки ФРС

BitcoinWorld

Золото снижается ниже $4 350 на фоне пересмотра рынками пути повышения ставок ФРС

Цены на золото снизились в ходе торгов в четверг, опустившись ниже отметки $4 350, поскольку участники рынка скорректировали свои ожидания относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Это движение происходит на фоне растущего консенсуса о том, что центральному банку может потребоваться провести дополнительные повышения ставок для сдерживания устойчивого инфляционного давления.

Ожидания по ставке ФРС давят на золото

Снижение золота последовало за более сильными, чем ожидалось, публикациями экономических данных на этой неделе, включая устойчивые показатели рынка труда и повышенные данные по потребительским расходам. Эти отчёты укрепили мнение о том, что экономика США продолжает перегреваться, снижая вероятность смягчения политики ФРС в ближайшей перспективе.

Трейдеры сейчас закладывают более высокую вероятность повышения ставки на следующем заседании Федерального комитета по открытым рынкам — сценарий, который обычно оказывает давление на активы без доходности, такие как золото. Более высокие процентные ставки увеличивают альтернативные издержки владения золотом, которое не приносит доходности, и, как правило, укрепляют доллар США, создавая дополнительные препятствия для номинированных в долларах сырьевых товаров.

Сила доллара и доходность казначейских облигаций усиливают давление

Индекс доллара США вырос до нового многонедельного максимума в четверг, продолжив рост третью сессию подряд. Более сильный доллар делает золото более дорогим для держателей других валют, снижая международный спрос.

В то же время доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США поднялась выше 4,5%, что ещё больше снижает привлекательность золота как альтернативной инвестиции. Реальная доходность с поправкой на инфляцию также выросла — это ключевой показатель, который часто обратно коррелирует с ценами на золото.

Позиционирование рынка и технические уровни

С технической точки зрения, неспособность золота удержаться выше психологически важного уровня $4 400 открыла дверь для дальнейшего снижения. Зона $4 300 теперь служит ближайшим уровнем поддержки, а пробой ниже этого уровня потенциально обнажит область $4 250.

Данные о позиционировании инвесторов от Комиссии по торговле товарными фьючерсами показывают, что спекулятивные длинные позиции в золотых фьючерсах сократились за последние две недели, что свидетельствует о том, что хедж-фонды и другие крупные трейдеры сокращают свои бычьи ставки в ответ на меняющиеся ожидания по ставкам.

Почему это важно для инвесторов

Для инвесторов меняющийся нарратив вокруг ставок имеет прямые последствия для диверсификации портфеля. Исторически золото служило хеджем против инфляции и обесценивания валюты, однако его динамика в периоды роста ставок была неоднозначной. Текущая среда, характеризующаяся устойчивой инфляцией и стойким рынком труда, создаёт сложный фон для драгоценных металлов.

Покупки центральных банков, которые на протяжении последних двух лет являлись значительным источником спроса на золото, также могут замедлиться, если ФРС сохранит ястребиную позицию. Ряд центральных банков развивающихся рынков назвали денежно-кредитную политику США фактором в своих решениях по управлению резервами.

Заключение

Отступление золота ниже $4 350 отражает более широкую переоценку рынком ожиданий по ставкам ФРС, обусловленную устойчивыми экономическими данными и устойчивой инфляцией. Хотя среднесрочные перспективы золота по-прежнему зависят от траектории денежно-кредитной политики, немедленное смещение, по всей видимости, направлено вниз. Инвесторам следует следить за предстоящими комментариями ФРС и ключевыми экономическими публикациями, включая следующий отчёт по занятости вне сельского хозяйства и данные индекса потребительских цен, для определения дальнейшего направления.

Часто задаваемые вопросы

В1: Почему золото падает при росте процентных ставок?
Золото — это актив без доходности, то есть оно не приносит процентов или дивидендов. Когда процентные ставки растут, альтернативные издержки владения золотом увеличиваются, поскольку инвесторы могут получать доход от процентных активов, таких как облигации. Более высокие ставки также, как правило, укрепляют доллар, что оказывает дополнительное давление на цены золота.

В2: Каков ключевой уровень поддержки для золота прямо сейчас?
Ближайший уровень поддержки находится около $4 300. Если этот уровень будет пробит, следующая крупная зона поддержки находится вблизи $4 250. Устойчивое движение ниже $4 200 стало бы сигналом о более значительном изменении рыночных настроений.

В3: Может ли золото всё же вырасти, несмотря на ожидания повышения ставок?
Да, золото может вырасти, если инфляция останется устойчиво высокой и будет подрывать реальную доходность других активов, или если геополитические риски будут стимулировать спрос на активы-убежища. Покупки центральных банков и сильный физический спрос из Азии также обеспечивают поддержку ценам. Однако для устойчивого роста, скорее всего, потребуется смена политики ФРС в сторону смягчения.

Эта публикация Золото снижается ниже $4 350 на фоне пересмотра рынками пути повышения ставок ФРС впервые появилась на BitcoinWorld.