Solana É Agora a Maior Rede de Stablecoin por Volume

A Grayscale relatou que fevereiro de 2026 foi um mês de destaque para as stablecoins da Solana, com o volume de transações ajustado atingindo $650 mil milhões, citando dados da Allium. O volume total de stablecoins em todas as blockchains atingiu aproximadamente $1,8 biliões no mesmo mês.

Lendo o Gráfico da Esquerda para a Direita

Em janeiro de 2024, o volume total ajustado de transações de stablecoins nas blockchains Ethereum, Tron, Solana e outras situava-se em torno de $375 mil milhões por mês. O conjunto era dominado pela Ethereum (cinza escuro, em baixo) e Tron (roxo, ao meio). A fatia laranja da Solana era quase invisível.

Em fevereiro de 2026, o conjunto total atingiu aproximadamente $1,8 biliões. Isso representa um aumento de cerca de 4,8 vezes em dois anos. Mas a mudança na composição é a história mais interessante. O segmento laranja da Solana passou de negligenciável a visualmente dominante na barra mais recente, representando a maior fatia individual do pico de fevereiro. A contribuição da Ethereum também cresceu em termos absolutos, de aproximadamente $125 mil milhões para cerca de $525 mil milhões, mas encolheu como percentagem do total. A Tron manteve-se relativamente estável em volume absoluto durante a maior parte do período antes de também se expandir no final de 2025.

A nota do gráfico vale a pena ser lida com atenção. O volume é ajustado para remover transações internas de contratos inteligentes, bots, traders de alta frequência e outras distorções. Este não é o volume bruto on-chain, que seria significativamente maior. Esta é uma tentativa de medir transferências economicamente significativas.

Por Que a Aceleração da Solana é Significativa

As baixas taxas de transação e o alto rendimento da Solana tornaram-na a rede preferida para transferências de stablecoins de alta frequência e menor valor, o tipo de pagamentos e remessas que seriam antieconómicos na Ethereum aos preços atuais de gas. A Tron construiu o seu domínio no volume de stablecoins com a mesma premissa, particularmente para transferências de USDT nos mercados asiáticos e emergentes onde as taxas importam na margem.

O que os dados de fevereiro sugerem é que a Solana não apenas entrou no mercado de liquidação de stablecoins. Ela assumiu a posição de liderança no volume ajustado de um único mês. Se isso representa uma mudança duradoura ou uma anomalia de um único mês impulsionada por atividade específica on-chain é algo que um único ponto de dados não pode confirmar.

A tendência que antecedeu fevereiro apoia o argumento da durabilidade. A quota da Solana já estava a subir visivelmente desde outubro de 2025 em diante. Fevereiro não surgiu do nada.

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Como Isto se Conecta à Luta Política Atual

Mais cedo hoje, Trump publicou no Truth Social exigindo que os bancos cheguem a um acordo com a indústria cripto sobre legislação de stablecoins. Os dados do Token Terminal mostraram emissores de stablecoins a gerar $5 mil milhões em receitas apenas de implementações na Ethereum em 2025. Agora este gráfico mostra o volume total ajustado de stablecoins a aproximar-se de $1,8 biliões mensalmente em todas as blockchains.

Estes três conjuntos de dados apontam na mesma direção. As stablecoins já não são uma curiosidade nativa das criptomoedas. Estão a processar volumes que rivalizam ou excedem as principais redes tradicionais de pagamento numa base mensal. A luta legislativa sobre o GENIUS Act e o CLARITY Act está a acontecer num contexto em que a infraestrutura a ser regulada já está a operar em escala.

A questão que os reguladores e bancos estão realmente a responder não é se as stablecoins funcionam. Essa resposta já está nos dados. A questão é quem captura o rendimento e quem controla os trilhos à medida que o volume continua a crescer.

O Que o Gráfico Não Resolve

O volume não é o mesmo que captura de valor. O alto volume de transações na Solana beneficia os detentores de SOL através de receitas de taxas e procura de rede, mas a relação entre o volume de stablecoins e a valorização do preço do SOL não é linear nem garantida. As stablecoins transferidas na Solana são predominantemente USDC e USDT, ativos emitidos pela Circle e Tether respetivamente. A Solana fornece os trilhos. A Circle e a Tether recolhem o float.

Esta é a mesma dinâmica sinalizada na peça anterior de hoje sobre receitas de stablecoins da Ethereum. A rede que gera o volume e a entidade que captura o rendimento desse volume são partes diferentes. Ambas importam. Não são o mesmo investimento.

O artigo Solana Is Now the Biggest Stablecoin Network by Volume apareceu primeiro no ETHNews.